每經(jīng)記者｜黃小聰    每經(jīng)編輯｜彭水萍

去年四季度債券基金的調(diào)整，引發(fā)了一波贖回潮，記者從近期披露的四季報(bào)注意到，不少債基都出現(xiàn)了規(guī)模的大幅縮減，單看此前規(guī)模變動(dòng)超過(guò)“10億+”的債基，就有33只在去年四季度出現(xiàn)了70%以上的規(guī)模縮減，有的單季度被贖回更是超過(guò)百億，其中華夏鼎茂A、博時(shí)富瑞純債A單季度被贖回份額超過(guò)200億份。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500622996

33只“10億+”債基規(guī)模大幅縮水超70%

Wind數(shù)據(jù)顯示，在最近一個(gè)季度份額變動(dòng)超過(guò)10億份的債券基金中，有33只債券基金出現(xiàn)了規(guī)模縮水超過(guò)70%的情況，具體如下：

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

這些基金中，有的是機(jī)構(gòu)投資者占比較高，在去年四季度被機(jī)構(gòu)進(jìn)行了大額贖回，比如前海聯(lián)合淳安3年定開債券，4家機(jī)構(gòu)分別贖回了約18億份、25億份、6億份和10億份，單單這4家的累計(jì)贖回份額就達(dá)到了59億份。

還有的是個(gè)人投資者占比較高，但是在去年的那一波調(diào)整中，也都紛紛選擇了贖回。比如富榮中短債，從去年的中報(bào)來(lái)看，這只基金的個(gè)人投資者占比超過(guò)了85%，在去年四季度，該基金的C類份額被贖回了接近53億份，雖然單季度也還有約13億份的申購(gòu)，但是規(guī)模直接從期初的約41億份降至期末的約1億份，縮水比例超過(guò)97%。

兩只債基單季度被贖回超200億份

再?gòu)膯沃换鸬内H回情況來(lái)看，過(guò)去的2022年四季度，共有23只債券基金單季度被贖回超100億份，具體如下：

數(shù)據(jù)來(lái)源：wind

其中華夏鼎茂A、博時(shí)富瑞純債A單季度被贖回超200億份，具體來(lái)看，基金2022年四季報(bào)顯示，華夏鼎茂債券A在去年四季度的份額凈值增長(zhǎng)率為-2.25%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)增長(zhǎng)率為-0.60%。而如果看該基金去年全年的收益，也只有1.19%，可見去年四季度的跌幅，相當(dāng)于把前面三季度的業(yè)績(jī)積累“吃掉”了一半以上。 

基金經(jīng)理在四季報(bào)中表示：“債市在11月情緒逆轉(zhuǎn)后出現(xiàn)贖回潮，并帶來(lái)了基金和理財(cái)被贖回后賣債，導(dǎo)致產(chǎn)品凈值下跌后進(jìn)一步再被贖回的持續(xù)負(fù)向反饋，信用利差快速走擴(kuò)，后來(lái)在監(jiān)管指導(dǎo)大行和保險(xiǎn)后，信用債市場(chǎng)情緒得到緩和，估值有所修復(fù)。” 

再看博時(shí)富瑞純債A，該基金A類份額，在去年四季度的份額凈值增長(zhǎng)率為-1.56%，同期業(yè)績(jī)基準(zhǔn)增長(zhǎng)率為0.02%。數(shù)據(jù)顯示，該基金2022年全年的收益為1.23%，可見四季度的跌幅，同樣也是大幅拉低了全年的收益。

基金經(jīng)理在四季報(bào)中也表示，“2022年四季度，債券市場(chǎng)經(jīng)歷了大幅波動(dòng)和分化。12月份，‘理財(cái)凈值下跌-債基贖回-拋售債券-凈值持續(xù)下跌’的負(fù)反饋鏈條引發(fā)債券市場(chǎng)第二波大幅調(diào)整，期間10年國(guó)債收益率上行至2.92%的四季度高點(diǎn)。直到12月中下旬，監(jiān)管出手維穩(wěn)市場(chǎng)，‘強(qiáng)預(yù)期’鈍化，債券市場(chǎng)才逐步企穩(wěn)。”

而其他出現(xiàn)大幅贖回的基金中，也大多存在類似的情況，從凈值調(diào)整，到投資者贖回，再到基金經(jīng)理賣券，凈值再下跌，投資者再贖回，凈值繼續(xù)下跌，這種循環(huán)成了去年四季度發(fā)生在很多債基上的故事。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)-500622996