每經(jīng)記者｜任飛    每經(jīng)編輯｜肖芮冬    

最近一個月，大消費板塊已經(jīng)成為A股最具資金吸引力的板塊，特別是進入四季度以來，消費股大幅反彈，多只消費基金凈值回升。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，就目前公募基金業(yè)績排名來看，一眾消費主題基金最近一個月的漲幅超過10%，在年內(nèi)業(yè)績排名中提升迅猛；此外，一些重倉消費股的股票型基金也在近期進一步鞏固了排名優(yōu)勢，消費股行情持續(xù)攪動年末基金排名戰(zhàn)。

數(shù)據(jù)來源：記者整理 視覺中國圖 楊靖制圖

消費行情帶動主題基金

進入四季度，消費股回暖明顯，特別是進入11月以后，主題行業(yè)指數(shù)的漲幅現(xiàn)已超過30%。據(jù)Wind統(tǒng)計，申萬食品飲料指數(shù)從11月1日~12月15日，漲幅已達31.10%。

不過在12月15日的行情中，消費板塊出現(xiàn)回調(diào)。Wind統(tǒng)計顯示，申萬食品飲料指數(shù)單日下跌0.77%，是過去14個交易日中出現(xiàn)的較大跌幅。而從整個板塊所積累的漲幅來看，依舊瑕不掩瑜，特別是以食品、消費等作為重倉配置的基金以及主題產(chǎn)品來說，近一個月的凈值漲幅明顯。

進入12月，基金業(yè)績沖刺迎來關鍵期，但囿于2022年震蕩反復的行情，頭部產(chǎn)品的排名角逐不如往年激烈，但就排名提升的品類來看，“消費”多是此類基金共有的色彩。

以股票型基金為例，Wind統(tǒng)計顯示，金信消費升級A2022年業(yè)績已升至第十位次，對比前后多只基金的近期業(yè)績來看，近一周、近一月業(yè)績統(tǒng)計中多見跌幅，而其近一周凈值漲幅達5.24%、近一月漲幅達13.53%，這也使得其業(yè)績排名迅速提升。

與金信消費升級A類似的還有中歐核心消費A、建信食品飲料行業(yè)C、華富消費成長A等。從這些后起之秀的短期業(yè)績表現(xiàn)來看，近一個月凈值漲幅均在10%以上。另外在頭部產(chǎn)品中，也因重倉股中多以涉獵日常消費股為主，使得業(yè)績優(yōu)勢進一步得到鞏固。

截至12月14日，Wind統(tǒng)計顯示，普通股票型基金中，英大國企改革主題以實現(xiàn)年內(nèi)凈值漲幅34.14%位列第一，而其最近一周的漲幅也在0.91%，緊隨其后的7只基金近一周均累計下跌。從其三季度末披露的重倉股來看，前十大重倉股當中，有4只來自日常消費，分別是上海家化、伊力特、貴州茅臺和天潤乳業(yè)，分列第二到第五大重倉股。

機構看好明年消費主線

對于近期消費股行情起勢的原因，投資界普遍是以防疫政策優(yōu)化下的經(jīng)濟復蘇邏輯進行分析的，特別是在過去兩年，消費受到很多影響，居民消費意愿和消費場景都受到制約。有機構分析指出，2023年可能會看到消費場景的修復和居民消費能力的提升。

博時基金陳顯順近期公開表示，可選消費在未來一個階段肯定會比必選消費要更強。他指出，首先伴隨著經(jīng)濟修復和居民的采購意愿提高，其實可選消費受損的幅度之前是比必選要大很多；其次從估值角度來講，可選消費不具備稀缺性，在2023年經(jīng)濟修復過程之中，在流動性轉暖的過程之中，尤其是海外加息落地的過程之中，可能會看到可選消費的固定修復的彈性和盈利改善的彈性。

而在必選消費方面，嘉實基金吳越在2021年底時曾提出，2022年的貝塔投資機會來自必選消費，并不是前幾年火熱的可選消費，食品和農(nóng)業(yè)相比于白酒、家電更有機會。不過他在近期也公開表示，2023年的消費依舊有行情，但行情的演繹或與過去幾年不一樣，認為未來幾年以消費和內(nèi)需為代表的板塊重新開始王者歸來。

“2023年核心的抓手來自于經(jīng)濟，只要我們對經(jīng)濟有信心，認為2023年的宏觀經(jīng)濟可以企穩(wěn)恢復，包括白酒，很多的資產(chǎn)都有樂觀的向上空間。大部分的消費子行業(yè)都將迎來自下而上的產(chǎn)業(yè)層面的反轉，疊加現(xiàn)在極低的估值，有可能會迎來新一輪的戴維斯雙擊的行情。”吳越指出。

另外在賣方眼里，防疫政策的不斷調(diào)整將催化消費板塊行情，繼續(xù)看好2023年內(nèi)需的復蘇。東方證券就在研報分析中指出，近期可選消費中食品飲料、家電、社服、商貿(mào)零售等前期受疫情影響較大的板塊表現(xiàn)強勢，漲幅居前，消費市場有望迎來一波明顯的復蘇。

東方證券分析指出，2022年將成為可選消費業(yè)績的低點，近階段已經(jīng)有不少品牌龍頭隨著預期的改善，走出了明顯的上漲行情，2023年可選消費進一步走強值得期待。

封面圖片來源：視覺中國