每經(jīng)AI快訊，中國銀河10月21日發(fā)布研報稱：給予機械設備推薦（維持）評級。

事件。

寧德時代鈣鈦礦專利公布，標志鈣鈦礦電池技術產(chǎn)業(yè)化進程進一步提速：（一）本次專利主要亮點為通過密封腔內(nèi)填充氣體提高鈣鈦礦材料化學穩(wěn)定性，進而提高鈣鈦礦太陽能電池效率及使命壽命。M鈣鈦礦太陽能電池包括背板、透明基板，透明基板與背板之間形成有密封腔，鈣鈦礦太陽能電池器件位于密封腔內(nèi)，密封腔內(nèi)含有體積分數(shù)為10-100%的氨氣和余量的惰性氣體。10-100%的氨氣能夠提高鈣鈦礦材料的化學穩(wěn)定性，從而提高鈣鈦礦太陽能電池器件的熱穩(wěn)定性，進一步提高鈣鈦礦太陽能電池的效率和使用壽命。氨氣及惰性氣體環(huán)境可以抑制有機組分揮發(fā)，提升整體穩(wěn)定性，進而延長使用壽命。該專利表明了寧德時代對鈣鈦礦電池壽命問題的重視，體現(xiàn)了公司的相關技術儲備。（二）寧德時代自2020年開始積極布局鈣鈦礦。2020年，董事長曾毓群通過控股子公司瑞庭投資參投協(xié)鑫光電pre-A輪融資，正式入局鈣鈦礦領域。在2022年5月份的業(yè)績說明會上，曾毓群稱公司鈣鈦礦光伏電池研究進展順利，且已進入中試線搭建階段。

降本增效主邏輯下鈣鈦礦電池潛力大，疊層模式下電池效率可達40%以上，GW級產(chǎn)能下鈣鈦礦電池組件成本可降至0.6元/W：鈣鈦礦電池（PSCs）是第三代太陽能電池的代表，光電特性優(yōu)勢明顯，單結(jié)理論最大效率超30%。由于鈣鈦礦材料可設計性的特點，電池效率提升速度較快，在13年的時間實驗室效率從3.8%達到25.7%，速度快于晶硅。目前產(chǎn)業(yè)化效率在16-18%，2023年中試組件效率預計達19.3%。工藝流程短、低原料成本、低能耗、放大優(yōu)勢等因素鑄就鈣鈦礦電池低成本基因，隨著電池效率、壽命提升，度電成本有望持續(xù)下降。

鈣鈦礦組件已實現(xiàn)出貨，標志著產(chǎn)業(yè)化進入落地階段，同時央企積極參與布局。目前，在建及規(guī)劃產(chǎn)能近30GW，十四五期間設備需求預計175-263億元：2022年7月，纖納光電用于工商業(yè)分布式光伏的鈣鈦礦組件出貨；華能集團、中國三峽集團積極參與鈣鈦礦布局；目前在建產(chǎn)能約0.8GW（不完全統(tǒng)計）；單GW電池產(chǎn)能建設投資約5億元，按單GW產(chǎn)能3-4條生產(chǎn)線計算，對應設備價值量3-4億元，其中鍍膜設備價值量占比超50%。隨著鈣鈦礦電池技術發(fā)展日益成熟，十四五期間在建及規(guī)劃產(chǎn)能有望到達50-75GW，設備需求預計175-263億元。

投資建議：鈣鈦礦電池制備工藝流程較晶硅電池簡化，涉及涂布、磁控、蒸鍍、激光等設備，具體根據(jù)每層的材料略有差異。建議關注鈣鈦礦規(guī)模化進程中設備投資機會，包括價值量大的PVD/RPD設備（捷佳偉創(chuàng)、京山輕機等）、確定性需求強且主流電池片環(huán)節(jié)滲透率提升的激光設備廠商（大族激光、邁為股份、帝爾激光、杰普特、德龍激光等）、蒸鍍設備（京山輕機，子公司晟成與頭部鈣鈦礦企業(yè)協(xié)鑫綁定較深）。

風險提示：電池技術進展不及預期；擴產(chǎn)節(jié)奏低于預期。

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(記者 蔡鼎)

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