每經(jīng)記者｜張明雙    每經(jīng)編輯｜梁梟    

近日，正在申報掛牌新三板的華錄智達科技股份有限公司（以下簡稱華錄智達）回復了第一次反饋意見，并收到掛牌審查部第二次反饋意見。

華錄智達主要從事智慧公交領域系統(tǒng)平臺軟件、硬件及配套嵌入式軟件的研發(fā)和銷售，客戶集中度較高。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，華錄智達2020年第四大客戶、2021年第一大客戶為易華錄（SZ300212，股價16.12元、市值107億元），而在2011年12月至2018年12月期間，易華錄是華錄智達（包括其前身大連智達）的控股股東。

雖然易華錄失去了控股權，但仍是公司第二大股東及重要客戶。值得一提的是，華錄智達與易華錄目前均從事智慧公交業(yè)務，披露未來擬從事的數(shù)據(jù)中心業(yè)務也與易華錄存在同業(yè)情形。不過華錄智達表示，易華錄與公司的同業(yè)情形不屬于同業(yè)競爭。

關聯(lián)銷售收入占比近七成

2018年12月，北京公交集團資產(chǎn)管理公司（以下簡稱公交資產(chǎn)）以貨幣資金1.7億元增資華錄智達，從而取得公司控股權，持股比例40.48%。原控股股東易華錄位列第二大股東，持股比例38.69%。

圖片來源：華錄智達公開轉讓說明書截圖

前后兩任控股股東（或其關聯(lián)方）均為華錄智達重要客戶。2020年，公交資產(chǎn)控股股東北京公共交通控股（集團）有限公司（以下簡稱北京公交集團）、易華錄分別位列華錄智達第二、第四大客戶，銷售金額分別為9925.41萬元、1904.79萬元；2021年，易華錄、北京公交集團分別位列華錄智達第一、第二大客戶，銷售金額分別為1.83億元、8406.33萬元。

因此，華錄智達存在關聯(lián)交易占比較大的情況。2020年、2021年，華錄智達向關聯(lián)方銷售的金額分別占營業(yè)收入的比例為40.24%、68.65%。對此公司提示風險稱，如果未來公司關聯(lián)方經(jīng)營出現(xiàn)波動，而公司其他客戶業(yè)務未能迅速增長，公司經(jīng)營存在波動的風險。

此前華錄智達由易華錄控股，專門負責易華錄所有智慧公交業(yè)務，交易模式為公司提供解決方案，易華錄參與公交單位招投標中標后向公司采購軟硬件產(chǎn)品。易華錄不再是公司控股股東后，老客戶的部分業(yè)務雙方合作模式沿襲至今，新業(yè)務則借助易華錄在商務方面的優(yōu)勢和集成能力以利于快速擴張，因此易華錄交易占比較高。

華錄智達認為，公司具備獨立與客戶簽訂銷售合同并執(zhí)行的能力，日常經(jīng)營不存在對易華錄依賴的情形。2022年1月～5月，華錄智達與易華錄新增合同占當期簽訂合同總金額的比例已下降為11.89%。

然而華錄智達與易華錄存在同業(yè)情形：與易華錄及其控制的其中20家企業(yè)的營業(yè)執(zhí)照經(jīng)營范圍在信息系統(tǒng)集成服務等業(yè)務上存在重疊；目前均從事智慧公交業(yè)務；公司近年來將技術關聯(lián)性較高的數(shù)據(jù)中心業(yè)務作為開拓的發(fā)展方向之一，而易華錄亦大力發(fā)展其數(shù)據(jù)中心服務，未來存在同業(yè)情形。不過易華錄已不是公司控股股東，因此華錄智達認為，上述同業(yè)情形不屬于同業(yè)競爭，亦不構成新三板掛牌的負面情形。

華錄智達同時表示，易華錄放棄控制權系為業(yè)務布局進行戰(zhàn)略調(diào)整并實現(xiàn)投資收益最大化考慮，北京公交主動謀求控股權地位且增資履行了評估、公開掛牌等程序，因此易華錄轉讓控股權不屬于規(guī)避同業(yè)競爭核查的相關情形。

凈利潤增幅低于收入增幅

華錄智達主要產(chǎn)品為智慧公交產(chǎn)品、系統(tǒng)集成服務、運維服務等，2020年、2021年，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入2.94億元、3.89億元，分別實現(xiàn)凈利潤6341.71萬元、6407.32萬元。2021年凈利潤增幅明顯低于收入增幅，主要原因是產(chǎn)品及業(yè)務結構變化導致整體毛利率有所下降、管理費用上升、信用減值損失增加等。

2020年、2021年，華錄智達毛利率分別為48.65%、42.12%，2021年度較2020年度下降6.53個百分點，這是由于系統(tǒng)集成業(yè)務收入增長較快，但該業(yè)務毛利率低于智慧公交產(chǎn)品。

記者注意到，2021年，華錄智達的智慧公交產(chǎn)品、系統(tǒng)集成服務兩大業(yè)務收入占比大幅波動。2020年、2021年，智慧公交產(chǎn)品收入占比分別為56.94%、16.24%，而系統(tǒng)集成服務收入占比分別為11.57%、63.53%。

以華錄智達對易華錄的銷售為例，2020年銷售內(nèi)容為智慧公產(chǎn)品，金額為1904.79萬元，2021年銷售額暴增到1.83億元，但銷售內(nèi)容變?yōu)橄到y(tǒng)集成服務。

對于兩大業(yè)務的銷售金額大幅波動，華錄智達表示，2020年智慧公交產(chǎn)品收入占比較高主要是因為北京公交集團等公交企業(yè)集中進行當年新車采購，隨著新冠疫情的持續(xù)影響，各地公交公司新車購置計劃放緩，2021年公司智慧公交產(chǎn)品銷量出現(xiàn)一定程度下降。而2021年系統(tǒng)集成服務業(yè)務收入大幅增長，主要是公司加大新業(yè)務和新地區(qū)的拓展力度。

產(chǎn)品結構波動較大，是否會影響收入增長的可持續(xù)性？對此華錄智達表示，公司收入增長具有可持續(xù)性，主要體現(xiàn)在各地持續(xù)推進公交信息化建設推動市場需求持續(xù)增長，公交車輛新能源汽車替換帶動車載產(chǎn)品需求端的快速增長，公交公司定期替換老舊車輛、產(chǎn)品的存量更換需求。此外，公司對北京公交的成功實施案例有利于獲取其他各地智慧公交業(yè)務，同時公司也已不斷進入其他城市。

對于掛牌新三板相關事宜，7月14日，《每日經(jīng)濟新聞》記者致電華錄智達并發(fā)送了采訪郵件，但截至發(fā)稿未獲回復。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-500598979