每經(jīng)AI快訊，5月10日浙商證券大消費(fèi)研究團(tuán)隊(duì)“新消費(fèi)馬莉團(tuán)隊(duì)”公眾號(hào)發(fā)布了奈雪的茶研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)如下，公司簡(jiǎn)介：高端現(xiàn)制茶飲龍頭，引領(lǐng)飲茶新風(fēng)尚；行業(yè)概覽：新茶飲賽道持續(xù)擴(kuò)容，龍頭品牌構(gòu)筑多維優(yōu)勢(shì)；奈雪的茶：數(shù)字化升級(jí)，長(zhǎng)坡厚雪構(gòu)筑茶飲龍頭品牌。

盈利預(yù)測(cè)及估值：我們預(yù)計(jì)公司2022年-2024年?duì)I收分別為59.44億元/79.57億元/97.61億元（CAGR為31.5%），歸母凈利潤(rùn)分別為40百萬(wàn)元/241百萬(wàn)元/514百萬(wàn)元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前市值PE分別為155.3倍/25.9倍/12.1倍。奈雪作為高端現(xiàn)制茶飲龍頭，疫情影響下銷售端表現(xiàn)出較強(qiáng)韌性，龍頭市占率有望持續(xù)提升。我們以疫情擾動(dòng)減弱、門店數(shù)字化升級(jí)初步完成的2023年作為基礎(chǔ)，給予公司30倍目標(biāo)PE，維持“增持”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情，人工成本優(yōu)化不及預(yù)期，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，門店擴(kuò)張不及預(yù)期等。

(記者 湯輝)

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