每經(jīng)編輯｜何小桃    

“投資界春晚”重磅來襲！

當?shù)貢r間4月30日，“股神”巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司2022年年度股東大會在美國內(nèi)布拉斯加州的奧馬哈市舉辦。此次股東大會是疫情爆發(fā)以來首次回歸線下舉辦。

根據(jù)現(xiàn)場畫面和社交媒體圖片，巴菲特多年好友比爾·蓋茨、摩根大通CEO杰米·戴蒙，以及蘋果CEO蒂姆·庫克都出現(xiàn)在現(xiàn)場。

根據(jù)現(xiàn)場網(wǎng)友發(fā)布的截圖，女王中心 (CHI Health Center)現(xiàn)場人氣爆棚。根據(jù)大會預(yù)計，今年參會人數(shù)有可能突破4萬人，并創(chuàng)下新的紀錄。

圖片來源：社交平臺

一季度凈利潤下滑53%

股東大會之前，伯克希爾公布了不如市場預(yù)期的今年一季報。

受投資損失和保險承保業(yè)務(wù)疲軟的影響，伯克希爾哈撒韋公司的第一季度凈利潤同比下滑53%。當季每股盈利EPS為3702美元，比一年前的7638美元大幅下降，市場預(yù)估為4490美元。

截至一季度末，伯克希爾的現(xiàn)金儲備為1063億美元，為2018年第三季度以來的最低水平。較去年四季度末的賬面現(xiàn)金1440億美元下降26%，與近期頻頻出手投資有關(guān)。公司還表示，第一季度斥資32億美元用于回購公司A類股和B類股。?

截至第一季度末，伯克希爾哈撒韋對雪佛龍的投資為259億美元，相當于持有約1.59億股，較去年四季度末持有的約3800萬股大幅上升，公司總投資的公允價值約66%集中在美國運通、蘋果、美國銀行和雪佛龍。

十大核心觀點

從當?shù)貢r間2022年4月30日周六上午9點15分（北京時間晚10點15分）開始，在長達五個半小時的問答環(huán)節(jié)中， 今年將滿92歲的巴菲特和98歲的芒格再度搭檔，回應(yīng)了外界關(guān)注的諸多問題。

視頻截圖

根據(jù)媒體報道，每經(jīng)小編（微信號：nbdnews）整理了其中最受矚目的十個問題。

一、股市賭場論

在談及買入西方石油的交易時，巴菲特表示良好的業(yè)績促使他決定投資。他在屏幕上展示了買入操作的全流程，兩周內(nèi)收購了后者14%的流通股份。

隨后他表示，過去兩年股市環(huán)境變得很難捉摸，就像賭場一樣，也可能是過去兩年股市太牛了。這主要受到華爾街機構(gòu)的驅(qū)動，他們的方式就是投機，就是從人們頻繁的交易中賺得更多，市場有時候會被誤導(dǎo)。

有些大額交易，很多人只需要兩三天就能完成。巴菲特特別提到了指數(shù)基金，其持股比例往往非常高?！斑@不是投資，伯克希爾-哈撒韋不能做到這一點，絕大多數(shù)美國大公司都成了撲克籌碼?！彼f。

不過巴菲特認為，今年早些時候“賭博心態(tài)”引發(fā)的短期波動讓他找到了良好的長期機會。

芒格隨后點名互聯(lián)網(wǎng)券商平臺robinhood，在宣布裁員和活躍用戶減少后，其股價上周跌至每股10美元以下，與上市初期38美元峰值相去甚遠?！翱纯窗l(fā)生了什么，從巔峰到低谷。這不是很明顯會發(fā)生的事情嗎？”他說。

二、再度抨擊比特幣?

觀眾問巴菲特和芒格，有沒有改變對比特幣和虛擬貨幣的看法，過去你們說它是欺詐，但它是否還有些用處。

巴菲特說，我是不會買比特幣的。比特幣不是有生產(chǎn)力的資產(chǎn)，它的價值取決于下一個買家愿意付給賣家多少。現(xiàn)在有很多人參與這場賭博的游戲，但這些資金在不同的人之間轉(zhuǎn)手，只是所有者不同，這其中有人賺有人賠。

巴菲特還說，為什么要買比特幣，伯克希爾也可以出自己的幣。歸根結(jié)底，美國政府沒有理由讓另一種貨幣取代我們現(xiàn)在更青睞的美元。

芒格說，“在我一生中，我試圖要避免一些既愚蠢、又邪惡、還讓我顯得比別人更差勁的東西，我覺得比特幣三點都占了。” 說它愚蠢，因為它的價值會歸零，說它邪惡，因為它削弱健全的美國金融系統(tǒng)。此外，相比已經(jīng)禁止比特幣的國家，美國等國顯得愚蠢。

三、芒格猛烈抨擊將伯克希爾的董事長與CEO職務(wù)分開的呼聲

芒格對股東罷免巴菲特董事長職位一事進行了回應(yīng)?！斑@是我聽過的最荒謬的批評?！彼f，“就像奧德修斯贏了特洛伊之戰(zhàn)后回來，有人會說，‘我不喜歡你贏得那場戰(zhàn)斗時拿著長矛的樣子。’”他說。

本月早些時候，美國最大的公共養(yǎng)老基金加利福尼亞州公共雇員退休系統(tǒng)（CalPERS）表示，將投票支持一項股東提案，即在保留首席執(zhí)行官職位的同時解除巴菲特的董事長職務(wù)，目的源于對一人兼任多職對公司治理的擔憂。芒格說：“有些人從未經(jīng)營過任何業(yè)務(wù)，什么都不知道。我不太會重視這種提案。”

四、巴菲特：感謝美聯(lián)儲，向鮑威爾脫帽致敬

巴菲特在股東大會上盛贊了美聯(lián)儲主席鮑威爾的果斷、迅速的舉措，并表示應(yīng)該向他“脫帽致敬”。

巴菲特表示，如果再有類似的危機重演，持有大量現(xiàn)金的伯克希爾反而能跟救市的美聯(lián)儲一樣。1980年代時任美聯(lián)儲主席Volcker跟我說，美聯(lián)儲可以做任何我們需要做的事情。2008和2020年都是這樣，未來也會重演，到時候你想要伯克希爾在那里跟美聯(lián)儲一樣運作，如果經(jīng)濟不行的話，這永遠都可能發(fā)生。

五、巴菲特談“標題黨”：我不是伯克希爾唯一一個選股的人

巴菲特說，“我一次又一次地看到報紙頭條上說，‘巴菲特買了這只股票，買了那只股票?！薄皩嶋H上，不是我買了什么，是伯克希爾哈撒韋買的?！?/span>

巴菲特表示，他所在機構(gòu)的其他金融專業(yè)人士可能在他從未聽說過的情況下買了某只股票。

巴菲特說，“但是，如果標題說巴菲特購買了這家公司，而不是說伯克希爾，會吸引更多的讀者，這種標題的設(shè)計是為了把人們帶入故事?！?/span>

六、巴菲特談投資動視暴雪

巴菲特想糾正此前媒體錯誤的報道，因為投資動視暴雪的股份完全是他幾個月前個人的決定。他表示，目前伯克希爾對動視暴雪的持倉約為后者流通股的9.5%，如果超過10%的持倉紅線需要向SEC報告，他們也許會持股超過這一紅線。動視暴雪周五收盤價為75.60美元，低于微軟在今年1月中旬宣布的每股95美元收購價。

巴菲特表示，自交易宣布以來，他一直在購買更多的動視股票，因為該股票的交易價格遠低于微軟的報價。如果交易完成，在這些水平上購買將產(chǎn)生更大的回報。

對于最初的交易時機（微軟官宣收購前一個月），巴菲特表示，這種事情以前也發(fā)生過。例如拜爾收購前的孟山都，或者IBM收購紅帽公司。巴菲特同時表示，并不清楚監(jiān)管們是否會批準微軟的收購，但相信他們知道微軟有這樣的資金實力。

“我們不知道司法部會做什么，我們不知道歐盟會做什么，我們不知道其他 30 個司法管轄區(qū)會做什么。我們知道的一件事是微軟有錢，”巴菲特補充道。

七、芒格：在中國能以更低價格買到更優(yōu)質(zhì)的公司

在回應(yīng)有關(guān)投資中國的問題時，芒格表示在中國能以更低的價格買到更好的公司。

八、巴菲特離開后，伯克希爾的未來會怎樣？

巴菲特堅稱，沒有理由擔心他離任后公司何去何從，因為伯克希爾會永遠保留將股東擺在首位的文化。他強調(diào)企業(yè)文化的重要性，說你必須了解，企業(yè)文化占公司的99%。巴菲特說，未來很長一段時間，都不可能有人收購伯克希爾。就算我不在了，企業(yè)文化也不會怎么變，股東關(guān)系也不會怎么變。伯克希爾不會終結(jié)。

芒格也補充道，相信伯克希爾的文化在他們離開后將延續(xù)下去，但對于許多其他公司來說可能不是這樣。

九、學(xué)會投資自己

當被問及他之前有關(guān)通脹“打劫”股票投資者的言論時，巴菲特表示，物價上漲的損害遠不止于此?！巴浺矔_擊債券投資者，打劫那些把錢藏在床墊下的人。它幾乎打劫了所有人?！彼f。

巴菲特指出，通貨膨脹還會增加企業(yè)所需的資本，要維持經(jīng)通貨膨脹調(diào)整后的利潤，并不是僅僅提高產(chǎn)品價格那么簡單。

他建議，不要聽信那些自稱能夠預(yù)測通脹走勢的人的話?！按鸢甘菦]人知道?！?/span>

巴菲特重申，抵御通脹的最好辦法是投資自己的技能。這種時候更重要的是你個人具備的能力，別人交易的是你的能力，最好的投資就是開發(fā)你自己。

十、巴菲特給青年人的建議

問題：你很早就知道自己想當投資人，如果還不知道自己想做什么，你有什么建議嗎

巴菲特：我想做投資人，恰好我爸爸就是做這個的而且喜歡這個。我家里有足夠的書讓我看。這是個偶然。但是我確實認為，找到你真正想做的事情然后一生從事，找到你想要生活的世界是什么樣的，為自己真正尊敬的人打工，這就是我畢業(yè)之后做的。我想要本杰明·格雷厄姆的世界。后來他確實雇傭了我，然后我就給自己工作了，我就是想要給自己打工。

芒格：我的建議是，找到你真正不擅長的，然后規(guī)避它們。就算你很聰明，你也不可能做好你不感興趣的事情。

編輯| 何小桃 杜波

校對|王月龍

每日經(jīng)濟新聞綜合第一財經(jīng)、中國基金報、華爾街見聞等