每經記者｜陳浩    實習生 何京蔚    每經實習編輯｜楊夏    

近日，萬泰生物（603392.SH）披露2021年年報，上市公司實現(xiàn)營收57.50億元，同比增長144.25%；歸母凈利潤為20.21億元，同比增長198.59%。

二價HPV疫苗是萬泰生物目前的核心產品。2019年底，萬泰生物的二價HPV疫苗馨可寧獲得國家藥監(jiān)局的藥品注冊批件，2020年5月正式投入市場，成為國內首個、世界上第四個預防宮頸癌的疫苗產品。目前，HPV疫苗研發(fā)賽道早已是一片紅海，留給萬泰生物二價HPV疫苗的增長空間還有多少？

歸母凈利潤同比增長198.59%

3月17日晚間，萬泰生物披露2021年年報，上市公司實現(xiàn)營收57.50億元，同比增長144.25%；歸母凈利潤為20.21億元，同比增長198.59%。此外，上市公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額為16.82億元，同比增長259.23%。

分產品來看，上市公司疫苗產品實現(xiàn)營收32.78億元，同比增長360.75%，毛利率為92.78%；試劑產品實現(xiàn)營收17.05億元，同比增長45.46%，毛利率為77.81%；活性原料營收為3.77億元，同比增長428.18%，毛利率為97.14%。從境內外收入來看，上市公司境內收入為52.61億元，境外收入為4.41億元，目前境內收入仍占絕對優(yōu)勢。

萬泰生物2021年分產品收入情況 圖片來源：年報截圖

對于業(yè)績增長，萬泰生物表示主要是二價宮頸癌疫苗、試劑及活性原料收入增加，以及因新冠肺炎疫情仍未得到有效控制，境外檢測需求大幅增加，公司新冠原料銷售和境外檢測試劑出口收入實現(xiàn)快速增長。

2021年是萬泰生物成立三十周年，目前公司布局了疫苗和體外診斷（IVD）兩大業(yè)務板塊。

在疫苗領域，二價HPV疫苗是萬泰生物的核心產品，目前已經通過了WHO預認證，此外公司稱九價HPV疫苗III期臨床試驗進展順利，其中主臨床試驗已經完成入組及疫苗接種工作；萬泰生物的傳統(tǒng)的凍干水痘減毒活疫苗、新型凍干水痘減毒活疫苗（VZV-7D）、鼻噴新冠疫苗等疫苗產品均處于III期或II期臨床試驗階段。

而在體外診斷領域，IVD業(yè)務是公司的傳統(tǒng)強項業(yè)務。新冠疫情暴發(fā)后，萬泰生物迅速推出酶聯(lián)免疫、POCT檢測、化學發(fā)光、核酸診斷等不同檢測方法的檢測試劑。浙商證券一份研報指出，根據(jù)中檢院批簽發(fā)數(shù)據(jù)，公司丙肝病毒、梅毒、乙肝病毒、HIV等抗體診斷試劑盒市占率常年領先。

HPV疫苗賽道研發(fā)競爭激烈

HPV疫苗在國內的滲透率正不斷提高。2020年11月17日，世界衛(wèi)生組織發(fā)布《加速消除宮頸癌全球戰(zhàn)略》，包括中國在內的194個成員國共同承諾消除宮頸癌。自去年以來，鄂爾多斯、廈門、濟南等多地相繼試點了HPV疫苗免費接種，廣東省也決定今年9月起為適齡女生免費接種國產二價HPV疫苗?？梢灶A見的是，未來將有更多城市落地政府采購HPV疫苗項目。

目前，國內HPV疫苗市場規(guī)模遠未達到峰值，滲透率還有較大提高空間。華西證券一份研報指出，根據(jù)中檢院HPV疫苗批簽發(fā)量及國內適齡女性群體數(shù)量計算，截至2021年底，國內HPV疫苗接種在適齡女性中的滲透率僅約7%；按照30%/45%/60%滲透率計算，國內還需HPV疫苗2.8/4.5/6.2億支，遠未到達峰值。

龐大的市場需求下，萬泰生物也在加緊擴張產能。公司年報透露，通過新增預灌封注射器生產線和西林瓶規(guī)模放大兩次擴產，二價HPV疫苗的年產能提升至3000萬支，并且2021年公司二價HPV疫苗全年累計銷量突破千萬支。

對HPV疫苗市場這塊大蛋糕有興趣的公司不在少數(shù)。巨大的供需缺口下，國內藥企也在加緊研發(fā)高價次疫苗，HPV疫苗研發(fā)賽道早已是一片紅海。目前，沃森生物（300142.SZ）的二價HPV疫苗已經獲批，預計在今年投產上市，萬泰生物在二價HPV疫苗市場將迎來重要的競爭對手。而對于防護效果更好的高價次HPV疫苗，包括萬泰生物的多家企業(yè)的九價HPV疫苗已處于III期臨床階段。在越來越多的玩家涌入HPV疫苗賽道后，萬泰生物也將面臨更加激烈的市場競爭。

封面圖片來源：視覺中國