每經(jīng)AI快訊，3月11日天風(fēng)證券銀行研究團(tuán)隊(duì)“金銀其談”公眾號(hào)發(fā)布了杭州銀行研報(bào)。研報(bào)要點(diǎn)：利潤釋放加速，全年歸母凈利潤同比增長近30%；信貸擴(kuò)張步伐逐季加快，區(qū)域信貸需求旺盛；不良率創(chuàng)十年新低，撥備厚度達(dá)歷史新高。

投資建議：受益先行示范區(qū)建設(shè)，“二二五五”戰(zhàn)略打造零售小微增長極。公司“二二五五”戰(zhàn)略以“做大零售”和“做優(yōu)小微”作為增長極，尤其是發(fā)展小微業(yè)務(wù)不僅符合當(dāng)前政策導(dǎo)向，更切合長三角地區(qū)發(fā)達(dá)的民營經(jīng)濟(jì)實(shí)際。同時(shí)隨著浙江共同富裕示范區(qū)的建設(shè)，區(qū)域金融需求有望繼續(xù)保持活躍狀態(tài)，信貸需求空間大。當(dāng)前公司150億元可轉(zhuǎn)債已處于轉(zhuǎn)股期，靜態(tài)測(cè)算若完成轉(zhuǎn)股則可提升核心一級(jí)資本充足率1.81pct，有效支撐起信貸擴(kuò)張。我們看好公司未來業(yè)績成長性，預(yù)計(jì)2022年-2023年歸母凈利潤同比增長18.96%、18.34%。目前對(duì)應(yīng)公司PB（LF）為1.08倍，維持2022年目標(biāo)PB 1.5倍，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)20.04元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：信貸需求疲弱，信用風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)，零售轉(zhuǎn)型不及預(yù)期，業(yè)績快報(bào)為初步測(cè)算結(jié)果、具體財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以公司披露年報(bào)為準(zhǔn)。

(記者 湯輝)

免責(zé)聲明：本文內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議，使用前核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。