每經(jīng)記者｜朱萬平    每經(jīng)編輯｜文多    

電極材料生產(chǎn)商——昆工科技(831152)正尋求登陸北交所。近日，北交所官網(wǎng)顯示，昆工科技上市事宜已獲受理。而11月12日，這家公司也對外披露了《公開發(fā)行說明書》（申報稿）。

昆工科技成立于2000年，前身為昆明昆理工恒達表面技術開發(fā)有限公司，由昆明理工大學、教授郭忠誠等自然人出資設立，其中郭忠誠系公司實控人，持有41.62%股權。

2014年9月公司掛牌新三板。2019年昆工科技宣布接受IPO輔導，但最終在今年決定由沖刺創(chuàng)業(yè)板轉投北交所（精選層）。

過去幾年，昆工科技業(yè)績整體向上，公司營收由2018年的3.02億元增長至去年的4.03億元，歸母凈利潤由2250多萬增長至3100多萬元。不過，近年來昆工科技的毛利率卻持續(xù)下滑。2018年~2020年，昆工科技的毛利率分別為19.65%、20.12%和16.17%。

圖片來源：公司公開轉讓說明書（2014年披露）截圖

研發(fā)費用率僅2% 低于同行

昆工科技主要從事節(jié)能降耗電極新材料及電極產(chǎn)品的研發(fā)、設計和產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)，主要產(chǎn)品包括高效節(jié)能降耗柵欄型鋁基鉛合金復合材料陽極、銅電解精煉或電積用不銹鋼陰極、鋅電積用高性能鋁合金陰極等。

在官網(wǎng)上，公司稱是一家“行業(yè)領先的電極材料與新能源儲能材料研究開發(fā)、生產(chǎn)制造及技術服務型企業(yè)”。

昆工科技的產(chǎn)品主要用于鋅、銅和錳等有色金屬電積、電解精煉過程，屬于電化學冶金行業(yè)重要的元件。因此，其下游客戶主要為有色金屬企業(yè)等。

2020年公司前五大客戶分別為，株洲冶煉集團股份有限公司、陜西有色金屬控股集團有限責任公司、紫金礦業(yè)集團股份有限公司和中色國際貿易有限公司。這些前五大客戶，貢獻了公司去年55%以上的營收。

近年來，昆工科技的研發(fā)投入水平較低。2020年和2021年上半年，昆工科技的研發(fā)費用1187萬元和573萬元，公司研發(fā)費用率為2.95%和2.1%，低于同行平均水平。以三友科技（834475.BJ）為例，其去年和今年上半年研發(fā)費用率均大或等于4%。

圖片來源：公司招股說明書（申報稿）截圖

由沖刺創(chuàng)業(yè)板“轉道”北交所 毛利率持續(xù)下滑

昆工科技的創(chuàng)始人和實控人為郭忠誠。郭忠誠曾任昆明冶金研究院工程師，2000年至今擔任昆工科技董事長兼總經(jīng)理、昆明理工大學兼職教授，曾于昆明理工大學任教授。

2003年，昆明理工大學以專利技術“電沉積法制備金屬基復合材料的方法”作價39萬元和現(xiàn)金15.6萬元增資昆工科技，持有18.2%的股權，為第二大股東。2007年，昆明理工大學將其持有的公司股權全部無償轉讓給昆明理工大學資產(chǎn)經(jīng)營公司（為公司現(xiàn)名稱，以下簡稱昆工資產(chǎn)），后者為其全資子公司。經(jīng)過多次股權變更后，目前，郭忠誠持有昆工科技41.6%股權為最大股東，昆工資產(chǎn)持有7.78%的股權，為第二大股東。

作為昆明理工大學重要的參股公司和產(chǎn)學研相結合的標志性企業(yè)，其對昆工科技寄予厚望。今年11月15日，昆明理工大學校長王華一行赴昆工科技調研時便指出，希望郭忠誠帶領公司早日上市。

如今，昆工科技競爭對手——三友科技（834475.BJ）已成功登陸北交所，昆工科技也不甘落后。對于上市，昆工科技早有計劃。早在2019年5月，公司便宣布接受IPO輔導，但之后多次變更上市板塊，最終在今年10月底，明確由創(chuàng)業(yè)板轉投北交所，并正式提交申報文件。

在財務方面，2018年~2020年，昆工科技分別實現(xiàn)營收3.02億元、4.18億元和4.03億元，同期歸母凈利潤分別為2250.58萬元、3863.64萬元和3103.49萬元。今年上半年，昆工科技實現(xiàn)營收2.74億元，同比增長約90%，歸母凈利潤1803.77萬元，同比增長187.37%。

盡管擁有“新能源”、“儲能”等諸多概念，而且公司業(yè)績整體向上，近年來昆工科技的毛利率卻持續(xù)下滑。2018年~2020年和2021年上半年，昆工科技的毛利率分別為19.65%、20.12%、16.17%及14.20%。對此，昆工科技解釋稱，主要受高毛利產(chǎn)品占比下滑、公司對部分產(chǎn)品采取低價競爭以及運輸費作為合同履約成本計入營業(yè)成本等因素影響。

針對公司上市事宜，11月19日，昆工科技有關人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示“以公告為準”。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)-400056422