4月21日晚間，齊心集團(tuán)（002301，SZ）披露了《2020年年度報(bào)告》和《2021年一季報(bào)》。報(bào)告顯示，齊心集團(tuán)去年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入80.09億元，同比增長(zhǎng)33.91%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.01億元，同比下滑12.77%；實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流5.87億，相較2019年增長(zhǎng)1.81%。

而2021年一季度業(yè)績(jī)則表現(xiàn)亮眼些，報(bào)告期內(nèi)，齊心集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入達(dá)20.6億元，同比增長(zhǎng)35.32%；歸母凈利潤(rùn)5431萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)5.83%，實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收和凈利的雙增長(zhǎng)。

21日晚間發(fā)布業(yè)績(jī)報(bào)告后，齊心集團(tuán)還召開(kāi)了投資者說(shuō)明會(huì)，公司董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理陳欽鵬，董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)兼董事會(huì)秘書(shū)黃家兵，董事、B2B事業(yè)部總經(jīng)理戴盛杰，好視通CE0王化福等高管對(duì)公司業(yè)績(jī)進(jìn)行了詳細(xì)分析，并對(duì)投資者關(guān)心的問(wèn)題進(jìn)行了一一解答。

B2B業(yè)務(wù)處于高增長(zhǎng)軌道

回望過(guò)去的2020年，新冠疫情對(duì)全球經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重沖擊，齊心集團(tuán)在疫情考驗(yàn)中展現(xiàn)出了整個(gè)團(tuán)隊(duì)的韌性，營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)了30%多，雖然凈利潤(rùn)有所下滑，但B2B業(yè)務(wù)和云視頻業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭都較好。

在B2B業(yè)務(wù)方面，去年實(shí)現(xiàn)收入77.73億元，同比增長(zhǎng)36.82%，占營(yíng)業(yè)收入的比重為97.05%。其中，B2B大客戶業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入69.52億元，同比增長(zhǎng)52.79%，凈利潤(rùn)2.98億元，同比增長(zhǎng)100.70%，凈利潤(rùn)率達(dá)到4.29%。

對(duì)于B2B業(yè)務(wù)的大幅增長(zhǎng)，戴盛杰認(rèn)為主要有三個(gè)方面的原因。第一是深度服務(wù)客戶，帶來(lái)辦公物資內(nèi)占比進(jìn)一步提高和穩(wěn)定。第二，對(duì)通用類、標(biāo)準(zhǔn)類物資進(jìn)行集中采購(gòu)，通過(guò)大額訂單集中采購(gòu)之后，供應(yīng)鏈端有更好的溢價(jià)能力，助力公司獲得更高的利潤(rùn)。第三，整體數(shù)字化運(yùn)營(yíng)平臺(tái)也為公司提升了效率，帶來(lái)利潤(rùn)水平的提升，自有品牌在大客戶銷售占比的提升，也帶來(lái)了銷售毛利率的持續(xù)改善。

B2B業(yè)務(wù)表現(xiàn)亮眼之下，有投資者提到，如果展望2021年B2B規(guī)模可能朝著百億規(guī)模去，那么凈利潤(rùn)率會(huì)有怎樣的變化？

對(duì)此，齊心集團(tuán)表示，從整個(gè)B2B業(yè)務(wù)看，2020年凈利潤(rùn)率接近4.29%。今年公司還將為客戶持續(xù)擴(kuò)充服務(wù)商品品類，同時(shí)深挖存量客戶需求，2021年新中標(biāo)客戶也會(huì)帶來(lái)新的增量機(jī)會(huì)。未來(lái)凈利潤(rùn)率改善方面會(huì)朝5%-7%努力，期望每年凈利潤(rùn)率會(huì)有千三到千五的改善。

此外，對(duì)于齊心集團(tuán)辦公集采業(yè)務(wù)，目前增量客戶和存量客戶的情況也是較為關(guān)注的。齊心集團(tuán)回復(fù)稱，2020年情況來(lái)看，存量客戶的存量業(yè)務(wù)帶來(lái)60%左右增量收入，增量客戶和存量客戶新增業(yè)務(wù)帶來(lái)40%增量收入。存量客戶還有很多深挖存量銷售的機(jī)會(huì)，這些增量銷售增長(zhǎng)機(jī)會(huì)契合了“硬件+軟件+服務(wù)”企業(yè)服務(wù)平臺(tái)的發(fā)展趨勢(shì)。

戴盛杰表示，2020年整個(gè)B2B物資類業(yè)務(wù)得到很大發(fā)展，進(jìn)入2021年，整體市場(chǎng)通過(guò)招投標(biāo)集采化進(jìn)程很明顯加快，特別是MRO物資。辦公物資業(yè)務(wù)持續(xù)會(huì)有更多新的招標(biāo)，尤其是MRO在央企集采逐漸展開(kāi)，我們將緊盯這兩塊市場(chǎng)收入，制定明確的收入增長(zhǎng)方案。

云視頻將聚焦中大型客戶

相比于大幅增長(zhǎng)的B2B業(yè)務(wù)，齊心集團(tuán)2020年云服務(wù)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)有所下滑。2020年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)云服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.36億元，同比下降22.80%;實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)0.16億元，同比下降75.25%。

對(duì)于下滑的原因，齊心集團(tuán)在年報(bào)中表示，2020年上半年的疫情防控期間，齊心集團(tuán)為踐行社會(huì)責(zé)任，面向全國(guó)所有用戶免費(fèi)提供500人在線的云視頻會(huì)議服務(wù)，付出了相當(dāng)大的流量成本，并且抑制了新老客戶的付費(fèi)需求。

此外，去年齊心集團(tuán)云視頻業(yè)務(wù)側(cè)重聚焦中大型額客戶，短期內(nèi)影響了收入與利潤(rùn)的進(jìn)一步提升。對(duì)于齊心集團(tuán)這一舉措，投資者也較為關(guān)注，詢問(wèn)目前齊心集團(tuán)的中小B客戶有多少，到年底好視通整體的中小B占比有多少。

齊心集團(tuán)回應(yīng)稱，2020年因?yàn)橐咔樵?，需求急劇擴(kuò)大，隨著騰訊云會(huì)議、阿里釘釘?shù)募尤?，去年整個(gè)收入結(jié)構(gòu)基本上都是頭部及腰部以上客戶的收入貢獻(xiàn)，中小微企業(yè)基本上沒(méi)有什么收入貢獻(xiàn)。未來(lái)公司將聚焦中大型客戶目標(biāo)群體，聚焦專業(yè)云視頻會(huì)議和多個(gè)垂直應(yīng)用領(lǐng)域。

實(shí)際上，齊心集團(tuán)在年報(bào)中也提到，導(dǎo)致公司2020年凈利潤(rùn)下滑的原因還包括，對(duì)子公司杭州麥苗計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備4166.67萬(wàn)元，以及匯率變動(dòng)導(dǎo)致的9074萬(wàn)元匯兌損失。

對(duì)于杭州麥苗和好視通是否會(huì)繼續(xù)存在經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，齊心集團(tuán)給出了詳細(xì)的回復(fù)。

齊心集團(tuán)稱，2015年公司并購(gòu)杭州麥苗業(yè)務(wù)，目前隨著阿里平臺(tái)電商流量，從交易型加速向內(nèi)容電商遷移，公司2020年在存量業(yè)務(wù)上面持續(xù)維持穩(wěn)定增長(zhǎng)趨勢(shì)，在直播和直播代運(yùn)營(yíng)的方面加大研發(fā)投入。今年會(huì)上線直播軟件與直播代運(yùn)營(yíng)產(chǎn)品，預(yù)計(jì)未來(lái)帶來(lái)增量銷售收入。存量業(yè)務(wù)帶來(lái)的存量收入、新的產(chǎn)品帶來(lái)新的增量收入，麥苗的業(yè)務(wù)會(huì)有持續(xù)的發(fā)展，今年按照年度的經(jīng)營(yíng)規(guī)劃，整個(gè)團(tuán)隊(duì)有信心實(shí)現(xiàn)預(yù)計(jì)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

而好視通則獲得了格力的戰(zhàn)略投資。齊心集團(tuán)提到，一方面是對(duì)好視通的支持，另外一方面也給了好視通非常好的政策支持。如果公司能充分整合這些資源，會(huì)促進(jìn)好視通更高速的發(fā)展。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準(zhǔn)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）