每經記者｜許戀戀    每經編輯｜梁梟    

靴子終于落地！

11月5日晚，快手宣布正式向香港聯(lián)交所遞交招股申請。招股書數據顯示，2020年上半年快手實現營業(yè)收入253億元（人民幣，下同），比去年同期大幅增長48%。

從招股書可以看到，過去三年間，快手保持了一個相當快的增長速度，快手的收入來源主要是直播、線上營銷服務以及其他業(yè)務（包括電商業(yè)務、網絡游戲及其他增值服務）?！睹咳战洕侣劇酚浾咦⒁獾?，其中直播收入的總體占比正在逐年降低。

圖片來源：快手招股書截圖

上半年營收253億，直播收入達173億

2011年，GIF快手創(chuàng)立，這是一款讓用戶創(chuàng)作并分享GIF動圖的工具。隨后，感知到短視頻的潛在市場，快手首席執(zhí)行官宿華和首席產品官程一笑決定平臺由工具型轉型為短視頻社交平臺。

雖然運營早，但早些年快手商業(yè)化的步伐一直是不緊不慢的。這份招股書，也讓外界清晰看到快手的商業(yè)化進展?？焓肿?011年開始運營，業(yè)務自2016年開始變現，這一期間，快手的日均活躍用戶和收入也在不斷增長。

招股書數據顯示，2017年至2019年以及2020年前6個月，快手分別實現營業(yè)收入83億元、203億元、391億元及253億元。

圖片來源：快手招股書截圖

快手指出，為持續(xù)擴大用戶規(guī)模并保持用戶參與水平，要適當及時適應用戶喜好的變化、吸引并留住熱門內容創(chuàng)作者，并提供新功能及內容?？焓衷谡泄蓵幸蔡岬剑緦⑼菩幸韵聭?zhàn)略：不斷超越用戶期望、持續(xù)增長技術能力、增強變現能力，擇機尋求戰(zhàn)略合作、投資和收購等。

記者注意到，直播收入是快手營收板塊的重要組成部分。招股書顯示，2017年至2019年，快手直播業(yè)務的收入分別為79億元、186億元以及314億元。2020年前6個月，快手直播業(yè)務收入達173億元。2017年至2019年以及2020年前6個月，快手直播月度平均付費用戶分別為1260萬、2830萬、4890萬、6400萬。

但隨著收入來源的多元化，快手直播收入占總收入的占比正在逐年降低。招股書顯示，直播收入占比已經從2017年全年的95.3%縮小至2020年上半年的68.5%，收入占比降低也反映了快手收入結構在不斷進化。

上半年電商GMV1096億元，加碼電商、游戲新增長極

直播收入占比降低，快手的新增長極正在發(fā)力，線上營銷服務和其他業(yè)務的收入增長迅速。電商和游戲等快手正在迅猛發(fā)力的業(yè)務正在不斷貢獻收入。

招股書顯示，2020年上半年，快手線上營銷服務收入為72億元，較去年同期增長222.5%。此前三年，快手線上營銷服務收入占總收入的比例分別為4.7%、8.2%、19.0%，該比例在截至2020年6月30日止的六個月間提高至28.3%。

東方證券研報認為，短視頻平臺的商業(yè)化方面，快手優(yōu)勢在于私域流量，快手流量集中度低，用戶和達人之間的信任度、互動性更高，在直播打賞變現、直播電商方面走得更快，因此快手目前的主要收入來源是直播打賞，而隨著商業(yè)化、電商體系的逐步完善，廣告收入、直播電商也在快速增長。

每經記者注意到，今年快手在電商和游戲方面頻頻加碼?？焓蛛娚?018年開始起步，但業(yè)務增長很快。招股書顯示，平臺促成的GMV由2018年的9660萬元增至2019年的596億元，并由2019年上半年的34億元增至2020年上半年的1096億元。

快手認為，電商業(yè)務的發(fā)展主要得益于平臺的社交粘性，及由此帶來的社區(qū)信任。招股書披露，2020年前6個月，快手用戶的平均月復購率超60%。實際上，這樣的社區(qū)粘性也是快手業(yè)務增長的一個基石。

另一個被看好的業(yè)務則是游戲。今年ChinaJoy期間，快手攜多款游戲參展。記者了解到，針對游戲公會及MCN機構，快手推出50億元資金扶持及千億流量曝光計劃，快手預計引入1萬家游戲公會。在游戲的衍生領域電競行業(yè)，快手也頻頻落子，去年以來，快手開始重點引進頂級電競賽事版權，并給予流量入口支持。

快手將成為“短視頻第一股”，但這不是結束。今年10月，有報道稱字節(jié)跳動正考慮推動抖音業(yè)務單獨在中國香港地區(qū)上市。彼時，字節(jié)跳動相關負責人回復《每日經濟新聞》記者表示，在考慮部分業(yè)務上市計劃，但還沒有最后確定。

不過，由此可以預見，短視頻平臺的競爭已經由早期的用戶競爭擴展到商業(yè)化競爭，進而延伸到資本市場競爭。

封面圖片來源：攝圖網