每經(jīng)記者｜袁東    每經(jīng)編輯｜何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

在過去幾年，港股市場中的民營教育板塊可謂是被投資者熱捧的明星板塊，其中也涌現(xiàn)出了不少的牛股，不時也有內(nèi)地民營教育企業(yè)赴港上市。

6月15日，東軟教育（東軟教育科技有限公司）的上市資料被港交所披露。東軟教育作為較早在國內(nèi)開展IT高等教育的民辦高等教育機構(gòu)，具有較好的知名度。

作為熱門板塊中的新股，東軟教育能否成為下一只熱門潛力股？

去年凈利潤為1.75億元

資料顯示，東軟教育是一家民辦IT高等教育服務(wù)提供者，專注于培養(yǎng)IT專業(yè)人才，以滿足中國軟件和IT服務(wù)行業(yè)對人才快速增長的需求。

東軟教育的歷史可以追溯到2000年，當時公司成立了大連東方信息技術(shù)研修學(xué)院（大連東軟信息技術(shù)職業(yè)學(xué)院的前身），之后又成立了成都東軟學(xué)院和廣東東軟學(xué)院的前身。

目前東軟教育建立了以全日制學(xué)歷高等教育服務(wù)為基本業(yè)務(wù)，以繼續(xù)教育服務(wù)及教育資源與數(shù)字工場為兩大戰(zhàn)略業(yè)務(wù)的教育服務(wù)生態(tài)體系。2019至2020學(xué)年，報讀東軟教育全日制學(xué)歷高等教育課程的學(xué)生人數(shù)達36066人，其中約16053人報讀了IT專業(yè)。

在過去三年（2017年至2019年），東軟教育收入和利潤持續(xù)增長，收入分別為7.31億元、8.53億元及9.58億元，年內(nèi)利潤分別為1.43億元、1.64億元及1.75億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，學(xué)費水平是影響東軟教育盈利能力的因素之一。如東軟教育將廣東東軟學(xué)院本科入學(xué)新生的學(xué)費從2016至2017學(xué)年的1.8萬元至2萬元提高到了最新學(xué)年的2.4萬元至3萬元。此外，公司還表示，為進一步提高盈利能力，東軟教育計劃提高學(xué)費水平，同時招募更多本科學(xué)生。

上市資料顯示，東軟教育控股股東為劉積仁，他現(xiàn)時還擔任東軟教育董事長，也是東軟集團董事長兼行政總裁。東軟集團1996年在上海證券交易所上市。

此次東軟教育擬在港股上市，將募資用于升級現(xiàn)有學(xué)校設(shè)施、擴建校園以及償還銀行借貸。

教育板塊牛股頻出

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，在過去幾年，港股市場的民營教育板塊一直被市場追捧。

光大證券此前在研報中指出：“港股教育板塊平均估值為2019年的23倍PE，除了中教控股最高達到40倍PE之外，其余公司基本在15倍至20倍之間。經(jīng)過半年時間的上漲，目前港股高教板塊的估值與我們測算的15倍至20倍的底部估值基本持平。此外港股大部分上市高校與我們所假設(shè)的成熟學(xué)校存在一定區(qū)別，即擁有一定的內(nèi)生增長空間、在手現(xiàn)金充裕、擁有外延的可能性。綜合考慮上述兩點因素，我們認為高教行業(yè)整體估值被低估，存在價值洼地，行業(yè)合理估值應(yīng)為2020年的20倍PE以上。”

事實上，從今年來看，港股教育股也出現(xiàn)了多只表現(xiàn)優(yōu)異的個股，如希望教育、新東方在線今年來分別大漲了90.37%和65.32%。

富途證券投研團隊也對記者表示，由于學(xué)費定價具有抗通脹性，而提前收費、滯后交付服務(wù)的商業(yè)模式也保證了充足的現(xiàn)金流。教育行業(yè)具有明顯優(yōu)勢，經(jīng)常出現(xiàn)牛股，而且在2016~2018年的港股市場更是走出了板塊的集體行情：中教控股最高漲幅超過160%；新高教最高漲幅超過200%；睿見教育、楓葉教育最高漲幅更是超過300%。

考慮到中國家長一直重視子女的教育，各類民辦教育在一定程度上彌補了公立教育資源分布的不平衡。隨著民辦學(xué)校教育質(zhì)量獲得認可，民辦高等教育更是憑借實用的技能、企業(yè)的長期合作擁有優(yōu)秀的就業(yè)率，對家長和學(xué)生具有很強的吸引力。

因此，隨著國內(nèi)民辦教育政策的向好，東軟教育憑借與東軟集團的深厚淵源以及與惠普、IBM等優(yōu)秀企業(yè)的合作關(guān)系，有望成為港股教育板塊新的熱點。