每經(jīng)記者｜王琳    每經(jīng)編輯｜盧九安    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

近期，申報(bào)新三板精選層的北京穎泰嘉和生物科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“穎泰生物”）收到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)來(lái)的問(wèn)詢(xún)函，共計(jì)50問(wèn)，涉及信息披露、合規(guī)性等多個(gè)方面。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在超過(guò)一半以上營(yíng)業(yè)收入來(lái)源于外銷(xiāo)的情況下，出口銷(xiāo)售收入以及匯兌損失（收益）對(duì)公司業(yè)績(jī)影響較大。股轉(zhuǎn)公司則關(guān)注到，穎泰生物是否存在外銷(xiāo)收入進(jìn)一步下滑的隱患，以及隨之而來(lái)的的持續(xù)盈利能力問(wèn)題。

此外，穎泰生物是華邦健康（002004，SZ）的控股子公司。不過(guò)，穎泰生物在自身資金狀況逐步承壓的情況下，仍然堅(jiān)持每年兩次進(jìn)行權(quán)益分派。記者注意到，這或許與華邦健康的資金緊張狀況有關(guān)。

外銷(xiāo)收入存下滑隱患

穎泰生物成立于2003年，主營(yíng)業(yè)務(wù)為農(nóng)藥原藥、中間體及制劑產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和GLP技術(shù)服務(wù)，2015年10月登陸新三板。

穎泰生物的產(chǎn)品以銷(xiāo)售出口為主，2017年~2019年各年度，穎泰生物外銷(xiāo)收入分別為38.08億元、39.26億元、30.85億元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)的收入比例分別為62.21%、63.43%、59%。

但是，穎泰生物的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也受到境外銷(xiāo)售相關(guān)因素的極大影響。例如，隨著外銷(xiāo)收入的大幅下滑，穎泰生物在2019年的整體營(yíng)收也下降了15.04%。

值得一提的是，在外銷(xiāo)收入中，重要的客戶(hù)Albaugh公司為穎泰生物持股20%的參股公司。2017年~2019年各年度，穎泰生物對(duì)Albaugh公司的銷(xiāo)售分別為10.45億元、8.58億元和2.61億元，分別占穎泰生物整體營(yíng)收的17.02%、13.76%和4.94%，對(duì)Albaugh公司的銷(xiāo)售收入和營(yíng)收占比均逐年下滑。

而股權(quán)轉(zhuǎn)公司在問(wèn)詢(xún)函中也提到，穎泰生物目前正在履行的重大合同中，境外客戶(hù)僅一家，并詢(xún)問(wèn)穎泰生物的境外銷(xiāo)售是否存在進(jìn)一步下滑的態(tài)勢(shì)。

穎泰生物向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，公司在2019年進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，主動(dòng)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，減少了低毛利率貿(mào)易產(chǎn)品的銷(xiāo)售規(guī)模；而在今年一季度，公司的營(yíng)業(yè)收入同比變動(dòng)幅度較小，扣非后歸屬凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)；穎泰生物擁有的植物保護(hù)研發(fā)、生物研發(fā)及技術(shù)分析三個(gè)子平臺(tái)，保障了公司現(xiàn)有產(chǎn)品的技術(shù)領(lǐng)先地位，也為后續(xù)持續(xù)增長(zhǎng)提供了有力支撐。

記者注意到，今年一季度，穎泰生物在營(yíng)業(yè)收入同比下滑1.21%的情況下，歸屬于掛牌公司股東的扣非后凈利潤(rùn)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“扣非后歸屬凈利潤(rùn)”）同比增長(zhǎng)3454.54萬(wàn)元，增幅達(dá)83.05%，但其中穎泰生物的財(cái)務(wù)費(fèi)用便同比下降了7970.72萬(wàn)元。

事實(shí)上，外銷(xiāo)帶來(lái)的匯兌損失（收益）一直都較大地影響著穎泰生物的凈利潤(rùn)變化。2016年~2019年，穎泰生物的匯兌損失（收益為負(fù)號(hào)）分別為-9802.36萬(wàn)元、14178.59萬(wàn)元、-8536.61萬(wàn)元、-1269.51萬(wàn)元；對(duì)應(yīng)地期間內(nèi)，穎泰生物扣非后歸屬凈利潤(rùn)分別為1.98億元、1.55億元、4.32億元和2.69億元。

此外，股轉(zhuǎn)公司在問(wèn)詢(xún)函中還提到，目前美國(guó)對(duì)我國(guó)部分農(nóng)產(chǎn)品加征5%、10%、25%不等的關(guān)稅，并詢(xún)問(wèn)是否對(duì)穎泰生物的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生重大不利影響，以及穎泰生物的相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)份額是否存在被替代的風(fēng)險(xiǎn)。

持續(xù)高額分紅為哪般？

穎泰生物在2011年通過(guò)換股吸收合并的方式成為華邦健康的控股子公司。財(cái)報(bào)顯示，截至今年一季度末，華邦健康直接持有穎泰生物70.94%的股份，同時(shí)其還通過(guò)全資子公司華邦匯醫(yī)投資有限公司持有穎泰生物1.35%的股份。

穎泰生物同時(shí)還是華邦健康重要的業(yè)績(jī)來(lái)源。2017年~2019年各年度，華邦健康的扣非后歸屬凈利潤(rùn)分別為3.95億元、4.86億元和5.03億元，穎泰生物與華邦健康兩者扣非后歸屬凈利潤(rùn)的比值分別為39.24%、88.89%和53.48%。

與此同時(shí)，自2017年以來(lái)，穎泰生物每年均進(jìn)行了權(quán)益分派，累計(jì)現(xiàn)金分紅8.93億元（含2019年年度權(quán)益分派），占2017年~2019年三年累計(jì)歸屬凈利潤(rùn)的88.28%。

而在大幅分紅背后，2017年~2019年各年末，穎泰生物的速動(dòng)比率較低且快速下滑的情況下，穎泰生物為何要持續(xù)進(jìn)行權(quán)益分派呢？

記者注意到，華邦健康近年來(lái)的資金狀況比穎泰生物更具壓力。2017年~2019年各年末，華邦健康的速動(dòng)比率分別為1.25、0.80和0.68。那么，穎泰生物的持續(xù)大筆分紅，是否與華邦健康的資金需求有關(guān)呢？

對(duì)此，穎泰生物僅向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)狀況良好、盈利能力穩(wěn)定、現(xiàn)金流量充裕，公司利潤(rùn)分配并未超過(guò)累計(jì)可分配利潤(rùn)的范圍，并未損害公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，公司利潤(rùn)分配與公司的財(cái)務(wù)狀況匹配。

在股轉(zhuǎn)公司的問(wèn)詢(xún)函中，穎泰生物還被要求說(shuō)明其與華邦健康在業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、人員、財(cái)務(wù)、機(jī)構(gòu)等方面的獨(dú)立性情況。

此外，股轉(zhuǎn)公司還提到，根據(jù)公開(kāi)發(fā)行說(shuō)明書(shū)，穎泰生物及子公司最近36個(gè)月內(nèi)曾受到稅務(wù)、環(huán)保、安監(jiān)等主管部門(mén)行政處罰30筆，并進(jìn)而對(duì)穎泰生物在安全生產(chǎn)、環(huán)保等方面的合規(guī)性進(jìn)行了相關(guān)問(wèn)詢(xún)。

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