每經(jīng)記者｜王海慜 王硯丹 陳晨 楊建    每經(jīng)編輯｜吳永久 蘭素英    

華爾街一直流傳著“Sell in May”的古老諺語，大意是在5月把股票賣掉，諺語下一句是到了9月再買回來。

這不，上周五（5月1日）道指大跌2.55%、A50期指大跌近4%后，周一，全球股市重挫，港股恒指暴跌逾1000點，大金融、石油板塊重挫，周二恒指窄幅震蕩，最終收漲1.15%。美股道指周一大幅低開后，順勢下探，盤中最大跌幅1.5%，截至收盤，上漲0.11%，納指上漲1.23%，標普500上漲0.42%。周二早盤，美股高開，道指開盤漲200點，石油股普遍反彈；BioNTech開盤漲近6%，和輝瑞已對美國首批參與者接種新冠疫苗。

值得注意的是，北京時間5月3日凌晨，巴菲特在線上舉行2020股東大會，他透露的關(guān)鍵信號是：“伯克希爾還沒有像2008年金融危機期間一樣給企業(yè)提供財務(wù)支持，因為我們沒有看到任何有吸引力的東西”。這意味著，巴菲特短期內(nèi)應(yīng)該不會大規(guī)模出手。

雖然A股近期有所反彈，但《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，A股總體來說是量價背離的，上周五A50期指暴跌超4%，這是否意味著A股也要賣在5月？創(chuàng)業(yè)板注冊制改革正在推進，龍頭股存溢價，這是否意味著待市場調(diào)整到位之后，未來將出現(xiàn)風(fēng)格轉(zhuǎn)換？大市值股將更受追捧？

4月北向資金轉(zhuǎn)為凈流入

從整個市場的資金線來看，目前上證50的資金線離歷史底部最近。

回顧歷史，《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，2016年初至2017年上證50指數(shù)走出了一波可觀的行情，其中一大背景是，2016年年初時，資金線離歷史底部最近。在過去的29年間(1991~2019年)，5月滬指上漲和下跌的年份幾乎相等，15年上漲，14年下跌。

有券商研報指出，創(chuàng)業(yè)板注冊制的開展將提高市場上小市值公司數(shù)量，使其稀缺性下降，預(yù)計小市值公司的整體估值中樞將下移，頭部公司的價值將得到進一步體現(xiàn)。結(jié)合資金供需情況，預(yù)計龍頭公司估值溢價或?qū)⑻嵘?/p>

還有一點，今年3月，北向資金大幅凈流出678.7億元，創(chuàng)下2014年滬港通開通以來單月凈流出之最。進入4月后，隨著A股市場的企穩(wěn)反彈，北向資金對A股凈流入的趨勢也發(fā)生了變化。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年4月，北向資金凈流入532.58億元。

國盛證券策略團隊統(tǒng)計，在4月，北向資金凈流入規(guī)模排名前4的行業(yè)分別為食品飲料、醫(yī)藥生物、電子、家電。而在食品飲料行業(yè)中，幾大白酒龍頭在4月獲得了北向資金的大幅凈流入，其中貴州茅臺的凈流入規(guī)模為48.3億元，五糧液的凈流入規(guī)模為41.3億元。從個股來看，4月北向資金增持比例靠前的個股中，除華蘭生物等醫(yī)藥股外，還有多只水泥股上榜，如萬年青、上峰水泥、祁連山等；另外也有基建板塊，如浦東建設(shè)、龍元建設(shè)、寧波建工等；當(dāng)然也有新基建，如光環(huán)新網(wǎng)、深信服等。

對于A股走向，有分析人士認為，談?wù)揂股，就要分析美股，而分析美股就要關(guān)注疫情的影響，這次美股反彈結(jié)束后，可能還會再創(chuàng)新低，估計有一個陰跌的過程。而A股估計有一個底部震蕩過程，或許會震蕩到第四季度，真正起步可能在明年。在今年，需要回避一些公司借疫情影響做低利潤。

機構(gòu)悄然吃貨大藍籌

4月A股市場一共發(fā)生了1245筆大宗交易，成交股數(shù)為24.72億股，成交總金額219.27億元。其中，69筆溢價成交，253筆平價成交，923筆折價成交。

某券商營業(yè)部人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，大宗交易買賣雙方一般會事先商量妥當(dāng)價格，但算溢價率和折價率是按照當(dāng)天收盤價計算，如果當(dāng)天大盤出現(xiàn)大跌，就容易帶高溢價成交占比。

折價交易是大宗交易的常態(tài)。4月，一共有351筆大宗交易折價率高于10%，336筆折價率位于5%~10%之間。

4月20日雅克科技以折價率18.20%排名第一，當(dāng)天雅克科技一共發(fā)生五筆大宗交易，成交價格均為每股31.28元。大幅折價為接盤方帶來的安全墊顯而易見。4月30日，雅克科技收于每股41.47元，接盤方目前浮盈已經(jīng)達到32.58%。

從大宗交易的機構(gòu)席位來看，4月機構(gòu)席位買入多只醫(yī)藥股，如康龍化成、富祥藥業(yè)、貝達藥業(yè)、貝瑞基因等。但是，其中一些個股漲幅不低，如康龍化成從去年8月至今，漲幅接近100%。值得注意的是，機構(gòu)席位買入了一些低位大市值股，如紫金礦業(yè)、中國重工、寶鋼股份等。

而從機構(gòu)席位賣出的個股來看，一些前期的熱門股被賣出，雖然數(shù)量不多，如牧原股份、寧德時代等。另外，能源股被拋售，如中國石化、百川能源。

圖片來源：鄒利制圖