每經(jīng)記者｜李可愚    每經(jīng)編輯｜陳星    

4月30日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)：4月份，中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為50.8%，比上月回落1.2個百分點。非制造業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為53.2%，比上月上升0.9個百分點；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為53.4%，比上月上升0.4個百分點。

圖片來源：國家統(tǒng)計局

作為具有前瞻性的宏觀經(jīng)濟指標(biāo)，PMI走勢一直受市場高度關(guān)注。4月PMI維持在50%榮枯線上，顯示出國民經(jīng)濟繼續(xù)呈現(xiàn)整體復(fù)蘇態(tài)勢。

不過值得注意的是，由于分項數(shù)據(jù)中體現(xiàn)需求的各項指標(biāo)環(huán)比回落，最終使得PMI較上月回落，顯示出當(dāng)前經(jīng)濟運行中需求端仍處于走弱態(tài)勢，這一現(xiàn)象需高度關(guān)注。

圖片來源：wind

疫情對出口產(chǎn)生壓力

受疫情影響，今年2月PMI錄得35.7%的歷史低位。進入3月，隨著復(fù)工復(fù)產(chǎn)有序推進，當(dāng)月PMI出現(xiàn)大幅度反彈，創(chuàng)下兩年半來最高水平。

當(dāng)時，國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心負(fù)責(zé)人在接受采訪時指出：通常情況下，當(dāng)PMI連續(xù)3個月以上同向變化時，才能反映經(jīng)濟運行趨勢性變化。

而本月PMI為50.8%，這一指標(biāo)已連續(xù)兩個月運行在擴張區(qū)間，意味著我們距離“中國經(jīng)濟出現(xiàn)趨勢性好轉(zhuǎn)”又近了一步。

從企業(yè)規(guī)?？?，大、中型企業(yè)PMI分別為51.1%和50.2%，小型企業(yè)PMI為51.0%，又一次全部處于50%榮枯線上。

圖片來源：wind

不過，我們也應(yīng)注意到，雖然本月PMI繼續(xù)運行在擴張區(qū)間，但相比3月表現(xiàn)有明顯收縮：在5個分類指標(biāo)中，除供應(yīng)商配送時間指數(shù)相比上月上升外，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、原材料庫存指數(shù)全部回落。

圖片來源：國家統(tǒng)計局

中泰證券研究所政策組負(fù)責(zé)人楊暢對《每日經(jīng)濟新聞》記者分析指出，數(shù)據(jù)體現(xiàn)本月復(fù)產(chǎn)不滿產(chǎn)加重，需求弱復(fù)蘇延續(xù)。五個分項指數(shù)中，生產(chǎn)、新訂單、原材料庫存、從業(yè)人員分別較上月回落0.4個、1.8個、0.8個、0.7個百分點。生產(chǎn)指數(shù)環(huán)比回落，可能指向復(fù)產(chǎn)不滿產(chǎn)現(xiàn)象進一步加劇。

尤為值得關(guān)注的是，本月，反映需求的新訂單指數(shù)為50.2%，在五個分項指標(biāo)中降幅最大，并創(chuàng)下年內(nèi)次低。

關(guān)于本月需求端表現(xiàn)，國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河稱，在調(diào)查的21個行業(yè)中，紡織、紡織服裝服飾、化學(xué)原料制品等15個行業(yè)新訂單指數(shù)低于生產(chǎn)指數(shù)，行業(yè)需求復(fù)蘇滯后于生產(chǎn)。調(diào)查結(jié)果顯示，反映訂單不足的企業(yè)占比高達57.7%，部分企業(yè)反映市場需求疲軟，產(chǎn)品銷售面臨困難，訂單回補尚需時日。

在需求復(fù)蘇滯后的同時，出口疲軟也值得高度重視：4月份新出口訂單指數(shù)為33.5%，比上月大幅度下降12.9個百分點，自今年1月起，這一反映外需的重要指標(biāo)已連續(xù)4個月運行在榮枯線下。

圖片來源：wind

國務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟研究部研究員張立群稱，4月份新出口訂單指數(shù)下滑12.9個百分點，表明疫情對世界經(jīng)濟和國際貿(mào)易沖擊的影響開始顯現(xiàn)，我國出口下行壓力明顯加大。

文化體育等行業(yè)經(jīng)營困難

非制造業(yè)方面，4月份數(shù)據(jù)繼續(xù)好轉(zhuǎn)。

趙慶河介紹，4月服務(wù)業(yè)穩(wěn)步復(fù)蘇。服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為52.1%，比上月上升0.3個百分點。在促進企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、復(fù)商復(fù)市，擴大居民消費、增加公共消費等政策推動下，服務(wù)業(yè)多數(shù)行業(yè)業(yè)務(wù)活動穩(wěn)步恢復(fù)。在調(diào)查的21個行業(yè)中，有14個行業(yè)商務(wù)活動指數(shù)高于50.0%。

圖片來源：國家統(tǒng)計局

不過同時，趙慶河也指出，雖然服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)連續(xù)兩個月回升，但部分行業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)仍然比較滯后。住宿、文化體育娛樂、居民服務(wù)等行業(yè)受疫情影響較大，商務(wù)活動指數(shù)連續(xù)三個月位于45.0%以下，相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營比較困難。

對于PMI指標(biāo)反映出的未來國民經(jīng)濟運行態(tài)勢，楊暢對記者分析稱，在前期復(fù)工復(fù)產(chǎn)大背景下，員工復(fù)崗逐步修復(fù)，部分以內(nèi)需為主的企業(yè)，景氣修復(fù)狀況比較明顯；但部分以外需為主的企業(yè)，面對的壓力已經(jīng)撲面而來，相應(yīng)政策端調(diào)整值得期待。

張立群也指出，4月份PMI指數(shù)變化表明，全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)已到攻關(guān)時期。如何在疫情防控常態(tài)化背景下，徹底打通堵點、斷點、難點，使企業(yè)特別是中小微企業(yè)全面恢復(fù)正常生產(chǎn)經(jīng)營，使經(jīng)濟進入持續(xù)回升向好通道，是當(dāng)前面對的最緊迫、最重要任務(wù)。

封面圖片來源：新華社