從50萬戶到100萬戶耗時5個月，從100萬戶到160萬戶耗時一個季度，從170萬戶到300萬戶僅耗時13個交易日！ 可轉(zhuǎn)債打新火熱程度超出想象。最新數(shù)據(jù)顯示，新年僅僅開始半個月時間，網(wǎng)上打新戶數(shù)已經(jīng)較去年末接近翻番。 與此同時，新券上市火爆。元旦以來共有18只轉(zhuǎn)債新券上市，單日漲幅平均值為19.90%。受到盈利推動，新資金介入跡象明顯。 不過，機構(gòu)也提示，目前市場情緒走高，仍需要警惕潛在風險。 網(wǎng)上打新戶數(shù)半個月翻番 最新公布的柳藥轉(zhuǎn)債中簽數(shù)據(jù)顯示，參與網(wǎng)上申購的賬戶到達了304萬戶，這一數(shù)據(jù)去年末仍在160萬戶附近。 “這僅僅是理論數(shù)據(jù)，按照單賬戶滿格打新，事實上的數(shù)據(jù)要比304萬還要多?！币晃蝗虪I業(yè)部人士向記者表示。 同日發(fā)行的星帥轉(zhuǎn)債也透露出同樣的信號。參與星帥轉(zhuǎn)債網(wǎng)上申購的賬戶數(shù)達到了296萬戶，依舊遠超出去年末的160萬戶水平。 最后中簽率數(shù)據(jù)顯示，星帥轉(zhuǎn)債僅為十萬分之二，柳藥為十萬分之九。 除打新參與熱度爆棚外，可轉(zhuǎn)債上市收益率近期也連續(xù)飆升。元旦以來，共有18只轉(zhuǎn)債新券上市，單日漲幅平均值為19.90%。 近期，可轉(zhuǎn)債新券頻頻出現(xiàn)上市首日盤中臨時停牌。根據(jù)滬市股價異動要求，可轉(zhuǎn)債上市首日漲幅觸及20%將觸發(fā)盤中臨時停牌。華西證券統(tǒng)計顯示，2019年12月以來，發(fā)生上市觸發(fā)盤中臨時停牌數(shù)量已占據(jù)歷史總量的三分之一。 其中1月10日，共有六只轉(zhuǎn)債上市，其中五只開盤漲幅超過20%，極大提振了市場人氣。 新增資金熱衷搶權 傳統(tǒng)可轉(zhuǎn)債市場資金一向視“搶權套利”為產(chǎn)生虧損的隱形殺手。不過，從新年上市的新券看，搶權資金幾乎全線盈利。 搶權套利，就是首先從二級市場買入待發(fā)轉(zhuǎn)債的上市公司股票，利用老股東優(yōu)先配售的模式，按照確定的比例，參與可轉(zhuǎn)債配售，可以拿到滿意的轉(zhuǎn)債數(shù)量。不過，配售后正股跌幅產(chǎn)生的虧損往往會大于轉(zhuǎn)債上市收益。 例如，二度發(fā)行轉(zhuǎn)債的天汽模就呈現(xiàn)“股債雙?！睉B(tài)勢。 從去年12月27日配售以來，天汽模正股股價連續(xù)狂飆，目前，其可轉(zhuǎn)債汽模轉(zhuǎn)2的轉(zhuǎn)股價高達138元，意味著上市首日將大漲38%，甚至更高。 潛在風險正在加大 一位券商資管人士向記者表示，在參與熱度陡然升高和豐厚的獲利回報不斷涌現(xiàn)時，市場風險也在走高。 數(shù)據(jù)顯示，目前可轉(zhuǎn)債整體轉(zhuǎn)股溢價率在15%附近，定價顯著高于正股，處于偏高水平。新券上市一步到位，幾乎透支了二級市場空間。 華西證券認為，近期火爆的轉(zhuǎn)債市場未來也存在風險的隱患。近期上市首日盤中臨時停牌以及上市首日以上限價格開盤的情況頻繁發(fā)生，表明市場情緒已經(jīng)處于較熱的狀態(tài)。短期來看，較熱的市場情緒以及向好的權益市場或?qū)⒕S持轉(zhuǎn)債市場當前的價格水平，但市場情緒過熱往往是不理性投資的前兆，其背后可能蘊含著更高的風險。