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明星基金經(jīng)理只掛名不出力?監(jiān)管下令基金公司整改承諾

每日經(jīng)濟(jì)新聞 2019-07-24 13:57:06

基金公司收到證監(jiān)會的最新產(chǎn)品申報要求。其中,要求擬任基金經(jīng)理與督察長承諾產(chǎn)品不存在"掛名"行為。有理財經(jīng)理表示,"掛名"的直接原因還是助推銷售,業(yè)績優(yōu)良或名聲響亮的基金經(jīng)理更能吸引投資者,由他們(掛名)管理的產(chǎn)品往往賣得更好。但實際上,"掛名"基金存在不少負(fù)面影響。

每經(jīng)記者|聶虹    每經(jīng)編輯|葉峰    

今日,有基金公司收到證監(jiān)會的最新產(chǎn)品申報要求。其中,要求擬任基金經(jīng)理與督察長承諾產(chǎn)品不存在"掛名"行為。一直以來,"掛名"都不符合行業(yè)要求規(guī)范,但卻不得不承認(rèn)確實存在。由此,也滋生出一系列的負(fù)面問題。對于此次監(jiān)管肅清基金圈"掛名"潛規(guī)則的影響,《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也采訪了數(shù)位業(yè)內(nèi)人士進(jìn)行解讀。

"掛名"基金三大負(fù)面影響

什么是"掛名"產(chǎn)品?簡單理解,就是產(chǎn)品上雖然寫著基金經(jīng)理的名字,但實際操作人卻不是他,但實踐中卻很難對這類產(chǎn)品進(jìn)行區(qū)分判斷。

好買基金研究中心副總監(jiān)雷昕表示,一般被認(rèn)為是掛名的產(chǎn)品比較難界定,從我們?nèi)粘U{(diào)研的情況來看也能理解基金公司讓一些資深基金經(jīng)理掛名產(chǎn)品,但更多的會以老帶新的形式,雙基金經(jīng)理制度或者新人為核心助理,未來大概率接手該產(chǎn)品。當(dāng)然也有一些特殊策略的產(chǎn)品,比如打新、迷你保殼、偏債產(chǎn)品掛3名以上基金經(jīng)理,這些產(chǎn)品主要有兩類,一類確實需要依靠團(tuán)隊合作而非個人,但在營銷時總需要一到兩位有影響力的基金經(jīng)理做路演,另一類是公司不愿將一些稀缺的"殼資源"清盤,故而會讓資深經(jīng)理掛名甚至更改原有策略,動力也很樸素,這些稀缺的"殼資源"如果清盤后未來重新申報的概率較低。

在上述分析的情況下,保留"殼資源"是目的,而基金經(jīng)理掛名則是手段。此外,有理財經(jīng)理表示,"掛名"的直接原因還是助推銷售,業(yè)績優(yōu)良或名聲響亮的基金經(jīng)理更能吸引投資者,由他們(掛名)管理的產(chǎn)品往往賣得更好。

但實際上,"掛名"基金存在不少負(fù)面影響。不少分析人士都表示,對于基金持有人而言,"掛名"可能會混淆掛名基金經(jīng)理的過往投資理念、風(fēng)格和業(yè)績與未來這只基金的表現(xiàn)。有大型基金公司基金銷售人士表示,機(jī)構(gòu)客戶更有途徑了解基金的真實運作情況,而非機(jī)構(gòu)銷售相對信息不對稱,大部分投資者無法獲取這一信息。對于基金評價機(jī)構(gòu)而言,雷昕認(rèn)為,需要花大量的前期信息排查工作來甄別同一基金經(jīng)理旗下實際管理的產(chǎn)品后再做績效評估,實際上所謂"定制"、"委外"類產(chǎn)品在過去也會帶來類似的困擾。對基金經(jīng)理和基金公司而言,有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,"掛名"一方面讓基金經(jīng)理的誠信打折,另一方面也會讓公司的品牌度受損。"掛名"雖然可能讓產(chǎn)品更易銷售出去,但不應(yīng)以基金經(jīng)理和公司品牌的誠信為代價。

肅清"掛名"

對于此次證監(jiān)會下發(fā)最新產(chǎn)品申報要求,嚴(yán)禁基金經(jīng)理掛名。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者也采訪了業(yè)內(nèi)人士。

雷昕認(rèn)為,因為在基金公司內(nèi)部督察長的獨立性是絕對保證的,所以如果能落實督察長和擬任基金經(jīng)理的簽字承諾,至少在公司內(nèi)部很難再頻繁發(fā)生掛名的案例,當(dāng)然如果要更細(xì)致地落實,風(fēng)控交易系統(tǒng)的跟蹤回溯和定期檢查實際上是更加直接的約束辦法。

一大型基金公司基金經(jīng)理表示,"產(chǎn)品不是拖拉機(jī),上面掛了很多人但是都沒有操作,這種肯定是很痛苦的。"他認(rèn)為,"掛名"這樣的行為可能存在于一些中小公司中,其所在的公司有多人一起管理的產(chǎn)品,但也都是各司其職管好自己的部分。

有基金渠道人士認(rèn)為,對于非機(jī)構(gòu)渠道銷售而言,禁止掛名從長期來看是一件好事。而另一大型基金公司機(jī)構(gòu)銷售經(jīng)理表示,基金行業(yè)的"掛名"可能主要還是存在于一些中小公司中,此次嚴(yán)禁"掛名"對渠道銷售影響該人士表示不好判斷。

另一基金業(yè)內(nèi)人士則表示,雖然當(dāng)前已經(jīng)下發(fā)了要求,但還不知道具體如何監(jiān)管。此外,還得看怎么理解"掛名",現(xiàn)在很多注冊基金經(jīng)理都還是要提供投資策略,因此"掛名"的具體定義將確定什么樣的基金算是"掛名"基金,也才能評估后續(xù)影響有多大。

銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)顯示,截至7月23日,有2022位基金經(jīng)理管理5587只公募基金。從基金角度看,單一基金經(jīng)理制是主流,占到66.55%,而近3成基金采用雙基金經(jīng)理制,不到5%的基金有3位及以上基金經(jīng)理。而從基金經(jīng)理角度看,7成基金經(jīng)理管理3只以上基金,管理10只以上基金的基金經(jīng)理也不在少數(shù),僅憑基金經(jīng)理個人的能力恐怕難以勝任,需要背后的小組團(tuán)隊支持。

封面圖片來源:攝圖網(wǎng)

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