每經(jīng)記者｜畢媛媛 張春楠    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯｜杜毅    

3月25日晚間，“在線(xiàn)電影票務(wù)第一股”貓眼娛樂(lè)發(fā)布了獨(dú)立上市后的首份財(cái)報(bào)。

這份財(cái)報(bào)首秀并不亮眼。年報(bào)顯示，貓眼娛樂(lè)的營(yíng)收在上漲接近5成的同時(shí)，經(jīng)營(yíng)虧損卻在擴(kuò)大，公司由上年同期虧損6000多萬(wàn)元擴(kuò)大到虧損1.39億元，同比下滑幅度超過(guò)110%。

營(yíng)業(yè)成本增幅過(guò)快成為公司虧損擴(kuò)大的原因之一，報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)成本上漲幅度超過(guò)7成，遠(yuǎn)高于營(yíng)收增速。貓眼解釋稱(chēng)原因主要包括票務(wù)系統(tǒng)成本增加、內(nèi)容宣發(fā)成本增加以及在2017年9月完成微影收購(gòu)事項(xiàng)后無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)增加所致。

圖文無(wú)關(guān)（圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)）

“網(wǎng)票網(wǎng)”這筆交易 讓貓眼虧了至少1個(gè)億

年報(bào)顯示，截至2018年12月31日，貓眼娛樂(lè)的營(yíng)收為37.54億元，同比上漲接近5成。不過(guò)，經(jīng)營(yíng)虧損也同比擴(kuò)大，由上年同期虧損6000多萬(wàn)元擴(kuò)大到虧損1.39億元，同比下滑幅度超過(guò)110%。

營(yíng)業(yè)成本增幅過(guò)快成為公司虧損擴(kuò)大的原因之一，報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)成本上漲幅度超過(guò)7成，遠(yuǎn)高于營(yíng)收增速。貓眼解釋稱(chēng)原因主要包括票務(wù)系統(tǒng)成本增加、內(nèi)容宣發(fā)成本增加以及在2017年9月完成微影收購(gòu)事項(xiàng)后無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)增加所致。

圖片來(lái)源：貓眼娛樂(lè)年報(bào)

據(jù)年報(bào)稱(chēng)，目前貓眼娛樂(lè)已經(jīng)是中國(guó)最大的在線(xiàn)電影票務(wù)平臺(tái)，市場(chǎng)份額已經(jīng)超過(guò)6成。2018年在線(xiàn)娛樂(lè)票務(wù)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超過(guò)5成，達(dá)到23億元。

在線(xiàn)票務(wù)興起于2010年的團(tuán)購(gòu)大戰(zhàn)，貓眼娛樂(lè)原名“美團(tuán)電影”，由美團(tuán)網(wǎng)在2012年推出。此后在線(xiàn)票務(wù)市場(chǎng)迎來(lái)多輪整合，貓眼娛樂(lè)的發(fā)展壯大之路也伴隨著一路吞并。2015年12月，格瓦拉被微影時(shí)代收購(gòu)，兩年后貓眼娛樂(lè)、微影時(shí)代票務(wù)業(yè)務(wù)合并，在線(xiàn)票務(wù)市場(chǎng)進(jìn)入到如今的貓眼娛樂(lè)和淘票票的雙寡頭時(shí)代。

2016年5月，光線(xiàn)曾用23.83億元現(xiàn)金和1.76億股光線(xiàn)傳媒股票換來(lái)貓眼57.4%的股權(quán)，成為貓眼第一大股東。作為協(xié)議的一部分，光線(xiàn)傳媒在2017年5月將旗下的在線(xiàn)票務(wù)平臺(tái)網(wǎng)票網(wǎng)（運(yùn)營(yíng)主體為北京捷通無(wú)限）68.55%股權(quán)以1.3億元的賬面原值轉(zhuǎn)讓給天津貓眼娛樂(lè)。

在當(dāng)時(shí)的競(jìng)爭(zhēng)格局下，網(wǎng)票網(wǎng)已經(jīng)明顯掉隊(duì)，這筆交易看似對(duì)于貓眼和光線(xiàn)是雙贏。但對(duì)光線(xiàn)來(lái)說(shuō)，出售一直虧損的網(wǎng)票網(wǎng)可以減輕財(cái)報(bào)壓力，而對(duì)貓眼來(lái)說(shuō)接盤(pán)后不僅可以避開(kāi)和股東開(kāi)展同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的這顆雷，為之后獨(dú)立上市做準(zhǔn)備，同時(shí)也可以借機(jī)擴(kuò)大市場(chǎng)份額。

不過(guò)，對(duì)于貓眼來(lái)說(shuō)這筆交易明顯不達(dá)預(yù)期。年報(bào)顯示，由于網(wǎng)票網(wǎng)的表現(xiàn)一直下跌，貓眼不僅曾在2017年當(dāng)年就進(jìn)行了近4700萬(wàn)元的商譽(yù)減值，同時(shí)在去年年中直接將網(wǎng)票網(wǎng)76.6%的股權(quán)，以2200萬(wàn)元的價(jià)格“退回了”原股東之一、時(shí)任網(wǎng)票網(wǎng)CEO的姜春陽(yáng)。相比1.3億元的收購(gòu)價(jià)，這筆交易前后總計(jì)讓貓眼娛樂(lè)損失了大約1億元。

貓眼娛樂(lè)在2018年的其他虧損凈額為3220萬(wàn)元，相比上年同期（720萬(wàn)元）增長(zhǎng)了347%，公司稱(chēng)這部分虧損擴(kuò)大主要是由于出售捷通無(wú)限的股權(quán)而產(chǎn)生的商譽(yù)減值所致。

宣布戰(zhàn)略投資歡喜傳媒  與徐崢、寧浩、王家衛(wèi)等知名創(chuàng)作者緊密合作

大年初一大片云集，《流浪地球》《瘋狂的外星人》《飛馳人生》《熊出沒(méi)·原始時(shí)代》等八部電影同時(shí)開(kāi)畫(huà)，讓今年的春節(jié)檔顯得分外熱鬧。

其中，互聯(lián)網(wǎng)票務(wù)平臺(tái)介入的程度越發(fā)深入，貓眼和阿里影業(yè)分別在不同的影片中擔(dān)任出品方、發(fā)行方或者互聯(lián)網(wǎng)營(yíng)銷(xiāo)平臺(tái)等身份。新舊勢(shì)力在交替，互聯(lián)網(wǎng)影視不斷崛起。

通過(guò)早期的票補(bǔ)、大數(shù)據(jù)宣發(fā)等優(yōu)勢(shì)，貓眼等在線(xiàn)票務(wù)平臺(tái)現(xiàn)階段深度切入電影全產(chǎn)業(yè)鏈。電影專(zhuān)資辦數(shù)據(jù)顯示，在線(xiàn)電影票務(wù)的滲透率由2012年的18.4%增至2018年的85%以上，也就是說(shuō)10張電影票中線(xiàn)上購(gòu)票已超過(guò)8張。

貓眼娛樂(lè)在年報(bào)中顯示，2018年貓眼娛樂(lè)在線(xiàn)票務(wù)市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位進(jìn)一步夯實(shí)，持續(xù)保持在線(xiàn)電影票務(wù)平臺(tái)行業(yè)領(lǐng)先的市場(chǎng)份額；2018年貓眼在線(xiàn)娛樂(lè)票務(wù)業(yè)務(wù)收入23億元，同比增長(zhǎng)53%。

另外，貓眼在對(duì)內(nèi)容的投入上由電影擴(kuò)寬至電視劇。2018年，貓眼參與出品發(fā)行了《捉妖記2》、《我不是藥神》、《后來(lái)的我們》、《邪不壓正》、《李茶的姑媽》、《來(lái)電狂響》等影片；此外，貓眼也啟動(dòng)了電視劇和網(wǎng)劇業(yè)務(wù)，陸續(xù)參與出品了《歸去來(lái)》、《老中醫(yī)》等電視劇。

渴望內(nèi)容的貓眼意識(shí)到投項(xiàng)目不如投人的道理，3月13日，貓眼宣布戰(zhàn)略投資歡喜傳媒，并將獲得歡喜傳媒旗下電影和電視劇/網(wǎng)劇項(xiàng)目?jī)?yōu)先投資權(quán)及獨(dú)家宣發(fā)權(quán)，與歡喜傳媒聯(lián)合展開(kāi)電影和電視劇/網(wǎng)劇項(xiàng)目投資，并且與歡喜傳媒合伙人徐崢、寧浩、王家衛(wèi)等一批國(guó)內(nèi)知名創(chuàng)作者建立更加緊密的合作關(guān)系。

貓眼娛樂(lè)能夠成功上市，這對(duì)整個(gè)在線(xiàn)電影票務(wù)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，是一個(gè)好消息。經(jīng)過(guò)一段激烈的競(jìng)爭(zhēng)后，整個(gè)市場(chǎng)目前幾乎只剩下貓眼娛樂(lè)和淘票票。但擁有正向的現(xiàn)金流和能否實(shí)現(xiàn)可持續(xù)的規(guī)模化盈利是貓眼未來(lái)要思考的關(guān)鍵問(wèn)題。