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雖然標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)自去年平安夜觸及52周低點以來，已上漲逾17%，但摩根士丹利卻認(rèn)為此次股市調(diào)整可能尚未結(jié)束，投資者也還沒有走出困境。

但對2019年標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)每股收益增長的預(yù)測已經(jīng)從9月份的峰值下降了6% ，摩根士丹利認(rèn)為投資者還沒有走出困境。

摩根士丹利首席股票策略師Mike Wilson近日在一份報告中寫道，標(biāo)普500指數(shù)成分股公司2019年全年每股收益預(yù)期可能進一步下降4%至5%，這將給該指數(shù)帶來更大壓力：

“美股盈利增速下修的情況是有史以來最糟糕的，所有行業(yè)的銷售和利潤率指引均出現(xiàn)下滑。”

Wilson指出，此次美股盈利增速的放緩比在2015年到2016年經(jīng)歷衰退時更加真實，投資者將面臨更大的下行風(fēng)險。

財經(jīng)數(shù)據(jù)提供商FactSet的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示，考慮到全球貿(mào)易摩擦的影響、稅改利好效應(yīng)逐步釋放及金融環(huán)境收緊，本財年美股盈利增速將跌至4.5%左右，其中第一季度甚至可能出現(xiàn)營收負(fù)增長的情況（-0.8%）。

而早在上月，Wilson就表示，過去幾個月，美股的盈利增長預(yù)期已大幅惡化。但奇怪的是，很少有人注意到這種增長的惡化，而是聚焦在美聯(lián)儲和股價趨勢：

“就廣度和速度而言，美股當(dāng)前的這種收益修正是我們所見過的最糟糕的修正。實際上，全球每個行業(yè)和地區(qū)都在經(jīng)歷向下修正，但已很難將其歸因為貿(mào)易緊張和(或)美國政府關(guān)門的暫時影響。”

當(dāng)時，Wilson還曾將標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的年度每股收益增長目標(biāo)從4.3％下調(diào)至1％，并警告即將出現(xiàn)的盈利衰退。

其實近期發(fā)布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)已似乎在印證上述觀點。

上周四，Challenger Gray & Christmas數(shù)據(jù)顯示，上個月美國裁員聲明數(shù)量創(chuàng)2015年7月以來單月最高。

3月8日，美國勞工部又發(fā)布數(shù)據(jù)，2月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)僅2萬人，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于預(yù)期和前值，增幅創(chuàng)2017年9月以來的17個月來新低。但同時，薪資水平則是2009年本輪經(jīng)濟復(fù)蘇以來最高。

華爾街見聞 黃黛玉