每經(jīng)記者｜于垚峰    每經(jīng)編輯｜胥帥    

當(dāng)滬指時隔八個月重上3000點，資本市場的熱度瞬間升溫。

2019年全國兩會期間，一些人大代表和政協(xié)委員，也對A股資本市場進行建言獻策?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者獲悉，全國政協(xié)委員、德瑞集團主席魏明德重點關(guān)注我國的資本市場建設(shè)。他建議參考國際和中國香港資本市場發(fā)展監(jiān)管經(jīng)驗，全面加強投資者合法權(quán)益保護。

完善資本市場結(jié)構(gòu)

針對當(dāng)前A股投資者以散戶為主，魏明德認(rèn)為，應(yīng)該進一步完善資本市場投資者結(jié)構(gòu)及相應(yīng)監(jiān)管政策，這可以從三個方面著手：

一是從投資者結(jié)構(gòu)入手，廣泛吸收不同類別投資者參與。鼓勵各類機構(gòu)投資者，如社?；?、企業(yè)年金、保險基金、境外合資格投資者等入場。充分利用深港通、滬港通等通道，與中國香港資本市場深度對接。緩解目前內(nèi)地股票市場因散戶為主而產(chǎn)生的“羊群效應(yīng)”。

二是實行穩(wěn)定的監(jiān)管政策。日常監(jiān)管政策尺度應(yīng)在一定時期內(nèi)保持一致，讓投資者對規(guī)則有穩(wěn)定的長期預(yù)期，不能一時寬松，一時嚴(yán)管，避免資本市場因監(jiān)管尺度不確定而大幅波動。

三是把提升上市公司質(zhì)量放在更加突出位置。投資者往往看重投資回報指標(biāo)，忽視企業(yè)管治和長遠發(fā)展因素。而在國際資本市場中，重視企業(yè)管治、可持續(xù)發(fā)展的上市公司更能吸引一批長線機構(gòu)投資者，其股價表現(xiàn)一般較整體大市好。

建立健全投資者合法權(quán)益保障機制

我國A股市場有1億多散戶，直接關(guān)乎上億家庭、數(shù)億人的利益，必須保護好投資者尤其是中小投資者的合法權(quán)益。

魏明德建議，要保護投資者合法權(quán)益，首先是嚴(yán)懲偽造上市信息的企業(yè)。強化事后監(jiān)管，運用行政監(jiān)管、集體訴訟、行政和解、公平基金、刑事訴訟等一系列措施，加大違法犯罪成本。探索投資者合法權(quán)益保護新機制，充分發(fā)揮民間機構(gòu)及民間索賠對證券市場的監(jiān)督作用，從法律到實踐讓集體訴訟制度盡快落地，由一個或多個受害投資人代表全體進行訴訟，解決個體訴訟成本與權(quán)益不平衡的問題，降低索賠成本，減少索賠時間。監(jiān)管部門和司法部門應(yīng)密切合作，審理公布一批示范案例，扎實推進資本市場法治建設(shè)。

另外，還應(yīng)該建立嚴(yán)格退市制度。針對不同板塊，為市場不認(rèn)可的企業(yè)提供完善的退出機制，保證流動性，實現(xiàn)企業(yè)間的資本競逐、優(yōu)勝劣汰。設(shè)置恰當(dāng)?shù)某掷m(xù)上市標(biāo)準(zhǔn)，采用量化退市指標(biāo)，如公司未達到最低股價、最低市值、最低股東數(shù)或最低流通量的要求等。

第三，是加強中介專業(yè)機構(gòu)建設(shè)和監(jiān)管。加強中介專業(yè)機構(gòu)的行業(yè)自律、職業(yè)操守、內(nèi)部監(jiān)控、問責(zé)制度等。可加大引進境外尤其是中國香港投資銀行參與企業(yè)發(fā)行上市，加大境內(nèi)中介機構(gòu)業(yè)內(nèi)競爭，以提高服務(wù)的國際化、專業(yè)化水平，改善市場秩序。

魏明德表示，要保護投資者的利益，還應(yīng)該鼓勵投資者樹立長期價值的投資理念。重視企業(yè)的基本分析、內(nèi)在價值分析，以企業(yè)成長性、市場占有率為主要投資選擇方向，減少短線操作，不被短期漲跌所左右。鼓勵中小投資者通過公募基金等方式參與投資，提高抗風(fēng)險能力。

封面圖來源：攝圖網(wǎng)