圖片來源：攝圖網(wǎng)

2月以來，業(yè)績“爆雷”板塊漲幅達18.52%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，利空兌現(xiàn)、大盤走強等因素促成了該板塊的強勢反彈，但整體而言仍屬于短期行情，相關(guān)交易性機會并不容易捕捉。當(dāng)前，市場人氣提升明顯，做多氣氛濃厚，更應(yīng)布局低估值績優(yōu)個股。

業(yè)績“爆雷” 板塊2月漲18%

數(shù)據(jù)顯示，截至2月18日收盤，以平均漲幅計算，業(yè)績“爆雷”板塊2月以來漲幅達18.52%，顯著跑贏了A股各大指數(shù)。

具體看，141只板塊個股中僅大晟文化下跌，剔除停牌的ST華澤和信威集團后，其余悉數(shù)上漲。其中，漲幅最大的領(lǐng)益智造18日收盤前5分鐘強勢拉升，再度漲停封板，換手率達34.10%，走出6連板，2月以來累計漲幅達80.54%。此外，初靈信息、上海萊士、勝利精密、寧波東力、奧瑞德、華映科技等個股漲幅也超過40%。

事實上，在1月份的業(yè)績“爆雷”期，該板塊表現(xiàn)不佳，跌幅達12.53%，同期滬指漲幅為3.64%。不過，2月份以來的強勢表現(xiàn)已令業(yè)績“爆雷”板塊收復(fù)失地，截至2月18日，該板塊今年以來漲幅為3.64%。

拔萃投資基金經(jīng)理金超表示，在當(dāng)前經(jīng)濟環(huán)境下，市場對于大量的商譽減值、業(yè)績變臉等已提前有了預(yù)期。所涉及個股的股價也在過去一年里出現(xiàn)大幅下跌，風(fēng)險得到了提前釋放。在利空落地后，隨著節(jié)后情緒回暖，股價出現(xiàn)反彈。

某私募研究員王強(化名)表示，業(yè)績“爆雷”板塊的集體走強，一方面是因為業(yè)績利空落地，另一方面是同期股市利好不斷，大盤走強，提高了市場的風(fēng)險偏好，給了活躍資金博弈的空間。

屬于短期行情

對于業(yè)績“爆雷”板塊的后期走勢，金超表示，該板塊大多還是超跌反彈，屬于短期行情，之后還得看并購重組政策松綁程度。

王強也認(rèn)為，整體而言，業(yè)績“爆雷”板塊可能存在短期交易性機會，但這對投資者要求極高，需要綜合考慮市場情緒、個股走勢等多方面因素。而博弈業(yè)績“爆雷”股本身就是高風(fēng)險行為。以2018年為例，不少績差股雖然已經(jīng)跌幅不小，但在業(yè)績預(yù)警后又再度大幅下跌。

金超進一步表示，個別主營業(yè)務(wù)良好的個股在此次大規(guī)模計提商譽減值后，有望為后期的業(yè)績反轉(zhuǎn)做好鋪墊。

某基金公司首席策略分析師王偉認(rèn)為，上市公司完成業(yè)績“洗澡”可更輕裝上陣，有利于未來業(yè)績提升和改善。但在投資過程中，他建議區(qū)分結(jié)構(gòu)性風(fēng)險，對可能存在業(yè)績大幅下滑的個股堅決回避。一季報公布時，估計仍有部分上市公司業(yè)績低于預(yù)期，不排除再次“爆雷”的可能性，但激烈程度會低于一月末。從過往經(jīng)驗來看，即便是白馬龍頭或是成長龍頭，在業(yè)績不達預(yù)期時，股價向下波動也很大。

機構(gòu)更愛低估值績優(yōu)股

雖然業(yè)績“爆雷”板塊表現(xiàn)搶眼，但在火熱的行情下，尚難言一枝獨秀。數(shù)據(jù)顯示，在概念板塊中，打板、OLED、觸摸屏、豬產(chǎn)業(yè)、手機產(chǎn)業(yè)、華為概念、集成電路等多個板塊本月以來平均漲幅均超20%，表現(xiàn)更為出色。

王強表示，目前市場人氣提升明顯，做多氣氛濃厚。事實上，很多業(yè)績更好、確定性更強、估值仍有提升空間的個股股價表現(xiàn)更好，性價比相較業(yè)績“爆雷”股高太多。這時候不應(yīng)捕捉業(yè)績“爆雷”這種短期的交易性機會，而應(yīng)該布局基本面更好、股價修復(fù)能力更強、更具持續(xù)的個股。

在王偉看來，業(yè)績“爆雷”板塊走強的背后是資金對中小股票投資更樂觀。因為業(yè)績“爆雷”利空不具有持續(xù)性，而屬于一次性沖擊，目前該利空已逐漸出盡。

對于A股后期走勢，金超表示，2019年的走勢就是在基本面下行和政策面利好之間博弈?，F(xiàn)在的情況剛好屬于基本面風(fēng)險得到釋放而外部環(huán)境和貨幣政策都傳來利好階段，刺激了市場的上漲。下一個節(jié)點會是在三月底四月初。由于四月底之前一季報要公布完畢，部分投資者的預(yù)期不是很好，所以市場可能會提前反應(yīng)。