每經(jīng)記者｜李一瑋    每經(jīng)編輯｜吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

近日，陜西證監(jiān)局發(fā)布了關于對國海證券及付航、周筱俊采取出具警示函措施的決定。

公告中顯示，陜西證監(jiān)局在對新三板掛牌公司西安華新新能源股份有限公司（以下簡稱華新能源）的現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)，華新能源及其2016年收購的子公司在2015年至2017年，按照完工百分比法對“新疆生產(chǎn)建設兵團第四師六十四團年產(chǎn)10萬噸金屬硅及余熱發(fā)電項目”確認收入的完工進度與項目現(xiàn)場實際情況差異較大。經(jīng)查，作為華新能源2016年重大資產(chǎn)重組的獨立財務顧問及主辦人，國海證券及付航、周筱俊在該項目事中事后責任缺失。

西南地區(qū)某券商投行人士對火山君（微信公眾號：huoshan5188）表示：“重大資產(chǎn)重組項目是需要簽定相應的財務顧問協(xié)議的，函證重大合同和走訪重要客戶等都是財務顧問必須要做的事情，這是工作指引里邊明確要求的。券商對新三板業(yè)務的收費較低，這可能導致了券商對此類項目沒有給與足夠的重視。”

值得注意的是，付航和周筱俊均在2017年從國海證券離職。上述人士表示：“部分券商對新三板投行人員在離職時會進行嚴格的項目工作底稿審查，但是也有小券商執(zhí)行力度弱一些。”

國海證券被出具警示函

1月3日，陜西證監(jiān)局在其官網(wǎng)公布了關于對國海證券及付航、周筱俊采取出具警示函措施的決定。

該公告中顯示，陜西證監(jiān)局在對華新能源的現(xiàn)場檢查中發(fā)現(xiàn)，華新能源及其2016年收購的子公司在2015年至2017年，按照完工百分比法對“新疆生產(chǎn)建設兵團第四師六十四團年產(chǎn)10萬噸金屬硅及余熱發(fā)電項目”確認收入的完工進度與項目現(xiàn)場實際情況差異較大。

經(jīng)查，作為華新能源2016年重大資產(chǎn)重組的獨立財務顧問及主辦人，國海證券及付航、周筱俊未通過函證重大合同、走訪主要供應商和重要客戶、實地抽盤大額存貨、實地核查重要工程項目等方式，對華新能源重大資產(chǎn)重組標的資產(chǎn)的業(yè)績真實性及可持續(xù)性進行充分、廣泛、合理的調查；在華新能源重大資產(chǎn)重組完成后的一年內，未能結合掛牌公司定期報告核查重大資產(chǎn)重組的實施效果是否與此前公告的專業(yè)意見存在較大差異。

也就是說，對于該重大資產(chǎn)重組項目，國海證券及付航、周筱俊在事中及事后的工作中均有紕漏。

陜西證監(jiān)局表示，以上事項違反了《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》第六條、第五十四條、《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第三十八條以及《上市公司并購重組財務顧問業(yè)務管理辦法》第二十一條、第三十一條第二款第五項的規(guī)定。根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》第六十二條、《非上市公眾公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第三十二條以及《上市公司并購重組財務顧問業(yè)務管理辦法》第三十九條的規(guī)定，陜西證監(jiān)局決定對國海證券及財務顧問主辦人付航、周筱俊采取出具警示函的監(jiān)管措施。

券商對新三板企業(yè)的業(yè)務同樣需重視

華新能源于2015年11月24日在新三板掛牌。華新能源的公告顯示，在掛牌后不久的2016年3月，華新能源表示基于戰(zhàn)略發(fā)展需要，持續(xù)督導主辦券商由中山證券變更為國海證券。

東方財富Choice數(shù)據(jù)顯示，國海證券持續(xù)督導新三板掛牌公司110家，在所有券商中排第33名。自2018年至今，推薦掛牌新三板企業(yè)家數(shù)為4家。

上述國海證券被出具警示函是因為華新能源2016年的重大資產(chǎn)重組項目。西南地區(qū)某券商投行人士表示：“新三板掛牌企業(yè)被上市公司收購股權的案例較多，但是其本身去做重大資產(chǎn)重組的案例是比較少的。”

上述投行人士認為：“重大資產(chǎn)重組項目是需要簽定相應的財務顧問協(xié)議的，函證重大合同和走訪重要客戶等都是財務顧問必須要做的事情，這是工作指引里邊明確要求的。券商對新三板業(yè)務的收費較低，這可能導致了券商對此類項目沒有給與足夠的重視。之所以被出具警示函，可能是因為財務顧問實際的工作底稿中并沒有做到以上必要事項，這也說明券商內部的質控或者內核環(huán)節(jié)有差池。”

火山君注意到，中證協(xié)網(wǎng)站的信息顯示，上述警示函提及的財務顧問主辦人付航、周筱俊分別在2017年2月和2017年7月從國海證券離職，并在之后入職其他券商。

當時的財務顧問已經(jīng)離職，但是此事對國海證券造成的影響也是不可避免的。

上述投行人士表示：“券商之間人員流動很正常，但是對于上市公司和新三板企業(yè)的項目來講，項目與承做人的根本關系是不同的。對上市公司采用的是保薦人制度，保薦代表人不會因為離職而和曾做過的項目徹底沒有關系，反之，如果項目后續(xù)出了問題，保薦代表人還可能面臨被罰款。但是新三板不是保薦制，相比起來，項目一旦出了問題，對券商本身的影響更大一些。這也就使得部分券商對新三板投行人員在離職時會進行嚴格的項目工作底稿審查，但是也有小券商執(zhí)行力度弱一些。”