每經編輯｜李語涵    

A股今日走勢低迷，截至收盤，上證指數(shù)報2584.58點，下跌21.31點，下跌0.82%，成交額991.48億；深證成指報7624.86點，下跌109.03點，下跌1.41%，成交額1414.95億，兩市合計成交額2406.43億；創(chuàng)業(yè)板指報1326.85點，下跌14.17點，下跌1.06%，成交額441.09億。

盤面上看，行業(yè)板塊普遍飄綠，其中通信等板塊漲幅居前，家用電器板塊表現(xiàn)頹靡。概念板塊全線飄綠，其中人腦工程板塊表現(xiàn)較弱。兩市個股跌多漲少，共計763只個股上漲，2712只個股下跌，28只個股漲停，18只個股跌停。

盤面上，醫(yī)藥板塊繼續(xù)殺跌，樂普醫(yī)療、上海萊士、輔仁藥業(yè)跌停。家用電器板塊表現(xiàn)不佳，TCL集團跌逾5%。食品飲料、汽車、券商板塊均跌幅靠前。通信板塊漲幅居前。

消息面上，外交部發(fā)聲：12月9日中國外交部發(fā)文表示，外交部副部長樂玉成緊急召見美國駐華大使，就美方無理要求加方拘押在溫哥華轉機的華為公司負責人一事提出嚴正交涉和強烈抗議。樂玉成表示，中方將視美方行動作出進一步反應。

12月8日，樂玉成緊急召見加拿大駐華大使麥家廉，就加方拘押華為公司負責人提出嚴正交涉和強烈抗議。中方強烈敦促加方立即釋放被拘押人員，切實保障當事人的合法、正當權益。否則必將造成嚴重后果，加方要為此承擔全部責任。

周一早盤亞太股市全線重挫，日經225指數(shù)跌約2%，韓國首爾綜指跌逾1%，澳大利亞ASX200指數(shù)跌1.7%，觸及2016年12月以來低點。

“帶量采購”沖擊繼續(xù)：2018年11月14日，《國家組織藥品集中采購試點方案》通過；12月6日，“7+4”帶量采購預中選結果出爐，預中選品種大幅度降價，最大降幅超過90%，當日A股港股醫(yī)藥板塊齊齊大幅下跌。

12月8日，國家醫(yī)保局發(fā)布《關于國家組織藥品集中采購試點答記者問》，表示擬預中選藥品價格大幅度下降，擠掉的主要是銷售費用等“水分”，藥品生產企業(yè)“還是能賺錢的”。

國家醫(yī)保局強調，這對藥企來說當期非利空、長期是利好。擬中選藥品價格大幅下降，根本原因是在國家組織藥品集中采購模式下，既往包含在銷售價格中的銷售費用、市場推廣成本等“水分”沒有存在必要了。

可以說，國家組織藥品集中采購推動的帶量采購模式，將藥品生產企業(yè)從“帶金銷售”的無序競爭中解放出來，有利于引導其將努力轉移到提升藥品質量、促進藥品研發(fā)的正確軌道上來，對我國醫(yī)藥產業(yè)的健康發(fā)展具有重大深遠意義。

不過對于A股市場來說，藥品“帶量采購”的沖擊仍在持續(xù)。

醫(yī)藥板塊持續(xù)面臨資金流出，那么這些錢到底去哪了？中信證券秦培景團隊認為，最可能流向具有防御性質的基建龍頭。

秦培景團隊昨日指出，這背后有三大原因：

基建板塊收入增速企穩(wěn)，集中度提升。2019年的基建投資增速預計僅在2%~7%之間，但相較于2018年明顯企穩(wěn)。訂單和收入增長穩(wěn)定情況下，擁有低成本融資優(yōu)勢的基建板塊龍頭料將明顯受益，行業(yè)集中度預計趨勢性提升。

明年的宏觀環(huán)境也將更有利于在產業(yè)鏈上定價權偏弱的基建板塊公司。明年工業(yè)品價格下行的趨勢下，基建板塊整體毛利率有修復空間，預計PPI（同比）每下降1個百分點，基建板塊毛利率邊際上會上升（同比）0.2個百分點左右；增值稅減稅環(huán)境下，低毛利率的建筑行業(yè)的利潤彈性相對較大，靜態(tài)角度測算有13%（假設執(zhí)行增值稅三并二），行業(yè)龍頭的利潤彈性預計明顯大于行業(yè)整體的收入彈性以及基建投資增速。

低估值和低持倉短期提供了足夠的安全邊際。按照中信證券研究部建筑組的盈利預測，中國中鐵、葛洲壩和中國建筑分別對應2019年的P/E只有9.0、5.8和6.4倍，估值均處于歷史底部區(qū)域。同時，建筑行業(yè)機構持倉相對低且分散，不存在擁擠交易風險。

來源：每日經濟新聞綜合華爾街見聞、中國證券網 

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