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以悉尼為代表，澳洲樓市正在以軟著陸的方式結(jié)束長達50年的超長上漲周期。

房地產(chǎn)行業(yè)監(jiān)測機構(gòu)CoreLogic的最新房價指數(shù)顯示，悉尼房價在過去的一年里下跌了7.4%，這是自1990年2月以來最大的年度跌幅。

CoreLogic的研究分析師Cameron Kusher在推特上發(fā)布的圖表顯示，在澳洲最大、最貴的住房市場悉尼，截至今年10月，房屋價格已經(jīng)從15個月前的周期性峰值下降了8.2%，這是30年來最快的下跌幅度。

《澳洲金融評論時報》最近調(diào)查的五位知名經(jīng)濟學(xué)家認為，預(yù)計2019年澳大利亞全國房價指數(shù)將繼續(xù)下跌，原因主要包括信貸持續(xù)緊縮、抵押貸款利率上升、以及新供應(yīng)激增導(dǎo)致市場進一步走軟。其中，經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計悉尼的下跌程度會拖累全國平均水平。

每位經(jīng)濟學(xué)家都預(yù)測了2019年悉尼房價下跌的幅度。其中，Market Economics的Stephen Koukoulas最為悲觀，認為2019年悉尼房價將跌7.5%至10%之間；而全國范圍來看，預(yù)計房價將下跌5％至7.5％。

昨日，澳洲聯(lián)儲維持基準利率1.5%不變。這是50年以來的低點。分析普遍認為，如果通脹展望仍然向好，澳洲聯(lián)儲下一步動作將會加息。

盡管基準利率維持不變，澳洲當?shù)卮笮幸呀?jīng)有所行動。今年9月，西太平洋銀行（Westpac）宣布將房貸利率上調(diào)14個基點，成為當?shù)厮拇笮兄惺讉€加息的銀行。另有Suncorp和Adelaide Bank已經(jīng)跟隨加息。CoreLogic表示，盡管上述調(diào)整幅度并不算大，但也讓房地產(chǎn)市場感受到“一絲涼意”。

此外，持續(xù)加碼的信貸緊縮政策、悉尼大量的新住房供應(yīng)也使得房產(chǎn)市場的進一步復(fù)蘇受阻。

華爾街見聞在會員專享文章《漲了50年后連跌11個月地產(chǎn)史上最長牛市努力“軟著陸”》中提到，澳洲政府沒有急于求成地出臺任何直接干預(yù)樓市價格的政策或法規(guī)。無論是緊縮信貸還是限制境外人買房亦或是增加住宅供應(yīng)，都屬于樓市間接調(diào)控措施，通過調(diào)整供給結(jié)構(gòu)、引導(dǎo)購房需求影響市場行情。但房價一路下滑，說明市場價格對間接調(diào)控政策的感知也極為敏感。

房價下跌將持續(xù)多久？

Kusher發(fā)布的另一張圖表顯示，在過去的幾年里，每當價格暴跌，悉尼房價需要幾年時間才能回到之前的周期性峰值。

比如，在1990年代初的經(jīng)濟低迷之后，悉尼的房價花了5年時間才回到先前的峰值，且僅是名義來看，排除這一時期的通脹考慮。

這引發(fā)了市場對悉尼房價將在接下來一段時間內(nèi)繼續(xù)下跌的擔(dān)憂，這可能會使悉尼經(jīng)歷現(xiàn)代史上最大的一次衰退，超過1990年代初的衰退，當時正值澳洲1991年的最后一次衰退。

Kusher在推特上表示，這引發(fā)的另一個問題是房價需要多長時間才能回歸峰值。“從歷史上看，這可以很快，但往往發(fā)生在利率下降或政府刺激措施支持的背景下。但在這個階段看起來，兩者都不太可能。”