盡管包括9月20日上市的美團(tuán)在內(nèi)，今年在港IPO的次新股逾半已破發(fā)，但香港新股市場(chǎng)熱度不減。

今日在港交所掛牌上市的海底撈和信源企業(yè)集團(tuán)備受關(guān)注，均以微漲收盤(pán)，德勤中國(guó)全國(guó)上市業(yè)務(wù)組聯(lián)席主管合伙人歐振興表示，今年首三季香港主板IPO首日平均回報(bào)率為17%，而近期眾多次新股跌穿招股價(jià)，主要受市場(chǎng)波動(dòng)影響。德勤預(yù)計(jì)，以融資金額計(jì)，香港新股市場(chǎng)今年有望重奪冠軍寶座，全年將有220只新股上市，集資約3000億港元，同比升1.34倍。

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

超九成融資來(lái)自?xún)?nèi)地企業(yè)

德勤今日發(fā)表報(bào)告，預(yù)期香港首三季錄得158只新股上市，同比增加49%；集資金額為2434億港元，同比增長(zhǎng)184%，無(wú)論新股數(shù)量還是融資金額均創(chuàng)新高。

今年新股接近四成以最少20倍發(fā)行市盈率上市，數(shù)量仍然以香港企業(yè)為主導(dǎo)，而融資金額則由內(nèi)地公司帶動(dòng)。在5只重磅內(nèi)地新股推動(dòng)下，來(lái)自中國(guó)內(nèi)地企業(yè)的新股為香港IPO市場(chǎng)貢獻(xiàn)了約95%的融資金額，約為2315億港元，去年同期僅有82%（706億港元）。

以融資額計(jì)，今年香港前5大新股分別為中國(guó)鐵塔、小米集團(tuán)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、平安好醫(yī)生和江西銀行，共計(jì)1519億港元，整體比去年同期前5大新股的融資額523億港元多近三倍。其中，中國(guó)鐵塔、小米集團(tuán)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的融資額均超過(guò)300億港元，分別為588億港元、426億港元和331億港元。

從行業(yè)上來(lái)看，新經(jīng)濟(jì)股在香港新股市場(chǎng)中占據(jù)了重要地位，TMT行業(yè)的融資金額遙遙領(lǐng)先，達(dá)到1481億港元，占比達(dá)到61%。中國(guó)鐵塔、小米集團(tuán)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)大幅拉動(dòng)了TMT行業(yè)的融資金額。其次是金融服務(wù)行業(yè)和醫(yī)療及醫(yī)藥行業(yè)，分別為275億港元和230億港元。

歐振興認(rèn)為，香港同股不同權(quán)制度實(shí)施數(shù)月，已經(jīng)有兩家企業(yè)上市，集資額更在全球首5名之內(nèi)，可以稱(chēng)得上“成功”。

德勤的數(shù)據(jù)顯示，整體平均來(lái)說(shuō)，今年香港所有新股的首日平均回報(bào)率為18%，略高于去年同期的16%，其中主板IPO的首日平均回報(bào)率為17%。不過(guò)，近期香港次新股破發(fā)現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)，來(lái)自?xún)?nèi)地的中國(guó)鐵塔、小米集團(tuán)、美團(tuán)點(diǎn)評(píng)、映客、齊魯高速、江西銀行等，目前均處于破發(fā)狀態(tài)。

對(duì)于包括未有盈利的生物科技公司在內(nèi)的新股跌穿招股價(jià)，他認(rèn)為，目前新經(jīng)濟(jì)公司數(shù)量較少，市場(chǎng)需要時(shí)間摸索其合理估值，當(dāng)相關(guān)公司上市數(shù)量增加，市場(chǎng)對(duì)估值有更好把握，將合理反映在股價(jià)上。

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香港有優(yōu)勢(shì)保持全球首位

德勤預(yù)計(jì)，今年全年香港將會(huì)有大約220只新股上市，集資約3000億港元，估計(jì)四季度將有一只超大型新經(jīng)濟(jì)概念股IPO上市，集資約80億港元，全年約有10家新經(jīng)濟(jì)企業(yè)上市。德勤認(rèn)為，香港有優(yōu)勢(shì)吸引資金停留，又未見(jiàn)大型新股受市況影響而推遲上市計(jì)劃，香港今年有望再居全球新股集資額首位。

歐振興表示，新經(jīng)濟(jì)企業(yè)一直在協(xié)助中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型，并為中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)顯著的貢獻(xiàn)，未來(lái)將會(huì)成為資本市場(chǎng)的一股新動(dòng)力?；浉郯拇鬄硡^(qū)規(guī)劃和落馬洲河套地區(qū)的發(fā)展有助于形成新經(jīng)濟(jì)企業(yè)的全新生態(tài)環(huán)境園，令香港可以處于優(yōu)勢(shì)迎接和支持這些上市項(xiàng)目，與A股市場(chǎng)相輔相成去應(yīng)對(duì)該產(chǎn)業(yè)的集資需求。

從前三季度的情況來(lái)看，按IPO融資額計(jì)，港交所憑借今年迄今全球最大的兩只巨無(wú)霸新股中國(guó)鐵塔和小米集團(tuán)，重奪冠軍寶座，紐交所和納斯達(dá)克在中概科技新股的助力之下，融資額分別居于第二、三位。上海交易所借助今年全球第四大新股工業(yè)富聯(lián)及其他上市新股，排名第四；德國(guó)證券交易所上半年IPO業(yè)績(jī)良好，保持第五位。

今年以來(lái)，中概股更加踴躍地赴美上市。2018年前三季度，赴美上市的中概股有26只，融資額74億美元，無(wú)論從數(shù)量上還是融資額，均較去年同期大幅增長(zhǎng)，尤其是融資額大幅上漲156%。今年前五大新股融資額較去年增長(zhǎng)4倍以上，同樣大多來(lái)自TMT行業(yè)，分別是愛(ài)奇藝、拼多多、蔚來(lái)汽車(chē)、嗶哩嗶哩和優(yōu)信。其中愛(ài)奇藝、拼多多、蔚來(lái)汽車(chē)的融資額均在10億美元以上，分別為24.2億美元、16.3億美元和10億美元。

從首日表現(xiàn)來(lái)看，金融服務(wù)行業(yè)平均首日回報(bào)率最高，達(dá)到80%，其次是TMT行業(yè)，平均首日回報(bào)率為19%。德勤認(rèn)為，A股新經(jīng)濟(jì)板塊上市門(mén)檻較高和CDR發(fā)行的不確定性，推動(dòng)更多TMT公司赴美上市，美國(guó)市場(chǎng)更豐富的估值參考，以及與投資者對(duì)長(zhǎng)期投資的偏好為中概股在美上市帶來(lái)額外吸引力。

e公司官微 鐘恬