9月7日，證監(jiān)會發(fā)布《發(fā)行股份購買資產(chǎn)發(fā)行價格調(diào)整機制相關(guān)問題與解答》，上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)的，可以按照《上市公司重大資產(chǎn)重組辦法》第四十五條的規(guī)定設(shè)置發(fā)行價格調(diào)整機制，保護上市公司股東利益。

關(guān)于發(fā)行股份購買資產(chǎn)發(fā)行價格調(diào)整機制的相關(guān)問題與解答

問：《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第四十五條第四款關(guān)于“發(fā)行價格調(diào)整方案應(yīng)當明確、具體、可操作”的規(guī)定，應(yīng)如何理解？

答：上市公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)的，可以按照《上市公司重大資產(chǎn)重組辦法》第四十五條的規(guī)定設(shè)置發(fā)行價格調(diào)整機制，保護上市公司股東利益。發(fā)行價格調(diào)整方案的設(shè)定應(yīng)當符合以下要求：

1）發(fā)行價格調(diào)整方案應(yīng)當建立在市場和同行業(yè)指數(shù)變動基礎(chǔ)上，且上市公司的股票價格相比最初確定的發(fā)行價格須同時發(fā)生重大變化。

2）發(fā)行價格調(diào)整方案應(yīng)當有利于保護股東權(quán)益，設(shè)置雙向調(diào)整機制；若僅單向調(diào)整，應(yīng)當說明理由，是否有利于中小股東保護。

3）調(diào)價基準日應(yīng)當明確、具體。股東大會授權(quán)董事會對發(fā)行價格調(diào)整進行決策的，在調(diào)價條件觸發(fā)后，董事會應(yīng)當審慎、及時履職。

4）董事會決定在重組方案中設(shè)置發(fā)行價格調(diào)整機制時，應(yīng)對發(fā)行價格調(diào)整方案可能產(chǎn)生的影響以及是否有利于股東保護進行充分評估論證并做信息披露。

5）董事會在調(diào)價條件觸發(fā)后根據(jù)股東大會授權(quán)對是否調(diào)整發(fā)行價格進行決議。決定對發(fā)行價格進行調(diào)整的，應(yīng)對發(fā)行價格調(diào)整可能產(chǎn)生的影響、價格調(diào)整的合理性、是否有利于股東保護等進行充分評估論證并做信息披露，并應(yīng)同時披露董事會就此決策的勤勉盡責情況；決定不對發(fā)行價格進行調(diào)整的，應(yīng)當披露原因、可能產(chǎn)生的影響以及是否有利于股東保護等，并應(yīng)同時披露董事會就此決策的勤勉盡責情況。

獨立財務(wù)顧問和律師應(yīng)當對以上情況進行核查并發(fā)表明確意見。