每經(jīng)編輯｜袁園    

每經(jīng)記者 袁園 每經(jīng)實習編輯 陳適

注冊資本金多寡之于保險公司，如同發(fā)動機功率大小之于機器。擴張業(yè)務、做大規(guī)模或參與資本市場，都離不開注冊資本金支持，在保險市場，業(yè)務拓展與資本金規(guī)模是成正比的。

2015~2016年間，險企接連增資成為市場中一大看點。但是這一現(xiàn)象在2017年卻呈現(xiàn)退潮。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，2017年獲保監(jiān)會批復增資的險企僅23家，合計增資301億元。其中，長城人壽以50億元的增資額拔得頭籌。

相較2015年及2016年的增資潮，2017年，險企對于增資的熱情顯然退卻很多。有業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，險企增資通常跟業(yè)務擴張掛鉤，一方面在今年監(jiān)管叫停中短存續(xù)期產(chǎn)品和回歸保障本源的大趨勢下，保險企業(yè)尤其是中小型險企的擴張速度明顯變慢；另一方面，監(jiān)管對于險企增資批復趨嚴也是原因之一。

23家險企共增資301億元

2017年增資額排名前五險企（單位：萬元）

數(shù)據(jù)來源：保監(jiān)會 鄒利制圖

從保險公司的增資目的來看，險企增資的主要原因有兩種：第一，為公司擴張業(yè)務提供資金，提高償付能力、抵御風險；第二，出于股權(quán)結(jié)構(gòu)變動增資，即變更股東權(quán)益、董事會投票權(quán)、經(jīng)營管理權(quán)等。

因此，為了抵御風險和推動業(yè)務發(fā)展，增資對保險機構(gòu)來說勢在必行。據(jù)《每日經(jīng)濟新聞》記者不完全統(tǒng)計，2017年獲保監(jiān)會批復增資的保險機構(gòu)共23家，增資總金額達301億元。其中，規(guī)模最大的是長城人壽，增資高達50億元。

從獲批增資的保險機構(gòu)公告來看，通過增資提升資本實力，促進業(yè)務深化發(fā)展是增資計劃中出現(xiàn)次數(shù)最多的理由。以長城人壽為例，在成功增資50億元后，長城人壽表示，2017年是“調(diào)整發(fā)展之年”，將壓縮銀保躉交業(yè)務規(guī)模，著力發(fā)展個險、銀保期交、經(jīng)代和收展等高價值類業(yè)務；持續(xù)強化業(yè)務品質(zhì)管理，確保繼續(xù)率達到年度目標。

此外，對大型保險集團而言，通過對相關(guān)專業(yè)子公司進行增資認購，擴大子公司規(guī)模，加強保險公司在行業(yè)的整體布局、進行資源協(xié)同，也成為增資原因之一。例如，中國人保旗下專業(yè)子公司人保再保險的擬增資20億元公告明確表示，增資目的在于增強人保再保險的資本實力，發(fā)揮中國人保內(nèi)部協(xié)同優(yōu)勢，進行業(yè)務拓展。該增資申請在2017年9月28日獲批，獲批后，人保再保險的注冊資本金變成30億元。

據(jù)悉，自償二代試運行以來，不同風險的業(yè)務對資本消耗不同，尤其是業(yè)務風格激進的一些中小保險公司和新型保險公司，其資本金補充壓力明顯。

此前，保監(jiān)會副主席黃洪在“2017陸家嘴論壇”上提及，保險業(yè)存在資本不實問題，導致償付能力失真，這與市場準入退出和資本穿透監(jiān)管尚不到位有關(guān)。

增資申請數(shù)及總規(guī)模均回落

值得一提的是，相比前兩年的增資潮，險企在2017年的增資申請明顯減少，總體規(guī)模也不及2015年和2016年。

《每日經(jīng)濟新聞》記者梳理中保協(xié)信息披露的保險公司的股權(quán)信息披露一欄的公告時發(fā)現(xiàn)，2017年披露增資公告的保險機構(gòu)僅有40多家，相較于2016年的數(shù)量少了一半。

2016年，保險機構(gòu)曾掀起大規(guī)模增資潮。多家機構(gòu)通過增資，使注冊資本金超過百億元。最為引人關(guān)注的莫過于天安人壽和渤海人壽，這兩家險企資本金分別由45億元和58億元，變更至130億元和145億元，一躍躋身險企資本金“百億俱樂部”。

據(jù)悉，2016年共有46家險企實施了增資，金額共763.25億元。其中，珠江人壽增資次數(shù)最多，達3次；而信泰人壽、天安人壽、天安財險、利安人壽、君康人壽、華海財險6家公司也增資2次。反觀2017年，僅安達保險一家進行了2次增資，合計2.022億元。

相較2016年的申請公告和獲批情況，2017年險企在這增資方面的熱情明顯降溫。增資申請獲批的險企數(shù)量也減少了一半。“隨著監(jiān)管文件的完善和趨嚴，監(jiān)管層在增資批復方面也變得極為謹慎”，業(yè)內(nèi)人士對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，監(jiān)管層對于大額增資的批復十分謹慎。

在2017年7月保監(jiān)會發(fā)布的《保險公司股權(quán)管理辦法(第二次征求意見稿)》中，明確表示不允許股東利用保險資金直接或者間接自我注資、虛假增資。同時還要求，保險公司需要采取增資方式解決償付能力不足時，股東負有增資的義務。

此外，保監(jiān)會對于股東結(jié)構(gòu)也提出約束。2017年9月，保監(jiān)會明確提出，個別保險公司存在股東增加股東層級虛假增資的現(xiàn)象。一旦保險公司在增資過程中出現(xiàn)股東虛假出資或股東結(jié)構(gòu)存疑問題，可能會導致保險公司償付能力降低。

（實習生謝婧對本文亦有貢獻）