每經(jīng)編輯｜何建川

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，時值年末，各機構開始關注明年的配置思路。申萬今日指出，投資人應結合明年去杠桿持續(xù)推進的背景來選擇配置策略。

申萬認為，在去杠桿的大環(huán)境中，2018年整體需求很難超預期，不過可以從兩條思路來選擇相對優(yōu)勢行業(yè)：首先，在盈利提升周期下的去杠桿階段的行業(yè)中選擇杠桿率處于歷史低位的行業(yè)，這類行業(yè)資產(chǎn)負債表在本輪盈利改善周期中修復較為充分，不但不受去杠桿沖擊而且后續(xù)加杠桿空間較大；其次，在盈利提升周期下的加杠桿周期中的行業(yè)中選擇杠桿率雖有提升，但處于歷史較低位置的行業(yè)。申萬表示，從這兩條主線出發(fā)篩選出來的行業(yè)主要集中在大消費（如食品飲料、醫(yī)藥、家用輕工和一般零售）等領域。

招商證券最新觀點指出，中國整個經(jīng)濟發(fā)展的重心和要點已經(jīng)從房地產(chǎn)板塊切換到以“新科技、新消費、新生態(tài)”為代表的新領域，對應A股的就是科技板塊，國家在政策方面也給予了大力支持。在所有的科技領域，一共有8個方向，最值得關注的是下一代通信技術（5G），這一領域的產(chǎn)業(yè)鏈帶動效應較強，也是全球關注的關鍵領域。國內(nèi)的華為、中興在未來5G設備國際市場競爭中已具備較強的實力。

（本文封面圖片來源于視覺中國。文章內(nèi)容僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）