每經(jīng)編輯｜火山君    

看到滬指這幾天的小碎步攀升，沒(méi)有一絲回調(diào)的意味，小伙伴們?cè)谙胧遣皇且た招星榱?，要是踏空的是一波大牛市，那就比較麻煩了。

那么目前小伙伴們是采取追漲的策略呢？還是靜待滬指調(diào)整呢？這是不是一種即將踏入大牛市的節(jié)奏呢？對(duì)此，火山君（微信號(hào)：huoshan5188）思考了幾天，找到了一些蛛絲馬跡，僅供參考。

小碎步攀升背后的深意

從最近6天的滬指來(lái)看，滬指小碎步爬升，大盤回調(diào)意愿不強(qiáng)。仿佛就是告訴你，你只能去追漲，不給你低吸的機(jī)會(huì)。這種走勢(shì)意味著什么呢？

火山君還是以歷史上的5次突破牛熊分界線之后的走勢(shì)為例來(lái)繼續(xù)探討，以破解上述難題。

2004年1月2日，滬指開(kāi)始突破牛熊分界線，突破之后，滬指回調(diào)意愿不強(qiáng)，以橫盤方式代替調(diào)整，在當(dāng)年1月15日結(jié)束調(diào)整。從突破牛熊分界線開(kāi)始到結(jié)束調(diào)整，共10個(gè)交易日，后來(lái)滬指繼續(xù)向上，不過(guò)這只是一個(gè)中級(jí)反彈而已。

2006年1月6日，滬指開(kāi)始突破牛熊分界線，在2006年3月10日，滬指結(jié)束調(diào)整，這期間共39個(gè)交易日，從技術(shù)形態(tài)上來(lái)看，洗盤比較充分，所以后來(lái)走出了大牛市。

2009年4月10日，滬指開(kāi)始突破牛熊分界線，2009年4月28日，滬指結(jié)束調(diào)整，這期間共13個(gè)交易日，后來(lái)繼續(xù)上漲了3個(gè)月，就進(jìn)入了中級(jí)調(diào)整之中。

2010年10月14日，滬指開(kāi)始突破牛熊分界線，隨后20個(gè)交易日，滬指回調(diào)意愿不強(qiáng)。2011年1月25日，滬指結(jié)束調(diào)整，這期間共73個(gè)交易日，在結(jié)束調(diào)整之時(shí)，滬指有效跌破了牛熊分界線，并且當(dāng)時(shí)的CPI較高，貨幣緊縮政策，所以滬指后來(lái)并沒(méi)有進(jìn)入一波上漲行情之中，反而是成為了頂部區(qū)域。

2014年9月2日，滬指開(kāi)始突破牛熊分界線，2014年10月27日，滬指結(jié)束調(diào)整，這期間共34個(gè)交易日，洗盤較為充分，后來(lái)走出了大牛行情。

從歷史上5次突破牛熊分界線后的走勢(shì)來(lái)看，表明了，目前的滬指的洗盤時(shí)間還不夠，洗盤還不徹底，如果滬指就此猛打猛攻，那么滬指進(jìn)入牛市的概率不大。如果這次是大牛市，那么洗盤時(shí)間最好能夠達(dá)到30多個(gè)交易日，這就意味著，未來(lái)若想走出大牛市，目前最好洗盤調(diào)整起碼30多個(gè)交易日，這也意味著，若是大牛市，會(huì)有充裕的時(shí)間來(lái)買進(jìn)。當(dāng)然，如果滬指不休整，直接就上去了，也許不容易走出大牛市，那么也就不會(huì)出現(xiàn)太過(guò)后悔的事。從短線來(lái)看，滬指3400點(diǎn)附近有阻力。

券商難以復(fù)制2014年那種短線狂飆走勢(shì)？

另一個(gè)小伙伴比較關(guān)心的話題是，在歷史上的每次牛市之中，券商股都會(huì)有一波行情，那么這次券商股會(huì)不會(huì)復(fù)制2014年那波走勢(shì)呢？

有專業(yè)人士認(rèn)為，如果后市迎來(lái)牛市，券商可能走的是慢牛行情，復(fù)制2014年那種暴漲走勢(shì)的可能性不大。第一是因?yàn)?，游資沒(méi)有以往那么活躍，所以交易量可能不會(huì)快速放大。第二是因?yàn)?，未?lái)的市場(chǎng)有可能進(jìn)入機(jī)構(gòu)市，機(jī)構(gòu)比散戶理性，不像散戶喜歡追漲殺跌，頻繁倒手，所以這也會(huì)影響成交量的快速放大。而成交量的大小對(duì)券商的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入有影響。第三是，目前的兩融業(yè)務(wù)難以復(fù)制2014年那波牛市的快速暴漲趨勢(shì)，目前的兩融資金相較2014年那波行情更為理性，兩融業(yè)務(wù)對(duì)券商的業(yè)績(jī)也有貢獻(xiàn)。所以，從三個(gè)方面來(lái)看，券商股或許難以復(fù)制2014年那種1月翻1倍的走勢(shì)，有可能是慢牛走勢(shì)。

對(duì)于后市的投資機(jī)會(huì)，有專業(yè)人士認(rèn)為，混改、環(huán)保也可進(jìn)一步的研究。