記者 陳若谷 見習(xí)記者 詹晨

昨日是余額寶個(gè)人交易賬戶持有額度上限從25萬元下調(diào)為10萬元的第一天。根據(jù)余額寶官方口徑，調(diào)整以后如果賬戶資金達(dá)到或超過10萬，將無法轉(zhuǎn)入更多資金。

但證券時(shí)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，這一額度限制實(shí)際上是形同虛設(shè)的。賬戶現(xiàn)有余額超10萬元的投資者如果想繼續(xù)轉(zhuǎn)錢到余額寶，至少有兩種方式可以實(shí)現(xiàn)。

兩種方式繞開限制

證券時(shí)報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，目前有以下兩種方式可以繞開余額寶的額度限制：第一種方法是在螞蟻財(cái)富中購買貨幣基金等其他產(chǎn)品，付款方式選擇用銀行卡支付，產(chǎn)品贖回后該筆資金將自動(dòng)退回到余額寶，不管當(dāng)時(shí)余額寶賬戶資金是否已經(jīng)達(dá)到上限。第二種辦法是，購買貨幣基金等產(chǎn)品后，可以馬上撤銷該筆交易。這種情況下，該筆資金并不會(huì)原路返回銀行卡中，而是會(huì)被退回到余額寶內(nèi)。

“這實(shí)際意味著，余額寶充當(dāng)了整個(gè)螞蟻金服架構(gòu)中基礎(chǔ)賬戶的角色。從體系外流入的資金，不管是自動(dòng)到期還是客戶自主撤銷交易，都不會(huì)再流出螞蟻金服。這就好像是以前銀行網(wǎng)點(diǎn)門口放的一對獅子，一只張口一只閉口，寓意資金只進(jìn)不出。”一位行業(yè)資深觀察人士對記者表示。

不過，關(guān)于資金“自動(dòng)退回”余額寶的這一設(shè)置，究竟是系統(tǒng)漏洞，還是余額寶自己“留了一手”？證券時(shí)報(bào)記者昨日向天弘基金內(nèi)部人士進(jìn)行了詢問，但對方表示“并不知情”。

連番限額抑制風(fēng)險(xiǎn)

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，余額寶連番限額與監(jiān)管部門對于超大體量貨幣基金隱含風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂密切相關(guān)。

“我覺得余額寶規(guī)模太大了，如果發(fā)生極端情況，比如連續(xù)的大額贖回，對整個(gè)金融安全會(huì)造成一定沖擊。從整體的監(jiān)管思路上，肯定是希望它的規(guī)模處于更安全的范圍內(nèi)，這是監(jiān)管的方向。”某基金公司固收總監(jiān)分析。

余額寶以及貨幣基金總體體量的擴(kuò)張也在一定程度上加劇了銀行存款的流失。數(shù)據(jù)顯示，截至6月30日，余額寶規(guī)模已達(dá)1.43萬億元，超過去年底招商銀行的個(gè)人活期和定期存款總額。

在業(yè)內(nèi)人士看來，10萬的投資額度上限是經(jīng)過深思熟慮后的產(chǎn)物。“余額寶的定位相當(dāng)于‘零錢包’，賬戶余額在10萬以上的投資者占比不會(huì)太多，都是把短期的閑散資金放在余額寶里面，百萬以上的投資需求會(huì)更愿意買信托，只有對流動(dòng)性要求很高，對收益要求一般的理財(cái)需求才會(huì)選擇余額寶。”上述債券投資經(jīng)理表示。

余額寶的功能定位

螞蟻金服有關(guān)人士告訴記者，余額寶是用來滿足用戶小額、零散資金管理的需求，希望讓余額寶更加貼近現(xiàn)金管理工具這一定位。“當(dāng)初推出余額寶產(chǎn)品是為了讓用戶在支付寶的沉淀資金能享受收益，又能方便消費(fèi)，所以余額寶成為兼具理財(cái)和消費(fèi)雙重屬性的特殊產(chǎn)品。”上述人士表示。

如今，螞蟻金服旗下的理財(cái)平臺螞蟻財(cái)富開放了貨幣基金的代銷渠道，目前已有20多只不同基金公司的貨基產(chǎn)品在該平臺上線。

余額寶2016年年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，余額寶個(gè)人持有比例高達(dá)99.72%，機(jī)構(gòu)持有比例僅0.28%。盡管天弘方面未披露持有余額寶10萬以上規(guī)模的用戶數(shù)據(jù)詳情，但據(jù)天弘方面提供的信息，余額寶人均投資金額不到1萬元。因此，此次調(diào)整對余額寶絕大部分用戶沒有任何影響。