每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 朱萬(wàn)平    

每經(jīng)記者 朱萬(wàn)平 每經(jīng)編輯  張海妮

2017年1月25日，恒力股份（600346）發(fā)布重組方案，擬作價(jià)115億元收購(gòu)實(shí)控人及關(guān)聯(lián)方持有的恒力投資100%股權(quán)和恒力煉化100%股權(quán)，并擬定增募集115億元配套資金，用于推進(jìn)恒力煉化的2000萬(wàn)噸/年煉化一體化項(xiàng)目。

而根據(jù)《證券時(shí)報(bào)》2月9日的報(bào)道，恒力股份實(shí)控人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理范紅衛(wèi)表示，“恒力煉化2000萬(wàn)噸/年煉化一體化項(xiàng)目”的建設(shè)和順利實(shí)施將使公司實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展，依據(jù)目前的發(fā)展態(tài)勢(shì)，未來(lái)2~3年，公司收入規(guī)模將從百億級(jí)發(fā)展到千億級(jí)，利潤(rùn)將從十幾億級(jí)別發(fā)展到百億級(jí)別，恒力將從現(xiàn)在“國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的化纖企業(yè)”成長(zhǎng)為“世界級(jí)的石化領(lǐng)先企業(yè)”。

不過(guò)，就在公司董事長(zhǎng)強(qiáng)力看好本次重組前景時(shí)，2月9日上交所向恒力股份出具問(wèn)詢函，針對(duì)本次交易提出五大方面的問(wèn)詢：

第一是本次交易的必要性。上交所表示，此前實(shí)際控制人陳建華、范紅衛(wèi)曾承諾，在恒力石化年度經(jīng)審計(jì)扣非凈利潤(rùn)為正且符合相關(guān)法律法規(guī)條件下，將恒力石化整體注入上市公司。但預(yù)案披露，恒力石化2015年和2016年凈利潤(rùn)分別為-9.25億元和-5.66億元，恒力石化系標(biāo)的資產(chǎn)恒力投資的重要子公司。上交所就此提出，巨虧資產(chǎn)置入上市公司是否有必要？是否違背了前面的承諾？

第二是關(guān)于盈利預(yù)測(cè)及補(bǔ)償方案的合理性。根據(jù)交易預(yù)案，交易對(duì)方承諾恒力投資2017~2019年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)不低于6億元、8億元和10億元，并將以現(xiàn)金形式就凈利潤(rùn)實(shí)際數(shù)和預(yù)測(cè)數(shù)的差額部分進(jìn)行補(bǔ)償。對(duì)此，上交所要求恒力股份結(jié)合標(biāo)的資產(chǎn)報(bào)告期虧損，而預(yù)測(cè)期巨額盈利的情況說(shuō)明，恒力股份實(shí)際控制人及關(guān)聯(lián)方，僅對(duì)利潤(rùn)差額進(jìn)行補(bǔ)償，而不是以差額對(duì)應(yīng)交易作價(jià)進(jìn)行補(bǔ)償?shù)脑蚣昂侠硇裕⒄f(shuō)明上述盈利預(yù)測(cè)方案能否有效保護(hù)上市公司和中小股東利益。

第三是關(guān)于標(biāo)的資產(chǎn)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。上交所要求恒力股份說(shuō)明在下游PTA、聚酯纖維產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題加劇、產(chǎn)能利用率較低的背景下，本次交易購(gòu)買相關(guān)PTA標(biāo)的資產(chǎn)的合理性。

第四是關(guān)于標(biāo)的資產(chǎn)歷史沿革及規(guī)范運(yùn)作情況。上交所表示，2017年1月，陳建華將其持有的恒力投資50.92%股權(quán)、49%股權(quán)分別轉(zhuǎn)讓給范紅衛(wèi)及恒能投資。前期，有媒體報(bào)道公司實(shí)際控制人陳建華協(xié)助調(diào)查。上交所要求恒力股份就股權(quán)轉(zhuǎn)讓的具體原因、價(jià)格，轉(zhuǎn)讓程序是否合法合規(guī)，相關(guān)轉(zhuǎn)讓是否合法有效，標(biāo)的資產(chǎn)權(quán)屬是否清晰等問(wèn)題做出回答。

第五是關(guān)于募投項(xiàng)目的問(wèn)題，要求公司說(shuō)明“恒力煉化2000萬(wàn)噸/年煉化一體化項(xiàng)目”的已投入金額和最新建設(shè)進(jìn)展，是否達(dá)到預(yù)期進(jìn)度；在恒力煉化尚無(wú)收入的情況下將其納入本次交易范圍的原因及合理性，是否符合相關(guān)規(guī)定。

針對(duì)以上5大方面，上交所總計(jì)對(duì)恒力股份提出了15條疑問(wèn)，同時(shí)除要求上市公司在2月17日之前回復(fù)外，還要求恒力股份召開媒體說(shuō)明會(huì)，并及時(shí)披露具體安排。