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每經記者 杜冉樂 每經編輯 隋丕寧

1月24日，萬通地產（600246，SH）公告其控股股東嘉華控股擬在完成收購天津泰達所持萬通控股26%股權的基礎上，將萬通控股不超過35%股權再轉讓給中融鼎新。

雖然上述一連串動作均圍繞萬通控股展開，這些資本運作背后卻間接指向近年來業(yè)績乏力的A股房企萬通地產。

兩年前，嘉華控股接棒，成為萬通控股大股東，原第一大股東泰達態(tài)度一直不明，去年底被曝出有意清倉，如今卻折價賣股。

《每日經濟新聞》記者注意到，嘉華控股接盤后將對萬通地產高度控盤，也成了其引入中融鼎信這一私募機構作為戰(zhàn)略股東的重要一環(huán)。

萬通股權大挪移

去年11月底，《每日經濟新聞》記者曾報道了《天津泰達擬退出萬通控股大股東起價10億叫賣26%股權》一文，揭開了排在萬通控股第一大股東的天津泰達擬公開轉讓26%股權的重磅內幕，當時摘牌起價10.57億元。到去年12月14日掛牌期結束時，上述股權轉讓仍未征集到意向摘牌者。此后，萬通控股26%股權轉讓在天津產權交易所官網上卻不見了蹤影。

1月24日，萬通地產公告稱其控股股東嘉華控股近日摘得天津泰達持有萬通控股約26%的股權，如果加上其直接持有萬通控股約4.38億股，通過海南御風持有萬通控股2億股，占萬通控股總股本76.48%。

據悉，此次天津泰達轉讓26%股權的交易價約為8.56億元，比此前的起拍價10.57億元，少了約2億元，相當于折價清倉。

繼2014年馮侖轉讓萬通控股的部分股權于嘉華控股并一舉引發(fā)了萬通地產董事會層面的大洗牌之后，當前萬通控股再現(xiàn)股權大變局，直接觸及到了萬通地產。

當前，嘉華控股直接持有萬通地產35.66%的股權，而萬通控股直接持有萬通地產30.3%的股權，這意味著嘉華控股將合計持有萬通地產近59%的股權。

另一份公告顯示，在嘉華控股完成收購泰達所持萬通控股26%股股權的前提下，嘉華控股有意將萬通控股不超過35%的股權轉讓給中融鼎信。

公告表述稱，中融鼎新有意向通過其管理的基金或產品直接或間接受讓上述股權，前提是嘉華控股不放棄對萬通控股絕對控股。

據悉，中融鼎信為中融信托全資子公司，屬于信托子公司，具有證監(jiān)會頒發(fā)的私募基金牌照。中融信托的背后股東既有央企恒天集團旗下的經緯紡機，還有中植集團、哈投集團等。

中融系與萬通過往交集

對于上述交易，萬通地產公開表示將為公司引入戰(zhàn)略股東，豐富公司股權結構，有助于與戰(zhàn)略投資者優(yōu)勢互補，從而有助于嘉華控股的發(fā)展，進而促進上市公司發(fā)展。

據證券時報報道，從中融信托的當前股權構架來看，該信托公司一向被市場視為中植系的核心。

盡管如此，《每日經濟新聞》記者研究發(fā)現(xiàn)，圍繞中融信托這一分支，幾年前就曾與萬通地產有過業(yè)績上的交集。

2015年10月份，一家名為中融國富投資管理有限公司（以下簡稱中融國富）的企業(yè)從外貿信托手中直接收購了北京盈石正奇投資管理有限公司（以下簡稱正奇投資）100%的股權。

當月底，萬通地產迅速從中融國富收購了正奇投資100%股權，代價約為4.16億元，該項交易付款時間卻在1年后的10月20日。

早在2012年9月，萬通地產出于項目融資需要而將其子公司正奇投資100%股權賣給了外貿信托，后者不久將之增資至4.16億元。如前所述，外貿信托借機退出，接盤方為中融國富，方式為通過發(fā)行穩(wěn)興1號基金優(yōu)先級份額。

記者注意到，中融國富即為中融鼎新控股80%的子公司，定位為以房地產投資與資產管理為主營業(yè)務的另類資產管理平臺，背靠中融信托。

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴躍進指出，嘉華控股對萬通地產業(yè)務經營的干預或將增加，萬通此前戰(zhàn)略擴張節(jié)奏比較慢，后續(xù)會推動萬通在產業(yè)地產和地產金融等業(yè)務投資。

未來，嘉華控股與中融鼎信如何戰(zhàn)略合作？記者暫未公開查到嘉華官網及聯(lián)系方式，后致電中融鼎新，其公開電話一直無人接聽。

從嘉華控股現(xiàn)有可查資料來看，主要業(yè)務仍是房地產。而中融鼎新除了子公司中融國富之外，還包括中融絲路、中融海潤、中融匯興、中融資本、長河資本、中融融易通等子公司。

目前，中融絲路主營方向包括資本市場業(yè)務、養(yǎng)老地產業(yè)務和傳統(tǒng)資產管理業(yè)務三大類，長河資本肩負中融鼎新轉型嘗試，定位為房地產并購基金平臺，中融資本定位為海外資產配置與投資，一大方向就是房地產投資。