最近深交所新修訂高送轉(zhuǎn)公告格式，新方案仍重點(diǎn)關(guān)注“高送轉(zhuǎn)炒作”兩大“要害”問(wèn)題：利潤(rùn)分配方案與公司成長(zhǎng)性是否匹配;是否有意配合重要股東減持。中心思想概括起來(lái)就是：成長(zhǎng)為王。

沒(méi)錯(cuò)，監(jiān)管確實(shí)是更嚴(yán)厲了，新規(guī)見(jiàn)效后，對(duì)炒作沒(méi)業(yè)績(jī)支持股可能會(huì)是嚴(yán)重打壓，不過(guò)，鑒于業(yè)績(jī)虧損、業(yè)績(jī)下滑成為新的“監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)”，因此pass掉此類因素，潛在標(biāo)的篩選范圍其實(shí)縮小了有木有?!

高送轉(zhuǎn)公告格式三大修改

先來(lái)看此次修改情況，結(jié)合新舊高送轉(zhuǎn)披露格式，此次深交所主要作出三方面的修改(附表格)：

修改一：

針對(duì)方案與公司成長(zhǎng)性的匹配情況，深交所細(xì)化了三方面的要求：

較舊方案結(jié)合公司期內(nèi)主要經(jīng)營(yíng)情況的描述，新方案細(xì)化至：“收入及凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)情況”。

新方案新增上市公司在高送轉(zhuǎn)方案披露需配備業(yè)績(jī)預(yù)告。

新方案新增原則上不支持業(yè)績(jī)下滑或虧損公司高送轉(zhuǎn)。

點(diǎn)評(píng)：監(jiān)管層高度關(guān)注公司真實(shí)成長(zhǎng)性，在信息披露上，需配備業(yè)績(jī)預(yù)告，給投資者較為明確的業(yè)績(jī)預(yù)期。此外，出現(xiàn)虧損，或業(yè)績(jī)下滑過(guò)快的企業(yè)，實(shí)際上與其通過(guò)高送轉(zhuǎn)傳遞公司高增長(zhǎng)信號(hào)相悖，此次深交所明確提出了這點(diǎn)。

修改二：

就重要股東未來(lái)減持預(yù)期，深交所對(duì)此項(xiàng)信披表述也更加嚴(yán)格：提議人、重要股東、董監(jiān)高不僅要說(shuō)明未來(lái)6個(gè)月的減持計(jì)劃，更要進(jìn)一步補(bǔ)充說(shuō)明：若是，應(yīng)當(dāng)披露擬減持?jǐn)?shù)量及方式等內(nèi)容。若否，應(yīng)當(dāng)明確披露不存在減持計(jì)劃。且提議人、5%以上股東及董監(jiān)高應(yīng)當(dāng)將其作為承諾事項(xiàng)予以遵守。

點(diǎn)評(píng)：上市公司在披露未來(lái)減持計(jì)劃時(shí)，不應(yīng)“模糊”披露為：“截至本公告披露日，公司尚未收到XX擬在未來(lái)6個(gè)月內(nèi)有減持意向的通知……”，而有義務(wù)向重要股東等明確問(wèn)詢是否有減持計(jì)劃。

修改三：

在相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)提示一欄，除提示業(yè)績(jī)虧損的風(fēng)險(xiǎn)，此番新增需提示業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

點(diǎn)評(píng)：與修改一相似，即不支持業(yè)績(jī)下滑公司推出高送轉(zhuǎn)方案，向投資者提示風(fēng)險(xiǎn)。

高送轉(zhuǎn)潛在標(biāo)的值得關(guān)注

隨著信披要求越來(lái)越細(xì)致，也能幫助到投資者去注意上市公司高送轉(zhuǎn)提前披露背后的動(dòng)機(jī)。此外，由于業(yè)績(jī)虧損、業(yè)績(jī)下滑成為新的“監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)”，因此剔除此類因素，有助于投資者進(jìn)一步刪選潛在高送轉(zhuǎn)標(biāo)的。

從以往案例看，高送轉(zhuǎn)標(biāo)的的普遍特征包括：每股資本公積、每股未分配利潤(rùn)較高、股價(jià)較高、業(yè)績(jī)好成長(zhǎng)性高、股本較小，上市時(shí)間較短。

按圖索驥，記者篩選了部分2016年高送轉(zhuǎn)潛力股。篩選標(biāo)準(zhǔn)為：2016年三季報(bào)每股資本公積大于2元，每股資本公積月每股未分配利潤(rùn)之和大于5元，股價(jià)高于30元，總股本小于5億股，2013年以來(lái)上市。同時(shí)剔除近3個(gè)月股價(jià)漲幅過(guò)大(超過(guò)100%)、年報(bào)已預(yù)披露送轉(zhuǎn)、三季報(bào)業(yè)績(jī)、最新業(yè)績(jī)預(yù)告出現(xiàn)下滑等情形的公司。