隨著時(shí)間的推移，深港通“呼之欲出”，與此同時(shí)，受深港通概念的刺激，內(nèi)地資金南下再現(xiàn)小高潮。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至14日收盤，11月以來(lái)滬港通下的港股通累計(jì)凈流入118.34億元，較10月份增加了38.24億元。

港股通凈買入再現(xiàn)小高潮

深港通日益臨近，資金南下勢(shì)頭再度升溫。11月以來(lái)，滬港通下的港股通已經(jīng)累計(jì)凈流入118.34億元，值得注意的是，這半個(gè)月的資金凈流入量已經(jīng)超過(guò)了整個(gè)10月份資金凈流入總額。其中，11月9日，港股通單日凈流入48.03億元，流入金額排名今年以來(lái)第六位。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來(lái)滬港通下的港股通共發(fā)生三起“南下潮”。即1月4日至4月12日，港股通連續(xù)62個(gè)交易日呈凈流入，累計(jì)凈流入451.84億元；4月22日至7月20日，港股通連續(xù)60個(gè)交易日呈凈流入，累計(jì)凈流入864.68億元；8月3日至9月21日，港股通連續(xù)32個(gè)交易日呈凈流入，累計(jì)凈流入766.3億元。

對(duì)于內(nèi)地資金“南下熱”，市場(chǎng)分析指出主要因?yàn)橐韵逻@些原因：一是港股市場(chǎng)整體估值偏低；二是目前人民幣貶值存壓力，不少資金試圖借助港股通渠道來(lái)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值；三是提前南下布局“深港通”。

需要注意的是，雖然資金南下投資是大勢(shì)所趨，但在上述因素推動(dòng)下，港股自年初低點(diǎn)以來(lái)已累計(jì)上漲約30%，已累積了一定的獲利壓力。因此，投資者應(yīng)注意港股出現(xiàn)短期波動(dòng)。

滬港通南下資金風(fēng)格現(xiàn)新變化

隨著深港通的臨近，通過(guò)滬港通南下資金的投資風(fēng)格也在轉(zhuǎn)換。

香港交易所首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家巴曙松在近期舉行的中國(guó)創(chuàng)新論壇上指出，2015至2016年，國(guó)內(nèi)的投資者在香港市場(chǎng)的投資偏好在不斷變化，順應(yīng)市場(chǎng)的不同時(shí)期的熱點(diǎn)，有著非常典型的變化。他指出，從行業(yè)來(lái)看，2015年的時(shí)候，南下資金配得比較多的是中型股里面的消費(fèi)、工業(yè)、科技、媒體、通信，到了2016年國(guó)內(nèi)的資金開(kāi)始轉(zhuǎn)向買大型股。

港交所數(shù)據(jù)顯示，截至今年前8月，恒生大型股成交金額占比由去年的27%提升至51%，而中型股成交占比則由去年的61%降至43%，另外， A+H股成交占比也由去年的12%降至6%。行業(yè)方面，金融業(yè)股票成交占比在今年前8月大幅提升，占比由2015年的21%倍增至42%；而工業(yè)股成交占比則出現(xiàn)銳減，由18%大幅降至6%。

深港通貼士：需要注意這9大風(fēng)險(xiǎn)

在深港通正式開(kāi)通后，三地市場(chǎng)的互聯(lián)互通將為投資者帶來(lái)更多交易機(jī)會(huì)，而各個(gè)市場(chǎng)獨(dú)有的特點(diǎn)也將滿足投資者不同的資產(chǎn)配置需求，與此同時(shí)，這也對(duì)投資者的投資知識(shí)水平和風(fēng)險(xiǎn)承受能力提出了更高的要求。因此，投資者應(yīng)熟悉了解香港市場(chǎng)相關(guān)規(guī)定，充分關(guān)注港股通交易風(fēng)險(xiǎn)。

深交所《港股通投資者指南》指出，深港兩地制度差異導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)包括但不限于：

（1）制度差異的風(fēng)險(xiǎn)

香港證券市場(chǎng)與內(nèi)地證券市場(chǎng)存在諸多差異，其中包括股票交易風(fēng)險(xiǎn)警示、退市規(guī)則等方面，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

（2）股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

港股實(shí)行T+0交易機(jī)制，加之香港市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品和衍生品種類相對(duì)豐富，因此，個(gè)股股價(jià)受到意外事件驅(qū)動(dòng)的影響而表現(xiàn)出股價(jià)波動(dòng)的幅度相對(duì)A股更劇烈。此外，投資者還需警惕公司基本面變化等原因而引起股價(jià)較大波動(dòng)的情形。

（3）交易時(shí)間差異的風(fēng)險(xiǎn)

（4）停市風(fēng)險(xiǎn)

香港出現(xiàn)臺(tái)風(fēng)、黑色暴雨或者聯(lián)交所規(guī)定的其他情形時(shí)，聯(lián)交所將可能停市，投資者將面臨在停市期間無(wú)法進(jìn)行港股通交易的風(fēng)險(xiǎn)。深交所證券交易服務(wù)公司及深交所對(duì)于發(fā)生交易異常情況及采取相應(yīng)處置措施造成的損失，不承擔(dān)責(zé)任。

（5）碎股交易限制的風(fēng)險(xiǎn)

港股通投資者持有的碎股只能通過(guò)聯(lián)交所半自動(dòng)對(duì)盤碎股交易系統(tǒng)賣出。

（6）T+0回轉(zhuǎn)交易的風(fēng)險(xiǎn)

投資者當(dāng)日買入的港股通股票，經(jīng)確認(rèn)成交后，在交收前即可賣出，投資者應(yīng)當(dāng)關(guān)注因此可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

（7）訂單申報(bào)差異的風(fēng)險(xiǎn)

與內(nèi)地證券市場(chǎng)相比，聯(lián)交所在訂單申報(bào)的最小交易價(jià)差、每手股數(shù)、申報(bào)最大限制等方面存在一定的差異。

（8）港股交易報(bào)價(jià)顯示顏色含義差異的風(fēng)險(xiǎn)

在香港證券市場(chǎng)，股票價(jià)格上漲時(shí)，股票報(bào)價(jià)屏幕上顯示的顏色為綠色，下跌時(shí)則為紅色。

（9）深港兩地證券交收期差異的風(fēng)險(xiǎn)

香港證券市場(chǎng)與內(nèi)地證券市場(chǎng)在證券資金的交收期安排上存在差異，港股通交易的交收期為T+2日。如果投資者賣出證券，在交收完成前仍享有該證券的權(quán)益；如果投資者買入證券，在交收完成后才享有該證券的權(quán)益。