每經(jīng)編輯｜實(shí)習(xí)記者 張譯文    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者  張譯文

一根陰線改變信仰！3100點(diǎn)的市場(chǎng)都難以令人激動(dòng)，何況調(diào)整突然而至呢？新基金發(fā)行早該賣不動(dòng)了，然而令人奇怪的是，提前結(jié)束募集的基金比比皆是。

有趣的是，這些提前結(jié)束募集的基金，相當(dāng)部分都具有持有人戶數(shù)低，戶均持有份額高的特征，甚至不少新基金更是剛剛超過(guò)“2億份、200人”這一門檻。面對(duì)這樣的現(xiàn)象，理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）想說(shuō)的，像你我這樣的散戶，選擇新基金確實(shí)需要擦亮眼睛了！

基金頻現(xiàn)結(jié)束募集

據(jù)理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）不完全統(tǒng)計(jì)，本月以來(lái)已有超過(guò)10只基金發(fā)布了提前結(jié)束募集的公告，其中偏股混合型基金，包括交銀領(lǐng)先回報(bào)靈活配置混合、華寶新活力混合、華富益鑫靈活配置混合、長(zhǎng)信先利半年定期開(kāi)放混合、海富通欣益靈活配置混合以及鵬華興銳定期開(kāi)放基金；債券型基金分別為博時(shí)悅楚純債、信誠(chéng)穩(wěn)健債券和交銀裕興純債、萬(wàn)家鑫璟純債、博時(shí)聚利純債基金。

其中萬(wàn)家鑫璟純債基金募集起始日為9月9日，募集截止日為9月23日，僅僅發(fā)行了一天即提前結(jié)束募集；鵬華興銳定期開(kāi)放靈活配置基金募集截止日原為9月23日，也提前到9月9日提前結(jié)束募集；博時(shí)聚利純債基金原定募集截止日期為9月14日，同樣提前到9月9日提前結(jié)束募集。

9月剛剛過(guò)去了三分之一，如此之多的基金提前結(jié)束募集，這個(gè)市場(chǎng)是否太過(guò)火爆了呢？

你知道背后的真正原因嗎？

新基金的發(fā)行，市場(chǎng)的認(rèn)可程度，往往可以成為我們判斷后市的風(fēng)向標(biāo)，但近期的新基金發(fā)行究竟有何指向呢？我們?cè)賮?lái)看一組數(shù)據(jù)，或許你就會(huì)相對(duì)明朗一些。那就是這些新基金的總規(guī)模、總戶數(shù)以及戶均持有數(shù)量，這是最能說(shuō)明問(wèn)題的。

我們先來(lái)看一組最新基金的成立數(shù)據(jù)：

民生加銀鑫安純債基金——有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)247戶，總認(rèn)購(gòu)份額2億份；西部利得合贏債券型基金——有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)263戶，總認(rèn)購(gòu)份額2億份；國(guó)聯(lián)安鑫瑞混合型基金——有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)320戶，總認(rèn)購(gòu)份額8.09億份；博時(shí)悅楚純債基金——有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)271戶，總認(rèn)購(gòu)份額2億份；信誠(chéng)穩(wěn)益?zhèn)?mdash;—有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)240戶，總認(rèn)購(gòu)份額10億份；信誠(chéng)穩(wěn)瑞債券基金——有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)236戶，總認(rèn)購(gòu)份額2億份；信誠(chéng)惠澤債券積極——有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)238戶，總認(rèn)購(gòu)份額15億份；海富通欣益靈活基金——有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)232，總認(rèn)購(gòu)份額4億份；

再來(lái)看延長(zhǎng)結(jié)束募集的數(shù)據(jù)：

信誠(chéng)至利靈活配置混合延遲募集2天，A類份額募集約5億元，C類份額募集6.9萬(wàn)元，認(rèn)購(gòu)總數(shù)347戶，平均每戶持有144萬(wàn)元；民生加銀鑫福靈活配置混合延遲募集3天，募集2.04億元，認(rèn)購(gòu)總數(shù)249戶，平均每戶持有82萬(wàn)元；博時(shí)招財(cái)二號(hào)大數(shù)據(jù)保本延遲募集7天，募集約7.93億元，認(rèn)購(gòu)總數(shù)368戶，平均每戶持有215萬(wàn)元；平安大華鼎信定開(kāi)債延遲募集27天，募集5億元，認(rèn)購(gòu)總數(shù)為206戶，平均每戶均持有243萬(wàn)元；

以上兩組數(shù)據(jù)，幾乎都無(wú)一例外具有以下的特征：低持有人數(shù)量，高戶均持有基金量。

按照開(kāi)放式基金的成立標(biāo)準(zhǔn)：基金募集份額總額不少于兩億份，基金募集金額不少于兩億元人民幣；基金份額持有人的人數(shù)不少于二百人。

顯然，上述基金中不少都是剛剛達(dá)到成立門檻。

散戶成替補(bǔ)隊(duì)員

其實(shí)對(duì)照近幾年的變化，理財(cái)不二牛（微信號(hào)：buerniu5188）發(fā)現(xiàn)，之前在行情低迷的時(shí)候，新基金往往跨越的是2億元的門檻，而持有人數(shù)量確實(shí)往往高達(dá)上千人，現(xiàn)在雖然行情不理想，但新基金提前結(jié)束募集比比皆是，持有人戶數(shù)卻是大幅下降，不少更是剛剛跨越“200人”這一門檻。

業(yè)內(nèi)人士指出，提前募集結(jié)束的基金認(rèn)購(gòu)戶數(shù)少且募集規(guī)模較高，很大概率是專為機(jī)構(gòu)客戶設(shè)立的“定制基金”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2015年底，個(gè)人投資者持有基金規(guī)模占比下降至42.3%，機(jī)構(gòu)投資者持有基金資產(chǎn)占比一躍攀升至57.7%，而在2013年和2014年，公募基金的個(gè)人投資者持有資產(chǎn)占比分別為73.19%和68.92%。

顯然，近期新基金發(fā)行頻現(xiàn)的這一現(xiàn)象，充分說(shuō)明了基金機(jī)構(gòu)化的態(tài)勢(shì)相當(dāng)明顯，即大多數(shù)新基金發(fā)行之前就已經(jīng)找好了“客源”，規(guī)模已不成問(wèn)題了，但是由于還有“200人”的這一規(guī)定，因此中小投資者就成了湊數(shù)的新目標(biāo)。業(yè)內(nèi)人士也同時(shí)指出，對(duì)于這類定制基金，由于機(jī)構(gòu)資金的比重相當(dāng)之高，因此會(huì)給基金的穩(wěn)定性帶來(lái)很大的影響，從而可能導(dǎo)致凈值的異常波動(dòng)，之前市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)過(guò)明顯的例子。因此對(duì)于中小投資者來(lái)說(shuō)，對(duì)于此類機(jī)構(gòu)定制基金，還是需保持適當(dāng)?shù)闹?jǐn)慎，選新基金確實(shí)需要留意了！