每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 賈麗娟    

◎每經(jīng)記者 賈麗娟

猴年一開市便連續(xù)下挫并創(chuàng)下4年新低的港股市場(chǎng)，昨日（2月15日）終于迎來了強(qiáng)勁反彈。恒生指數(shù)單日上漲近600點(diǎn)，漲幅達(dá)3.27%。實(shí)際上，港股的投資者已經(jīng)幾個(gè)月沒有看到這樣的漲幅了。那么，這是否意味著，疲弱已久的港股，已經(jīng)告別了最壞的時(shí)期？

恒指高開高走

2月15日，恒生指數(shù)高開高走，午后漲幅擴(kuò)大，截至收盤，恒指漲3.27%，報(bào)18918.14點(diǎn)，上漲598.56點(diǎn)。自去年10月以來，恒指就沒有出現(xiàn)過這樣大的漲幅。國(guó)企指數(shù)漲幅更達(dá)4.78%，收盤報(bào)78663.84點(diǎn)。

藍(lán)籌股中，銀河娛樂漲幅最高，達(dá)8.17%，能源股如中海油漲幅也超6%。金融股紛紛大漲，如中國(guó)平安漲6.37%，建設(shè)銀行漲5.10%。而此前因受指控而連續(xù)大跌的匯豐控股，昨日也反彈了4.47%。

港股昨日高開的原因，無(wú)非是受外圍市場(chǎng)走強(qiáng)的影響。上周五至本周一，外圍股市回穩(wěn)，道指飆升，日股更是在昨日創(chuàng)下2008年來的最大漲幅。不過，在昨日開盤之前，不少市場(chǎng)人士擔(dān)心A股的走勢(shì)會(huì)拖累港股，也擔(dān)心內(nèi)地出口數(shù)據(jù)不達(dá)預(yù)期。事實(shí)上，A股低開高走，這也使得港股在高開后沒有出現(xiàn)回調(diào)。而內(nèi)地出口數(shù)據(jù)也沒有為市場(chǎng)帶來負(fù)面影響。

那么，港股最壞的時(shí)候過去了嗎？

此前的情況有多糟？2016年開年以來截至上周五，短短27個(gè)交易日，恒指已經(jīng)跌去3500余點(diǎn)，跌幅高達(dá)16.4%。這還是在港股極度低估的情況下發(fā)生的。摩根士丹利指出，恒指現(xiàn)時(shí)以低于賬面值交易，市賬率是自1984年7月以來最低，即使在2008年金融海嘯或1997~1998年亞洲金融風(fēng)暴期間，也沒有處于如此低位。

后市須關(guān)注三大因素

對(duì)于港股市場(chǎng)而言，除了內(nèi)地經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，外圍市場(chǎng)的影響非常明顯。據(jù)香港媒體報(bào)道，投資人士認(rèn)為，困擾港股后市有三大關(guān)鍵因素：第一，中美歐日4大央行政策不確定性；第二，油價(jià)大起大落；第三，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)能否避免“硬著陸”。

分析人士對(duì)于港股市場(chǎng)也多持謹(jǐn)慎態(tài)度。第一上海首席策略師葉尚志表示，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)一步加息的機(jī)會(huì)降低，令美元跌勢(shì)加劇，歐元和日?qǐng)A則急升，此種局面對(duì)新興市場(chǎng)貨幣及股市有利。政策上，3月召開的兩會(huì)也讓市場(chǎng)憧憬。不過，目前港股成交量依然偏少，資金抄底的積極性不大。

阿仕特朗資本管理首席投資總監(jiān)潘鐵珊對(duì)香港媒體表示，外圍現(xiàn)時(shí)仍存在很多不明朗因素，估計(jì)港股未必能在短時(shí)間內(nèi)回穩(wěn)，投資者應(yīng)選擇一些現(xiàn)金流較佳，以及股息率有吸引力的藍(lán)籌作防守。

摩根士丹利認(rèn)為，如果以熊市眼光來看待，恒指恐怕仍有下跌空間。該行認(rèn)為熊市目標(biāo)為16500點(diǎn)，意味恒指市賬率為0.88倍，主要因?yàn)槭袌?chǎng)憂慮全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但若處正常情況，大摩則認(rèn)為恒指目標(biāo)應(yīng)為23600點(diǎn)。