歷經(jīng)一個月時間，“平安系”向上海家化股東發(fā)起的部分要約收購于昨日收官。盡管“平安系”旗下的太富祥爾前期已備下逾80億資金意欲“吃下”上海家化2.09億股股份。然而事與愿違，面對著每股40元的要約收購價格，無論是中小投資者還是機(jī)構(gòu)等持股大戶都未對此表現(xiàn)出太多的興趣，最終成交量僅為“平安系”計劃收購規(guī)模的“零頭”。

上交所最新披露的要約收購結(jié)果顯示，至12月3日要約期滿，上海家化共有73位投資者預(yù)受要約，涉及股份數(shù)為1022.66萬股，僅占公司總股本的1.517%。本次收購?fù)瓿珊螅?ldquo;平安系”所持上海家化股權(quán)比例小幅提升至29.387%，其原計劃絕對控股上海家化的構(gòu)想最終未能實現(xiàn)。

出于對上海家化所處行業(yè)前景的長期看好，也為進(jìn)一步整合和優(yōu)化中國平安旗下的產(chǎn)業(yè)資源配置，鞏固中國平安的控股地位，“平安系”旗下的太富祥爾11月初宣布對上海家化實施部分要約收購。根據(jù)此前披露的要約收購方案，其將以40元/股的價格，向除上海家化集團(tuán)及上海惠盛以外的上海家化股東發(fā)出部分收購要約，要約收購股份數(shù)量為2.09億股，要約收購期限從11月4日至12月3日，共計30個自然日。若能如愿收購上述規(guī)模股份，“平安系”未來所持上海家化股權(quán)比例將增至58.87%，從而實現(xiàn)絕對控股，對應(yīng)支付的收購資金最高將達(dá)到83.58億元。

但根據(jù)過往要約收購案例，二級市場股價的高低對最終收購結(jié)果往往起著決定性作用?；乜瓷虾＜一咐?，由于最后三天（不可撤回要約預(yù)受）公司股價始終處于40元上方，一些持股量較少的中小投資者出于節(jié)省時間成本等考慮，可直接從二級市場拋售而無需接受要約，這意味著“平安系”此次要約收購未能獲得多數(shù)中小股東的“捧場”。而對一些持股量大的股東尤其是機(jī)構(gòu)而言，40元/股的收購價格對其似乎也沒有太大的吸引力。從要約收購逐日成交明細(xì)來看，只有11月16日當(dāng)天預(yù)受要約股數(shù)達(dá)到了568.52萬股（共七位股東預(yù)受），其余交易日成交量大多在百萬股以下，個別交易日甚至僅有區(qū)區(qū)數(shù)百股。

不得不提的是，由于此番要約收購的緣故，上海家化股價在11月4日至12月3日期間事實上已處于“失真”狀態(tài)，這在其K線走勢上體現(xiàn)的尤為明顯。在“平安系”宣布實施部分要約收購后，公司股價快速拉升至40元的要約價附近，而在套利資金的博弈下，此后一個月股價一直在“40元平臺”窄幅震蕩。“一旦股價明顯跌破要約價，便會有投資者買入后再預(yù)受要約套利；而當(dāng)股價顯著超過要約價時，也會有投資者放棄要約順勢高拋套現(xiàn)，因此上述橫盤走勢并不出乎意料。”有市場人士對此稱。