每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 黃小聰    

始自于今年6月中旬的A股大跌，讓市場(chǎng)哀鴻遍野，7月6日起，以證金公司為主的“國(guó)家隊(duì)”入場(chǎng)救市。之后陸續(xù)有上市公司披露“國(guó)家隊(duì)”持股情況，一時(shí)間，“‘國(guó)家隊(duì)’到底買了哪些股票？”成為市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)。日前上市公司三季報(bào)披露落下帷幕，“國(guó)家隊(duì)”的持股情況、整體收益也得以清晰呈現(xiàn)。而大跌期間，更有一批極具眼光的產(chǎn)業(yè)資本趁機(jī)抄底，部分流通股東持股量堪比機(jī)構(gòu)。那么，“國(guó)家隊(duì)”持有個(gè)股到底呈現(xiàn)怎樣的特點(diǎn)？這些產(chǎn)業(yè)資本又看上哪類股票？“揭秘三季報(bào)機(jī)構(gòu)動(dòng)向（下）”將為您揭曉答案。

上市公司三季報(bào)已披露完畢，據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，作為此次“國(guó)家隊(duì)”掃貨的主力代表，證金公司買入745家上市公司股份，匯金更是進(jìn)入1137家公司的前十大流通股東名單。

此外，借道基金公司的五只“國(guó)家隊(duì)基金”和十只資管計(jì)劃產(chǎn)品也積極入市，持有上市公司股票數(shù)量也達(dá)數(shù)百只。

自從“國(guó)家隊(duì)”出手以來(lái)，“國(guó)家隊(duì)”資金的一舉一動(dòng)備受市場(chǎng)關(guān)注。那么，“國(guó)家隊(duì)”這幾路資金存在哪些異同？整體表現(xiàn)如何？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》理財(cái)部（微信公眾號(hào)：火山財(cái)富huoshan5188）記者通過(guò)梳理調(diào)查，為投資者還原“國(guó)家隊(duì)”持股的全貌。

證金主要“護(hù)駕”主板

從數(shù)據(jù)可以看出，匯金此次買入的上市公司股票數(shù)量要遠(yuǎn)多于證金，從許多上市公司的前十大流通股東也可以發(fā)現(xiàn)，十大流通股東中唯一出現(xiàn)的機(jī)構(gòu)就是匯金。在證金買入的745只個(gè)股中，未見(jiàn)中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股；匯金買入的1137只個(gè)股中，中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股占580只。

從五只“國(guó)家隊(duì)”基金來(lái)看，南方消費(fèi)活力持有最多上市公司個(gè)股，總共進(jìn)入79只個(gè)股前十大流通股東名單，易方達(dá)瑞惠也同樣進(jìn)入76家上市公司前十大流通股東名單；此外，招商豐慶、嘉實(shí)新機(jī)遇和華夏新經(jīng)濟(jì)分別進(jìn)駐32家、44家和51家上市公司前十大流通股東名單。

從市場(chǎng)分布來(lái)看，易方達(dá)瑞惠持有26家中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股；南方消費(fèi)活力持有12家中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股；華夏新經(jīng)濟(jì)、嘉實(shí)新機(jī)遇和招商豐慶均持有10只個(gè)股?？梢钥闯觯皣?guó)家隊(duì)”基金主要還是建倉(cāng)主板個(gè)股，對(duì)于中小創(chuàng)的整體持股較為一致，比重都不大。

另外，從持有上市公司股票家數(shù)也能看出，易方達(dá)瑞惠和南方消費(fèi)活力的倉(cāng)位較重，而招商豐慶的倉(cāng)位最輕。已披露的基金三季報(bào)顯示，易方達(dá)瑞惠的股票倉(cāng)位占基金總資產(chǎn)的比例達(dá)到91.85%，招商豐慶的倉(cāng)位占比只有61.74%。

雖然幾只“國(guó)家隊(duì)”基金對(duì)倉(cāng)位的控制各有差異，但從前十大重倉(cāng)股來(lái)看，對(duì)個(gè)股的認(rèn)同則較為一致，基本上都是對(duì)銀行、消費(fèi)類藍(lán)籌股青睞有加，主要持有個(gè)股集中在民生銀行、興業(yè)銀行、貴州茅臺(tái)、伊利股份、格力電器等。

此外，這幾只“國(guó)家隊(duì)”基金的掌舵者對(duì)于后市的看法也較為一致。

嘉實(shí)新機(jī)遇基金管理人表示，從經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)看，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的需求疲軟，甚至面臨階段性下滑的困難，迫切需要轉(zhuǎn)型升級(jí)，但轉(zhuǎn)型升級(jí)之路并不平坦。新興產(chǎn)業(yè)是未來(lái)A股能夠誕生新一批成長(zhǎng)股的希望，但短期看估值并不便宜，需要時(shí)間來(lái)消化。展望第4季度的A股市場(chǎng)，預(yù)計(jì)仍會(huì)以震蕩為主。

此外，易方達(dá)瑞惠基金管理人認(rèn)為，在經(jīng)歷前期大幅回調(diào)后，無(wú)論是以中小盤股為主的創(chuàng)業(yè)板、中小板，還是以大市值公司為主的主板，均出現(xiàn)一批股價(jià)回歸至中長(zhǎng)期合理價(jià)值區(qū)間的優(yōu)質(zhì)個(gè)股，未來(lái)市場(chǎng)整體進(jìn)一步大幅下跌的風(fēng)險(xiǎn)不大。

資管計(jì)劃“掃貨”中小創(chuàng)

除五只國(guó)家隊(duì)基金，十只基金資管計(jì)劃也是各顯身手，但從買入家數(shù)來(lái)看，卻是存在明顯差異。其中工銀瑞信中證資管計(jì)劃出手最多，買入345只個(gè)股，買入個(gè)股超過(guò)200只的資管計(jì)劃還包括中歐中證資管計(jì)劃、大成中證資管計(jì)劃、博時(shí)中證資管計(jì)劃。

另外幾只資管計(jì)劃從前十大流通股東名單來(lái)看，出手次數(shù)明顯較少。其中廣發(fā)、嘉實(shí)中證資管計(jì)劃分別買入142只和156只個(gè)股；華夏、銀華、易方達(dá)中證資管計(jì)劃分別買入88只、40只和37只個(gè)股。

從市場(chǎng)分布來(lái)看，在工銀瑞信資管計(jì)劃持有的345只個(gè)股中，中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股占據(jù)205席；分別持有226只、234只和280只個(gè)股的大成、中歐、博時(shí)中證資管計(jì)劃，則分別持有115只、167只和147只來(lái)自中小板和創(chuàng)業(yè)板的個(gè)股。

可以看出，十大資管計(jì)劃的出擊方向和證金以及五大“國(guó)家隊(duì)”資金有著明顯的不同，證金和“國(guó)家隊(duì)”基金主要“掃貨”滬深主板，而十只基金資管計(jì)劃主要負(fù)責(zé)“掃貨”中小板和創(chuàng)業(yè)板。

此外，即使是同一只股票，也會(huì)存在持股有所差異的情況。比如浙能電力的前十大流通股東名單中，大成中證資管計(jì)劃、工銀瑞信中證資管計(jì)劃、嘉實(shí)中證資管計(jì)劃的持股數(shù)均為2454.04萬(wàn)股，而中歐、博時(shí)、易方達(dá)、銀華中證資管計(jì)劃的持股數(shù)分別為2413.64萬(wàn)股、2382.91萬(wàn)股、2376.96萬(wàn)股和1904.37萬(wàn)股。

還有值得關(guān)注的是，雖然“國(guó)家隊(duì)”資金青睞銀行等藍(lán)籌股，但從具體個(gè)股的漲幅來(lái)看，本輪反彈表現(xiàn)更好的是中小板和創(chuàng)業(yè)板個(gè)股以及部分次新股。比如火山財(cái)富曾關(guān)注的同花順、深華發(fā)A在10月份的漲幅均超100%，而神思電子、信息發(fā)展、創(chuàng)業(yè)軟件等個(gè)股漲幅也均超60%。

從這些個(gè)股的特點(diǎn)來(lái)看，股本小且持股集中顯然是主要特征，像信息發(fā)展、創(chuàng)業(yè)軟件、神思電子的總股本均低于1億股，而這些個(gè)股一旦獲得“國(guó)家隊(duì)”各路資金進(jìn)駐，那么籌碼集中度明顯得到提升，比如神思電子，中報(bào)時(shí)的持股總戶數(shù)為30993戶，而三季度顯示持股總戶數(shù)已經(jīng)下降至9006戶。

此外，由于藍(lán)籌個(gè)股在此輪上漲中漲幅較小，所以五只“國(guó)家隊(duì)”基金的近期業(yè)績(jī)表現(xiàn)也較為一般，但由于倉(cāng)位差異，五只基金的表現(xiàn)同樣存在差異。具體來(lái)看，易方達(dá)瑞惠表現(xiàn)較好，截至11月2日的凈值為1.103元；華夏新經(jīng)濟(jì)跌破1元凈值，截至11月2日凈值為0.963元；此外，招商豐慶10月30日的凈值為1.051元；嘉實(shí)新機(jī)遇和南方消費(fèi)活力11月2日的凈值分別為1元和1.03元。