每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

上周五A股續(xù)漲，滬綜指收漲1.27%至3183.15點(diǎn)，其余股指漲幅類似，兩市成交仍相對(duì)低迷。

A股強(qiáng)勢(shì)應(yīng)部分得益于外盤暴漲，而外盤的上漲與一些利好相關(guān)，主要有：嘉能可公司應(yīng)對(duì)危機(jī)的措施積極有力、TPP談判頗為出人意料地獲得突破、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期陡然弱化。

上周四A股漲幅很大，原本周五會(huì)有些回吐壓力，但周五國(guó)債期貨暴漲，這又誘發(fā)了市場(chǎng)對(duì)周末降準(zhǔn)、降息的預(yù)期，故A股強(qiáng)勢(shì)得以保持。

近期我國(guó)的確有降息降準(zhǔn)的機(jī)會(huì)，故市場(chǎng)出現(xiàn)這樣的反應(yīng)亦屬正常。在周五A股開盤前數(shù)小時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)表了上次利率會(huì)議紀(jì)要，其暗示了強(qiáng)勢(shì)美元會(huì)對(duì)美國(guó)通脹及外貿(mào)構(gòu)成壓制，這進(jìn)一步掃除了投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的預(yù)期。

原本包括中國(guó)在內(nèi)的新興市場(chǎng)在推出寬松政策時(shí)多少會(huì)顧忌資金外流，但近期美國(guó)情況變化已使這種顧忌大降。這幾天林吉特、泰銖、韓元等暴漲，也間接緩解了人民幣壓力，所以目前確實(shí)是我們央行降息、降準(zhǔn)的極佳時(shí)機(jī)。

不過(guò)筆者又新產(chǎn)生個(gè)疑問，這就是當(dāng)市場(chǎng)對(duì)寬松政策預(yù)期空前強(qiáng)烈時(shí)，素來(lái)偏好“出其不意”的我國(guó)央行又該如何出牌？

由于流動(dòng)性階段性或趨于寬松，人民幣壓力暫時(shí)消失，故近階段投資者或可參與A股炒作，但一般得見好就收，不能太過(guò)貪高。在品種方面，因大盤成交額不大，故最好選些盤子適中股票。

這一兩周市場(chǎng)的內(nèi)外部環(huán)境已有比較明顯的好轉(zhuǎn)，這種情況下籌碼自然而然就會(huì)惜售，故反彈也無(wú)需太多成交量支持。然而當(dāng)漲升了一段后，獲利盤與解套盤便會(huì)雙雙增加，故繼續(xù)惜售顯然就不行了。因此，若指望反彈得較多，就必須有較多的場(chǎng)外資金進(jìn)場(chǎng)增援，而這又將體現(xiàn)在成交量上。

由上周兩個(gè)交易日的低迷成交情況看，似乎市場(chǎng)仍興味索然，暫還看不出有太多的空翻多信號(hào)。大盤雖連漲了兩天，但第一天上漲受外盤帶動(dòng)，第二天漲又與降準(zhǔn)降息預(yù)期相關(guān)，大盤自身的強(qiáng)弱其實(shí)尚未充分展現(xiàn)。