證監(jiān)會(huì)再對(duì)兩融業(yè)務(wù)提出七項(xiàng)要求，同時(shí)證券業(yè)協(xié)會(huì)鼓勵(lì)機(jī)構(gòu)參與融券交易，新加坡交易的A股期貨——新華富時(shí)A50指數(shù)周五在上漲2%之后大幅跳水，最后跌幅接近6%。這是時(shí)隔5年半后，該指數(shù)再次大跌。

A50指數(shù)通常被認(rèn)為是A股走勢(shì)的先行指標(biāo)。

A50指數(shù)大跌

證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸昨天表示，證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍近日在券商融資融券業(yè)務(wù)通報(bào)會(huì)上對(duì)兩融業(yè)務(wù)提出七項(xiàng)要求，其中提出，券商做兩融業(yè)務(wù)不得開(kāi)展場(chǎng)外配資、傘形信托等活動(dòng)。

張育軍對(duì)兩融業(yè)務(wù)提出了7項(xiàng)要求，具體包括：1、強(qiáng)化合規(guī)意識(shí)。2、科學(xué)合理謹(jǐn)慎設(shè)置融資規(guī)模。3、加強(qiáng)兩融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，及時(shí)調(diào)整初始保證金 比例、標(biāo)的證券范圍。4、不得開(kāi)展場(chǎng)外配資、傘形信托等活動(dòng)。5、化解客戶風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)引導(dǎo)。6、加強(qiáng)客戶管理，落實(shí)適當(dāng)性管理，加強(qiáng)投資者教育。7、 促進(jìn)融券業(yè)務(wù)發(fā)展，豐富券源渠道，融券與融資均衡發(fā)展。

證券業(yè)協(xié)會(huì)、上交所、深交所、中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)周五發(fā)文稱，支持專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者參與融券交易，擴(kuò)大融券券源；推出市場(chǎng)化的轉(zhuǎn)融券約定申報(bào)方式；充分發(fā)揮融券業(yè)務(wù)的市場(chǎng)調(diào)節(jié)作用，適時(shí)擴(kuò)大融券標(biāo)的證券范圍。

對(duì)于一系列監(jiān)管舉措，市場(chǎng)反應(yīng)異常強(qiáng)烈。當(dāng)天新加坡交易的A股期貨——新華富時(shí)A50指數(shù)在上漲2%之后大幅跳水，最后跌幅接近6%。

證監(jiān)會(huì)：規(guī)范兩融業(yè)務(wù)非打壓股市 是誤解誤讀

4月18日，據(jù)證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站消息，針對(duì)日前證監(jiān)會(huì)通報(bào)融資融券業(yè)務(wù)開(kāi)展情況并提出的七項(xiàng)要求，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示通報(bào)是對(duì)現(xiàn)有規(guī)定的重申和提醒，旨在促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益，沒(méi)有新的政策要求，市場(chǎng)不宜過(guò)度解讀。

中國(guó)證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸接受了記者的采訪，回答了相關(guān)問(wèn)題，以下是這次采訪的主要內(nèi)容：

問(wèn)：近日，證券業(yè)協(xié)會(huì)、基金業(yè)協(xié)會(huì)、上交所、深交所聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)融券業(yè)務(wù)發(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通知》，該通知是否是鼓勵(lì)賣空，打壓股市？

答：這是誤解誤讀。融券交易是境外市場(chǎng)普遍采用的一種成熟的交易機(jī)制，它具有減緩市場(chǎng)波動(dòng)、發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格、對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等作用。我會(huì)2006年制定并于2011年修訂的《證券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》，就規(guī)范和發(fā)展融資融券業(yè)務(wù)提出了要求。近年來(lái)融資業(yè)務(wù)快速發(fā)展，而融券業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢。2014年新“國(guó)九條”明確提出，要健全市場(chǎng)穩(wěn)定機(jī)制，完善市場(chǎng)交易機(jī)制，豐富市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理工具。4月17日，證券業(yè)協(xié)會(huì)等四家自律組織聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)融券業(yè)務(wù)發(fā)展有關(guān)事項(xiàng)的通知》，是落實(shí)新“國(guó)九條”要求的舉措，目的是促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)平衡發(fā)展，健全市場(chǎng)交易機(jī)制，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展，不是所謂的鼓勵(lì)賣空，更非打壓股市，請(qǐng)正確理解，不要誤判誤信。

問(wèn)：近日，證監(jiān)會(huì)通報(bào)融資融券業(yè)務(wù)開(kāi)展情況并提出七項(xiàng)要求，是否要限制融資業(yè)務(wù)發(fā)展？

答：4月16日，我會(huì)通報(bào)了近期檢查證券公司融資融券業(yè)務(wù)發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題及處理情況，這是我會(huì)開(kāi)展證券公司現(xiàn)場(chǎng)檢查后，按照程序進(jìn)行的例行常規(guī)工作?！蹲C券公司融資融券業(yè)務(wù)管理辦法》對(duì)證券公司依法合規(guī)經(jīng)營(yíng)、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制、強(qiáng)化客戶適當(dāng)性管理已有明確規(guī)定。通報(bào)所提出的七項(xiàng)要求，是對(duì)現(xiàn)有規(guī)定的重申和提醒，旨在促進(jìn)融資融券業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展，保護(hù)投資者合法權(quán)益，沒(méi)有新的政策要求，市場(chǎng)不宜過(guò)度解讀。

券商觀點(diǎn)解讀

國(guó)金證券：預(yù)料之中 建議逢低買入

國(guó)金證券策略分析師李立峰評(píng)論稱，監(jiān)管措施的出臺(tái)大致符合監(jiān)管方向的預(yù)期，其出臺(tái)的目的是擠壓“非理性”泡沫。“黑天鵝”既然在預(yù)料之中，將會(huì)變成“紅天鵝”。

李立峰計(jì)算得出，當(dāng)前傘形信托、增資配股總的規(guī)模大約4000億左右，與A股流通市值52萬(wàn)億的相比，占比僅為0.76%，體量極小。

他指出，監(jiān)管層的底線在于“牛“市，考慮到[被通縮紅利]仍將持續(xù)釋放，市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了良性的自我循環(huán)的階段，預(yù)計(jì)市場(chǎng)仍將“任性”不改，市場(chǎng)普漲格局不會(huì)變化，若該事件造成低開(kāi)，建議逢低買入。

長(zhǎng)城證券：利空不會(huì)是行情的終點(diǎn)

長(zhǎng)城證券分析師林毅表示，杠桿交易衍生品投資比例提高是不可逆的趨勢(shì)，利空不會(huì)是行情的終點(diǎn)，牛市結(jié)束永遠(yuǎn)都是因?yàn)檫^(guò)熱，而非此類利空。

林毅稱，管理層開(kāi)始進(jìn)行投資者教育，確實(shí)在目前新的增量投資者入市踴躍的背景下，投資者缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，同時(shí)大量杠桿交易又放大風(fēng)險(xiǎn)敞口，適當(dāng)?shù)耐顿Y者教育與引導(dǎo)是必須的。

華泰證券：若繼續(xù)瘋漲 將迎來(lái)更多監(jiān)管

華泰證券首席策略分析師徐彪評(píng)論稱，嚴(yán)禁參與配資傘型信托都是老調(diào)重彈，融券規(guī)模也不是政府想發(fā)展就能發(fā)展起來(lái)的。真正的殺手锏來(lái)自營(yíng)業(yè)杠桿和兩融杠桿調(diào)整的可能性，言下之意：你敢繼續(xù)漲，我就敢調(diào)，一定把你摁下去。

徐彪預(yù)計(jì)，最佳結(jié)果是大盤在4000～4500震蕩，重新進(jìn)入做主題的節(jié)奏。最差結(jié)果是大盤周一調(diào)整后被拉起，指數(shù)直奔4500，管理層被迫調(diào)券商營(yíng)業(yè)杠桿和兩融杠桿，暴跌，然后踩踏，4000點(diǎn)能否守住看天看命。

相關(guān)報(bào)道

472位散戶成億萬(wàn)富翁

中登公司最新發(fā)布的投資者賬戶市值分布表顯示，截止2015年3月底，A股持股市值超過(guò)1000萬(wàn)元的自然人賬戶數(shù)增至5.9萬(wàn)個(gè)，創(chuàng)下新高，而該數(shù)據(jù)在2014年9月底剛剛突破3萬(wàn)，也就是說(shuō)，A股小散中的千萬(wàn)富翁數(shù)半年內(nèi)就接近翻番。

在這近6萬(wàn)個(gè)賬戶中，資產(chǎn)過(guò)億的自然人賬戶達(dá)到3465個(gè)，較2月底增加472個(gè)。此外，持股市值在500萬(wàn)元-1000萬(wàn)元的賬戶數(shù)突破10萬(wàn)個(gè)，100萬(wàn)元-500萬(wàn)元的賬戶數(shù)則超過(guò)100萬(wàn)個(gè)，達(dá)到123萬(wàn)個(gè)，均創(chuàng)有記錄以來(lái)新高。

與高凈值賬戶數(shù)量增加對(duì)應(yīng)的是，“迷你散戶”的數(shù)量正在不斷減少。數(shù)據(jù)顯示，持股市值在1萬(wàn)元以下的賬戶數(shù)目前只有831萬(wàn)個(gè)，占賬戶總數(shù)的比例為21%，同時(shí)創(chuàng)下歷史新低。

散戶投資者財(cái)富的不斷增長(zhǎng)，離不開(kāi)A股市場(chǎng)的良好表現(xiàn)。3月份在流動(dòng)性充裕、政策積極以及中小企業(yè)盈利情況有所改善的背景下，A股市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)“十連陽(yáng)”，并一度站上3800點(diǎn)的高位。上證指數(shù)當(dāng)月升幅達(dá)到13%，而今年的漲幅已經(jīng)接近三成。

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