2014年，市場經(jīng)歷了股債雙牛的格局，而純債基金的亮眼表現(xiàn)則一直延續(xù)至今。以定期開放債券基金為例，目前正在開放的博時(shí)安豐18個(gè)月定期開放基金，在2015年以來已經(jīng)取得2.54%的收益率，而自成立以來，收益率也達(dá)到19.43%（數(shù)據(jù)來源：銀河證券，2015年3月6日）。 博時(shí)安豐18個(gè)月定期開放債基有三個(gè)特點(diǎn)：純債、定期開放、LOF基金。首先，純債基金風(fēng)險(xiǎn)中等偏低，介于貨幣基金和一二級債基之間，從歷史收益看，明顯優(yōu)于銀行理財(cái)產(chǎn)品。其次，它在封閉期內(nèi)不受申贖流動性的沖擊，有利于保持凈值的穩(wěn)定性；有益于擇時(shí)的把握，精挑細(xì)選逐步配置較安全和高收益的券種。同時(shí)會根據(jù)市場的調(diào)整和對估值收益的判斷運(yùn)用杠桿策略做收益的增強(qiáng)（合同約定的杠桿比例不超過150%）。第三，LOF基金使產(chǎn)品具有流動性，對于急需用錢的投資者，可以在二級市場申贖，以應(yīng)備不時(shí)之需。 安豐基金經(jīng)理魏楨認(rèn)為，2015年或?qū)閭刑峁┮粋€(gè)長期牛市的環(huán)境。貫穿債券市場行情的主線依然是經(jīng)濟(jì)增速下臺階和低通脹。與此同時(shí)，股市趨勢性上漲，債市波動加大，這使得市場特征與2014年前10個(gè)月的快速大幅下行的趨勢不盡相同，而開始更多體現(xiàn)出圍繞中樞下行軌跡的波動性特征。因此捕捉轉(zhuǎn)折點(diǎn)、準(zhǔn)確識別利率底以及波段性操作成為2015年債市投資的主要策略。 另外，從短期來看，2014年12月份中登事件后債券收益率有所回歸，債券基金受流動性沖擊，估值有所回落；另外新股因素造成的資金面波動、一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)短期反彈、理財(cái)?shù)呐渲眯枨笕趸枰粋€(gè)過程等因素或?qū)⑹沟靡患径仁袌鎏幱谡鹗幐窬?，這也為安豐的調(diào)倉交易提供了契機(jī)，3月24日后重新建倉給尚未入市又追求穩(wěn)健回報(bào)的投資者提供了投資時(shí)點(diǎn)。 安豐18個(gè)月定期開放債券基金的投資策略：一方面，將在調(diào)整過程中去匹配和挑選具有價(jià)值的品種；另一方面，嚴(yán)格把控信用風(fēng)險(xiǎn)，并靈活運(yùn)用杠桿優(yōu)勢，甄選出性價(jià)比高的信用債。 （投資有風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)需謹(jǐn)慎）