新華網(wǎng)上海10月19日電(記者潘清)為落實中國證監(jiān)會17日發(fā)布的《關(guān)于改革完善并嚴格實施上市公司退市制度的若干意見》，19日上海證券交易所發(fā)布新修訂的《股票上市規(guī)則》。健全上市公司主動退市制度，新增重大違法公司強制退市制度成為此次修訂的重點。

修訂后的《上市規(guī)則》于2014年11月16日起施行。

從此次修訂來看，健全上市公司主動退市制度，新增重大違法公司強制退市制度成為兩大亮點。上交所相關(guān)負責人表示，相關(guān)退市規(guī)則的修訂充分尊重并保護市場主體基于其意思自治作出的退市決定，為建立更順暢的能上能下的退市機制提供了基礎(chǔ)和空間。與此同時，新規(guī)則將投資者和市場反應(yīng)最強烈的欺詐發(fā)行和上市公司重大信息披露違法等嚴重違規(guī)事件納入強制退市情形，并明確了相應(yīng)的暫停上市和終止上市要求。

為防止涉嫌重大違法公司的相關(guān)主體在被立案稽查后通過二級市場減持股份，逃避依法應(yīng)承擔的違法違規(guī)責任，新《上市規(guī)則》中新增關(guān)于限制涉嫌重大違法公司的相關(guān)主體減持股份行為的規(guī)定，即要求相關(guān)責任主體在中國證監(jiān)會立案稽查后、形成案件調(diào)查結(jié)論之前，應(yīng)當遵守公開承諾，暫停轉(zhuǎn)讓其擁有權(quán)益的股份，并明確具體實施程序，以確保相關(guān)責任主體在需承擔責任時有相應(yīng)的財產(chǎn)可供補償受害的投資者，保護投資者合法權(quán)益。

為體現(xiàn)本次退市制度改革保護投資者特別是中小投資者合法權(quán)益的主線，新《上市規(guī)則》在多個環(huán)節(jié)上進行了設(shè)計。具體表現(xiàn)為：

強化自主退市公司退市的內(nèi)部決策程序。為防范惡意主動退市，侵害中小投資者權(quán)益，減少主動退市的隨意性，新《上市規(guī)則》要求，審議主動退市事項的相關(guān)股東大會決議，除須經(jīng)出席會議的全體股東三分之二以上通過之外，還須經(jīng)出席會議的中小股東三分之二以上通過；

推動落實異議股東保護機制和民事賠償責任。新《上市規(guī)則》明確要求，主動退市公司應(yīng)當為對退市決議持異議的股東保護作出專項安排。對于重大違法行為的公司，要求相關(guān)責任主體應(yīng)當按照有關(guān)規(guī)定或者承諾安排，主動賠償投資者損失；

建立重大信息披露違法公司股票恢復(fù)上市的特別機制。綜合考慮中小投資者的利益訴求，針對因重大信息披露違法被暫停上市的公司，新《上市規(guī)則》規(guī)定，在交易所作出終止公司股票上市交易決定前，公司已全面糾正違法行為、及時撤換有關(guān)責任人員、對民事賠償承擔作出妥善安排的，公司可以向上交所申請恢復(fù)上市；

強化上市公司退市前的風險揭示。新《上市規(guī)則》要求，上市公司董事會預(yù)計可能出現(xiàn)強制終止上市情形的，應(yīng)當及時提出化解相關(guān)風險的應(yīng)對預(yù)案并對外披露。

作為一項重要的配套制度安排，退市公司重新上市是疏通退市渠道、緩解退市壓力的重要途徑。2012年退市制度改革中，按照高于借殼上市但低于IPO的標準制訂了重新上市條件，為退市公司重新回到交易所市場提供了相對寬松的途徑。此項規(guī)定實施后，部分市場意見認為，重新上市條件低于IPO條件，可能滋生惡意或隨意退市、形成監(jiān)管套利等現(xiàn)象，實際不利于資本市場的發(fā)展和中小投資者利益的保護。

考慮到目前我國不同市場層次間建立順暢轉(zhuǎn)換機制的條件已經(jīng)具備，投資者利益保護的方式也更加豐富，新《上市規(guī)則》對重新上市的條件進行了調(diào)整，按照主要指標等同IPO條件的原則作出規(guī)定。

同時，為了穩(wěn)定投資者的原有市場預(yù)期，根據(jù)“法不溯及既往”的原則，上交所在發(fā)布新《上市規(guī)則》的通知中明確，在重新上市條件的適用上實行“新老公司劃斷”，對新《上市規(guī)則》生效前已退市公司設(shè)置36個月的過渡期，在過渡期內(nèi)仍適用原《上市規(guī)則》規(guī)定的重新上市條件。

上交所相關(guān)負責人透露，新《上市規(guī)則》發(fā)布后，上交所將根據(jù)《退市意見》和新《上市規(guī)則》規(guī)定，盡快修訂《退市公司重新上市實施辦法》《退市整理期業(yè)務(wù)實施細則》《風險警示板股票交易暫行辦法》等退市相關(guān)配套規(guī)則，保障各項具體制度安排及時落實。

據(jù)悉，上交所已于19日起就上述退市配套規(guī)則的修訂內(nèi)容向社會公開征求意見。