董少鵬

今天是國慶節(jié)后的第一個交易日，大家不但期待開門紅，更期待“十月紅”。盡管近期周邊不斷有事，但筆者認為，中國經濟穩(wěn)定向好的趨勢不會因周邊有事而改變，全面深化改革箭在弦上、定力盡顯，“最有定力的牛市”仍將繼續(xù)演繹。

從9月份來講，滬深股市的走勢比較良好，對改革的基本面和經濟運行的基本面給出了比較好的回應。10月份，隨著三季度宏觀經濟數(shù)據(jù)露臉，以及上市公司業(yè)績公布，股市在現(xiàn)有基礎上應該還有繼續(xù)上漲的空間。不同的板塊可能會根據(jù)三季報的業(yè)績情況而此起彼伏，有所變化，但總體上，由于包括滬港通，包括貨幣供應的一些積極信號會出來，市場整體會向上再有所拓展。

現(xiàn)在，有關三季度經濟數(shù)據(jù)不夠樂觀的議論又起，但筆者認為，過度的擔憂是不需要的。如果戴著有色眼鏡看，其實7月份和8月份的一些數(shù)據(jù)也不是非常理想，但我們要看到，“新常態(tài)”理念正在逐步深入人心，減速對于人們經濟生活的沖擊不僅可以降到最小，而且，“新常態(tài)”下的速度將更加厚實，更有質量。同時，我們的政策儲備是充足的，穩(wěn)定7.5%左右的速度沒有什么大的困難。大家過去總在說，靠投資拉動經濟增長的模式不可持續(xù)，但事實上投資還是必須的，只不過，我們要讓投資更加有效。投資拉動仍然重要，而不是只靠消費去拉動。

投資、消費和必要的出口仍然是三駕馬車，只不過結構發(fā)生了變化。我們投資的余地非常大，我們消費的空間也非常大，基礎設施包括節(jié)能環(huán)保等，包括一些重要裝備，甚至包括衣食住行等的重點投資項目，還是有非常充分的余地。資金也并不缺乏，所以中國的經濟穩(wěn)定，保持一定的增速，這是沒有任何問題的。

從民間來講，投資的門檻越來越公平，這也在激發(fā)民間的投資。民間投資可謂是正在弦上，不得不發(fā)。

即將公布9月份月度經濟數(shù)據(jù)和三季度數(shù)據(jù)，這兩個數(shù)據(jù)如果不夠理想，會不會對指數(shù)產生擾動？筆者認為，經濟數(shù)據(jù)有波動是正常的，大家會日益接受這種轉型進程中的正常波動。當各種機制調整之后，積極的方面會越來越多，促成市場整體向上的概率大。

當然，投資具體的股票，仍然需要做好功課。要看那些在政策、效益、概念三方面達成“正循環(huán)”的股票，要堅持效益優(yōu)先。筆者認為，要特別注重國企改革這個大的范疇，關注藍籌股，包括銀行、能源，也包括大型的物流企業(yè)。

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