每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周一A股大漲，截至收盤，滬綜指漲2.03%至2086.07點(diǎn)，深綜指漲2.67%至1128.06點(diǎn)，中小板綜指漲3.02%至6624.56點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板成指漲1.35%至1553.42點(diǎn)。各類股指成交齊齊放大，投資者人氣迸發(fā)，盤面異常熱絡(luò)。

股市推動(dòng)力較多，首先是“兩會(huì)”時(shí)間已定，在3月上旬。這意味著數(shù)周內(nèi)很難看到利空，老股民一般是能瞧出這種 “便宜”的。其次，行情也受益于投資者對(duì)流動(dòng)性進(jìn)一步放松的預(yù)期升溫，且同時(shí)受益于投資者預(yù)期新股發(fā)行暫停。

未來央行在貨幣政策方面存在稍松一些的機(jī)會(huì)。一方面是因?yàn)槲覈?guó)近期公布的生產(chǎn)類經(jīng)濟(jì)指標(biāo)比較難看，另一方面是因?yàn)槲飪r(jià)預(yù)期在中短期內(nèi)較低，所以客觀上就給出適度寬松的空間。

還有一個(gè)原因也支持管理層適度松動(dòng)流動(dòng)性，這就是全球新興市場(chǎng)危機(jī)中的許多炒家目前正盯著中國(guó)經(jīng)濟(jì)情況，他們認(rèn)定只有當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì) “穩(wěn)步向上”，全球新興市場(chǎng)局勢(shì)才會(huì)穩(wěn)定。比如最近高盛公司表示，中國(guó)政策的調(diào)整引發(fā)了全球市場(chǎng)重挫，美聯(lián)儲(chǔ)只是替罪羊。

不管他們這種看法是否正確，但既然人家非要這么看，那么我國(guó)管理層就難免會(huì)承受些壓力。在這種壓力下，為避免充當(dāng)替罪羊，為了避免給人口實(shí)，不排除管理層更傾向于適度扶持經(jīng)濟(jì)的可能性，極端時(shí)甚至不排除再度推出“微刺激”的機(jī)會(huì)。

今日節(jié)前4500億元巨量逆回購(gòu)就將到期，這個(gè)量是相當(dāng)大的，肯定需要央行進(jìn)行“一定程度”對(duì)沖。投資者今日宜密切關(guān)注。個(gè)人認(rèn)為，央行至少得對(duì)沖掉4500億中的一半，否則反彈行情極有可能出現(xiàn)反復(fù)。

就當(dāng)前A股情況看，來自經(jīng)濟(jì)指標(biāo)方面的支撐很小，所以也只能指望流動(dòng)性支持 （新股停發(fā)也是種流動(dòng)性支持）。大盤走勢(shì)十分生猛，但多數(shù)投資者其實(shí)未持有長(zhǎng)線思維，這從盤面上是可以看出一二的。比如炒到天上的個(gè)股往往天馬行空進(jìn)一步瘋漲，而趴在地板上市盈率、市凈率極低的個(gè)股漲幅有限。另一熱點(diǎn)就是新股，投資者寧愿炒作估值高的新股，卻不愿炒作盤子類似、行業(yè)類似、各方面情況均類似的老股。

之所以如此，極可能是因?yàn)闄C(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為進(jìn)行一波完整的炒作時(shí)間不夠，因多數(shù)人預(yù)期三月份之后新股就將恢復(fù)發(fā)行，且今年余下的七百多家新股均有機(jī)會(huì)發(fā)行。當(dāng)機(jī)構(gòu)投資者認(rèn)為炒作時(shí)間不夠時(shí)，就只能參與“短、平、快”的炒作。

因機(jī)構(gòu)“短視”，故筆者認(rèn)為一般的投資者短期內(nèi)雖然可積極參與，但仍得保持戒心，不可過分追高，倉(cāng)重者甚至可逢高減持。

今日有最后三只新股上網(wǎng)發(fā)行，除非央行進(jìn)逆回購(gòu)，否則股指很容易回落。從前期四十幾只新股表現(xiàn)來看，收益情況顯然是相當(dāng)好的，這會(huì)大大提升部分投資者申購(gòu)新股熱情，如此就會(huì)帶來些沖擊。