工業(yè)機器人行業(yè)專題報告:從日本機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷史看我國未來趨勢

類別：行業(yè)研究 機構(gòu)：招商證券股份有限公司

本篇報告回顧了日本七八十年代工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和崛起,并基于目前中國勞動力市場的現(xiàn)狀和工業(yè)發(fā)展進程,預(yù)測我國工業(yè)機器人行業(yè)即將進入爆發(fā)式增長的階段,未來市場空間巨大。產(chǎn)業(yè)層面,擁有市場將掌握發(fā)展主動權(quán);公司層面,擁有核心技術(shù)和規(guī)模效應(yīng)將在后續(xù)激烈市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢,我們長期看好該領(lǐng)域龍頭企業(yè)。

日本工業(yè)機器人發(fā)展主要經(jīng)歷了四大歷史階段:1967-1970年搖籃期、1970-1980年實用期、1980-1990年普及提高期、1990年至今的平穩(wěn)成長期。

日本工業(yè)機器人保有量穩(wěn)居世界第一。截止2012年,日本工業(yè)機器人保有量為31萬臺,約占全球機器人保有量的30%,為世界上最大的工業(yè)機器人消費和應(yīng)用國,同時也是最大的生產(chǎn)和出口國。

勞動力短缺、產(chǎn)業(yè)升級和政策支持造就日本工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展的黃金20年。當(dāng)前日本制造的工業(yè)機器人無論在技術(shù)上還是應(yīng)用上,都處于世界領(lǐng)先地位。1970-1990年,日本工業(yè)機器人更是經(jīng)歷了爆發(fā)式增長的20年,大幅超越美國。機器人技術(shù)源于美國,卻在日本得到了產(chǎn)業(yè)化規(guī)模發(fā)展,這主要得益于當(dāng)時日本經(jīng)濟高速發(fā)展,勞動力緊缺、人力成本大幅上升的社會背景,而政府一系列的扶植政策也使機器人的應(yīng)用得到進一步的推廣。

爆發(fā)式增長的初期,千億市場空間。對比日本工業(yè)機器人產(chǎn)業(yè)早期的發(fā)展,我們發(fā)現(xiàn)不管是從產(chǎn)業(yè)規(guī)模、社會背景還是政策支持方面,中國現(xiàn)在的情形和日本八十年代的時候非常相似。隨著我國人口紅利逐漸消失,工業(yè)自動化進程的逐步推進,國家層面政策的持續(xù)關(guān)注,機器人產(chǎn)業(yè)后期利好或可期待。

進口依賴嚴(yán)重,核心零部件亟需產(chǎn)業(yè)化。目前,我國機器人市場份額主要被國外行業(yè)巨頭ABB、庫卡、發(fā)那科、安川占領(lǐng),大部分是依靠進口。在機器人關(guān)鍵部件的研發(fā)生產(chǎn)上,我國相關(guān)企業(yè)已經(jīng)取得了一定的成果,但和日歐等國的領(lǐng)先品牌之間還存在一定差距,且市場占有率布不高。這些缺陷也是未來市場的增長點之一。

投資建議:長期看好工業(yè)自動化領(lǐng)域龍頭公司。我國目前正面臨“劉易斯拐點”,勞動力成本迅速上升。我們認為未來機器替代人將是大勢所趨,人口紅利的消失也將顯著提升我國制造業(yè)自動化程度。在國家針對性的政策支持下,我們長期看好工業(yè)自動化領(lǐng)域。從日本的發(fā)展經(jīng)驗看,擁有市場將掌握產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主動權(quán)。我們認為在諸多因素的作用下,我國工業(yè)自動化行業(yè)也將孕育出如日本發(fā)那科、安川等的優(yōu)秀企業(yè)。重點推薦公司:機器人、博實股份。

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