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每經(jīng)記者 羅慧

作為全球最大的采礦及建筑機(jī)械制造商，卡特彼勒的業(yè)績一直被視為是全球經(jīng)濟(jì)活動的晴雨表，而隨著全球經(jīng)濟(jì)尤其是中國經(jīng)濟(jì)增長的放緩，采礦業(yè)和大宗商品價格的持續(xù)低迷，也讓卡特彼勒的業(yè)績再受重創(chuàng)。

經(jīng)銷商去庫存拖累業(yè)績

北京時間7月24日晚，卡特彼勒（Caterpillar）公布的最新財報顯示，2013財年第二財季，該公司在全球范圍內(nèi)的銷售收入從去年同期的173.4億美元，下降了16%至146.2億美元，低于分析師預(yù)期的150.9億美元，凈利潤也從去年同期的17億美元降至9.6億美元，降幅達(dá)43%，折合每股收益1.45美元，低于分析師預(yù)期的1.68億美元。而這已是該公司連續(xù)第三個財季出現(xiàn)凈利潤大幅下滑，在之前的兩個財季，該公司的凈利潤下滑幅度分別高達(dá)55%和45%。

從行業(yè)和地域劃分的情況來看，這一季，采礦行業(yè)的銷售收入同比下滑最快，為23%，建筑和電力系統(tǒng)領(lǐng)域的銷售收入分別下降了17%和12%；而亞太地區(qū)成為拖累卡特彼勒業(yè)績的重災(zāi)區(qū)，在該區(qū)域，這一季的銷售收入同比下降了24%。

在上述業(yè)績背景下，卡特彼勒再次調(diào)低了公司2013財年的業(yè)績預(yù)期，將每股收益從7美元下調(diào)至6.5美元，全年營收也從570億~610億美元，下調(diào)至560億~580億美元。

對于業(yè)績的再次下滑，卡特彼勒首席執(zhí)行官道格·奧伯赫爾曼（DougOberhelman）稱，“匯率損失以及經(jīng)銷商處于去庫存的過程等因素，對這一季的利潤影響較大。在這一季，經(jīng)銷商共減少了10億美元的庫存，已經(jīng)好于卡特彼勒公司的預(yù)期，預(yù)計在未來兩個季度，經(jīng)銷商去庫存的金額將達(dá)到35億美元。”

卡特彼勒投資者關(guān)系部主管麥克·德瓦爾特（MikeDeWalt）也進(jìn)一步表示，“通常設(shè)備經(jīng)銷商會在年初進(jìn)貨補(bǔ)充庫存，然后在接下來的時間削減庫存，一旦經(jīng)銷商開始補(bǔ)充庫存，卡特彼勒的銷售量便會恢復(fù)。從目前的情況來看，盡管美國住房建設(shè)情況已經(jīng)有所改善，但仍不及七八年前的水平，而在歐洲，幾乎所有類型的建設(shè)都很疲軟，此外，在中國的建筑設(shè)備銷量也不到兩年前的一半，因此，距離過去的水平，我們還有很大的空間。”

調(diào)低全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期

不過，近年來，市場對大宗商品需求的疲軟以及大宗商品價格的持續(xù)低迷，令全球的采礦業(yè)遭受重挫，許多采礦企業(yè)不得不減少在設(shè)備上的支出，這讓卡特彼勒的業(yè)績承受重壓。

過去，中國以及其他新興市場在大型基礎(chǔ)設(shè)施方面的投入，為卡特彼勒的業(yè)績提供了非常重要的支撐，而現(xiàn)在，隨著中國經(jīng)濟(jì)增長的放緩，卡特彼勒也再次面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。

為了應(yīng)對需求的下滑，卡特彼勒采取了額外的措施來削減成本，如暫時關(guān)閉部分工廠，并在全球范圍內(nèi)進(jìn)行大規(guī)模的裁員。最近，卡特彼勒宣布計劃削減2000個工作崗位，而6月份該公司的員工數(shù)量較去年同期已經(jīng)下降了13%。

在調(diào)低公司業(yè)績預(yù)期的同時，卡特彼勒也調(diào)低了2013年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，其認(rèn)為，今年全球經(jīng)濟(jì)增速將略高于2%，但低于去年的水平。

事實上，就在前不久，做空大師吉姆·查諾斯在一個機(jī)構(gòu)投資者論壇上公開表示，正在做空卡特彼勒，理由是后者 “在錯誤的時間做了錯誤的事情”，不過，對于中國及新興市場未來的需求情況，卡特彼勒顯然比查諾斯樂觀許多，其預(yù)計，中國的基礎(chǔ)設(shè)施投資將增長24%，新開工建筑將增長4%，而鋼鐵產(chǎn)量將增長9%，盡管中國的經(jīng)濟(jì)增速會放緩，但依然會有建筑施工方面的需求。