每經(jīng)編輯｜每經(jīng)記者 趙陳婷 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 趙陳婷 發(fā)自北京

雙匯并購(gòu)史密斯菲爾德案可以說(shuō)是一波三折。日前，史密斯菲爾德公告稱(chēng)，完成上述收購(gòu)所需經(jīng)過(guò)的“哈特-斯科特-羅迪諾（HSR）反壟斷改進(jìn)法案”等待期已經(jīng)結(jié)束。然而，這一收購(gòu)案又迎來(lái)了新的麻煩。

據(jù)路透社報(bào)道，近日，史密斯菲爾德股東之一的Starboard基金公司重申反對(duì)這一收購(gòu)案，并請(qǐng)來(lái)兩家中介機(jī)構(gòu)研究分拆方案，力圖把史密斯菲爾德進(jìn)行分拆出售。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，拆分的復(fù)雜性并不亞于整體出售，這并不是一個(gè)持股5%的股東能夠決定的，而且拆分充滿不確定性，如果收購(gòu)失敗，史密斯菲爾德就需要支付給雙匯反向分手費(fèi)，其股價(jià)也很有可能出現(xiàn)大幅下挫。

美部分議員對(duì)并購(gòu)案“發(fā)難”

5月29日，雙匯宣布收購(gòu)史密斯菲爾德以來(lái)，“唱空”這一收購(gòu)的消息不斷。美國(guó)時(shí)間7月12日，這一收購(gòu)案終于又往前推進(jìn)了一步。

史密斯菲爾德發(fā)布公告稱(chēng)，完成上述收購(gòu)所需經(jīng)過(guò)的“哈特-斯科特-羅迪諾（HSR）反壟斷改進(jìn)法案”等待期已經(jīng)結(jié)束。

據(jù)了解，在法定等待期限內(nèi)，如美國(guó)反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒(méi)有對(duì)其發(fā)起反壟斷調(diào)查，根據(jù)法律規(guī)定，該收購(gòu)案可以被視為通過(guò)調(diào)查。

值得注意的是，近日，美國(guó)國(guó)會(huì)參議院農(nóng)業(yè)委員會(huì)舉行聽(tīng)證會(huì)，對(duì)雙匯國(guó)際收購(gòu)美國(guó)最大的豬肉企業(yè)史密斯菲爾德的交易進(jìn)行評(píng)估。據(jù)了解，聽(tīng)證會(huì)上部分議員對(duì)此次并購(gòu)案“發(fā)難”，擔(dān)憂近年來(lái)中國(guó)食品安全問(wèn)題頻發(fā)，雙匯收購(gòu)案將影響史密斯菲爾德的品牌價(jià)值，以及會(huì)與美國(guó)農(nóng)業(yè)企業(yè)爭(zhēng)奪出口市場(chǎng)。

有報(bào)道稱(chēng)，這是該交易披露以來(lái)首個(gè)公開(kāi)聽(tīng)證會(huì)。當(dāng)日下午聽(tīng)證結(jié)束后，部分參議員直接到財(cái)政部，與負(fù)責(zé)美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì) （CFIUS）審查程序的人員進(jìn)行會(huì)談，試圖向政府施加壓力，以阻止該交易通過(guò)。根據(jù)史密斯菲爾德方面向CFIUS遞交申請(qǐng)的時(shí)間，如果順利，CFIUS的審查結(jié)果有望在本月中旬出爐。

股東提拆分方案

與此同時(shí)，據(jù)路透社報(bào)道，史密斯菲爾德的股東、位于紐約的避險(xiǎn)基金Starboard公司近日宣布，該公司已雇傭兩家金融顧問(wèn)公司，對(duì)出售史密斯菲爾德公司的“替代方案”進(jìn)行研究。

今年5月底，史密斯菲爾德公司與雙匯國(guó)際達(dá)成協(xié)議，后者將以每股34美元、總額47億美元的價(jià)格對(duì)史密斯菲爾德進(jìn)行并購(gòu)。如果交易順利達(dá)成，將成為中國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)企業(yè)進(jìn)行的最大一筆收購(gòu)。不過(guò)，擁有史密斯菲爾德公司5.7%股份的Starboard公司一直認(rèn)為，如果把史密斯菲爾德公司分拆成生豬生產(chǎn)、豬肉加工和國(guó)際業(yè)務(wù)3家公司后出售，獲得的收購(gòu)價(jià)將比雙匯目前提出的價(jià)格高出29%至64%。

對(duì)此，Starboard公司表示，已經(jīng)雇傭Moelis&Co.和BDAAdvisorsInc.兩家金融顧問(wèn)公司對(duì)分拆方案進(jìn)行研究，以幫助史密斯菲爾德公司的股東獲得更好的交易。

事實(shí)上，早在上個(gè)月，有著“激進(jìn)投資者”之稱(chēng)的Starboard便向史密斯菲爾德公司董事會(huì)施壓，希望其進(jìn)行資產(chǎn)分拆。

i美股分析師李瑩告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，這一方案想要達(dá)成必須經(jīng)董事會(huì)和股東大會(huì)決議通過(guò)，而拆分的復(fù)雜性并不亞于整體出售，這并不是一個(gè)持股5%的股東能夠決定的。

對(duì)于這一拆分提案是否會(huì)影響雙匯的收購(gòu)，雙匯國(guó)際方面目前尚未作出回應(yīng)。

值得注意的是，今年早些時(shí)候，史密斯菲爾德的另外一個(gè)投資者就試圖分拆公司業(yè)務(wù)。有報(bào)道稱(chēng)，今年3月份，史密斯菲爾德的第二大股東大陸谷物公司 （ContinentalGrainCompany）希望將公司拆分成三部分。但雙匯宣布收購(gòu)史密斯菲爾德之后，大陸谷物公司則表示，將出售其所持史密斯菲爾德的全部股份。