繼上周歐元區(qū)和印度之后，澳洲也加入降息行列，前赴后繼給頹勢(shì)的經(jīng)濟(jì)吃“止痛藥”——全球降息：蜜糖還是毒藥。

澳大利亞央行行長(zhǎng)斯蒂文斯:降息的一個(gè)主要考慮就是匯率因素，即澳元“罕見(jiàn)”的創(chuàng)紀(jì)錄強(qiáng)勢(shì)。

繼上周歐元區(qū)和印度之后，澳大利亞7日也加入了降息行列。種種跡象預(yù)示著，這一輪始于美日歐并席卷全球的貨幣寬松競(jìng)賽，似乎還遠(yuǎn)未到終點(diǎn)。

降息沖到“陣前”

相比各國(guó)以往的利率調(diào)整行動(dòng)，最新一輪降息的“分水嶺”意義更加明顯。以澳大利亞為例，該行7日出乎意料地降息是去年12月來(lái)頭一回。而在一周前，歐洲央行則是時(shí)隔近一年來(lái)重啟降息。在更早些時(shí)候，墨西哥3月份的降息更是2009年以來(lái)首次。

普遍性是這輪降息的另一特點(diǎn)。除了上述經(jīng)濟(jì)體，美聯(lián)儲(chǔ)也在上周“變相加碼”量化寬松（QE），刻意淡化市場(chǎng)對(duì)于當(dāng)局可能提早退出的預(yù)期。日本則在不斷加大QE力度。此外，土耳其、匈牙利、菲律賓等小型經(jīng)濟(jì)體近幾個(gè)月也不止一次下調(diào)利率。

凸顯當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻

全球央行爭(zhēng)相掀起寬松浪潮，凸顯了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的嚴(yán)峻，這可以從最近美國(guó)、歐元區(qū)、中國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體的采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)等關(guān)鍵數(shù)據(jù)看出端倪。

就在幾周前，IMF剛剛宣布下調(diào)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，主要考慮到美國(guó)大幅削減開(kāi)支以及歐洲經(jīng)濟(jì)衰退，該組織呼吁各國(guó)綜合運(yùn)用貨幣等政策來(lái)促進(jìn)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

ING銀行亞洲首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蒂姆·康頓7日接受上海證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，全球央行都在紛紛向下修正其對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹的預(yù)期，并據(jù)此調(diào)整其貨幣政策，加大寬松力度。

另一方面，新一輪寬松浪潮也帶有明顯的“貨幣戰(zhàn)”特征。包括澳大利亞等央行都明確表示，降息的一大考慮是為了遏制過(guò)強(qiáng)的本幣，為出口護(hù)航。

包括康頓在內(nèi)的不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家都預(yù)計(jì)，如果世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景進(jìn)一步惡化，預(yù)計(jì)會(huì)有更多的央行再次加大貨幣寬松。

無(wú)節(jié)制地“用藥”不可取

不過(guò)，這一輪全球?qū)捤蓪?duì)經(jīng)濟(jì)的提振作用并不為專(zhuān)業(yè)人士所看好。

匯豐全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家斯蒂芬·金恩在最新報(bào)告中指出，新一輪寬松政策“治標(biāo)不治本”，央行送出的這種“止痛藥”，短時(shí)間內(nèi)可能扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)走勢(shì)，但能否扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟(jì)頹勢(shì)，則要打一個(gè)“大大的問(wèn)號(hào)”。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，這樣無(wú)節(jié)制地“用藥”并不可取，且可能帶來(lái)嚴(yán)重副作用。金恩認(rèn)為，當(dāng)前全球金融資產(chǎn)一片繁榮，與其說(shuō)這體現(xiàn)了央行推動(dòng)經(jīng)濟(jì)健康復(fù)蘇的能力，不如說(shuō)是創(chuàng)造金融泡沫的能力。“當(dāng)然，如果取代金融泡沫的是經(jīng)濟(jì)崩潰，那么興許值得冒這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。不幸的是，泡沫通常是經(jīng)濟(jì)崩潰的前奏。”