首份保險(xiǎn)股一季報(bào)出爐。中國太保昨晚發(fā)布公告稱，一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤22.25億元，同比增速為241.3%；基本每股收益0.25元，同比增212.5%；每股凈資產(chǎn)10.98元，環(huán)比增3.4%。中國太保這份靚麗的成績(jī)單，掀開了保險(xiǎn)股業(yè)績(jī)大反彈的序幕。

中國太保一季度凈利潤同比增速之所以遠(yuǎn)超預(yù)期，得益于去年同期較低的基數(shù)。2012年一季度，中國太保實(shí)現(xiàn)凈利潤6.52億元，同比下降81.1%，基數(shù)非常小，造成了今年一季度凈利潤增速敏感性較大。據(jù)投行人士預(yù)計(jì)，從同比增速上來看，中國太保應(yīng)該是保險(xiǎn)上市公司中表現(xiàn)最優(yōu)者。

與此同時(shí)，從中國太保昨晚披露的保費(fèi)成績(jī)單來看，在重要指標(biāo)個(gè)險(xiǎn)新單保費(fèi)同比增速上，中國太保也以13%逆勢(shì)搶跑且優(yōu)于同業(yè)。其今年一季度實(shí)現(xiàn)總保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入514.21 億元，同比增長4.1%。其中壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為306.36 億元，同比下降4.5%；財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為207.68 億元，同比增長20.1%。

除此之外，中國太保在電銷渠道及交叉銷售業(yè)務(wù)上保持較快增長。今年一季度，其電銷業(yè)務(wù)收入為33.06 億元，同比增長53.6%；交叉銷售業(yè)務(wù)收入為7.44 億元，同比增長28.9%，電銷及交叉銷售收入占財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入的比例達(dá)到19.5%。

多個(gè)因素將推動(dòng)保險(xiǎn)上市公司一季報(bào)“咸魚翻身”。由于去年一季度保險(xiǎn)上市公司均計(jì)提大量資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，導(dǎo)致利潤基數(shù)較低；加上今年一季度股債市相對(duì)平穩(wěn)，投資收益穩(wěn)定；且保費(fèi)收入呈現(xiàn)弱復(fù)蘇趨勢(shì)。因此，資深投行人士紛紛預(yù)計(jì)，保險(xiǎn)股一季度凈利潤增速有望集體翻紅并大幅反彈。

除一季度業(yè)績(jī)將超預(yù)期外，從去年各季基數(shù)來看，今年三季度保險(xiǎn)股同樣具備凈利潤大幅反彈的條件，保險(xiǎn)股全年業(yè)績(jī)?cè)鲩L值得期待。據(jù)一家大型投行預(yù)計(jì)，中國人壽和新華保險(xiǎn)的2013年全年新業(yè)務(wù)價(jià)值或持平，而中國平安和中國太保有望分別增長5%、8%，均較2012年有所提升。

目前，保險(xiǎn)股的估值已處于上市以來歷史底部。有投行人士認(rèn)為，目前保險(xiǎn)股股價(jià)已基本反映年初以來行業(yè)的負(fù)面消息，盡管短期沒有明顯的催化因素，但考慮到近幾年保險(xiǎn)行業(yè)年平均內(nèi)含價(jià)值增速在15%到20%之間，即使維持目前估值水平不上升，以時(shí)間換空間，每年也可獲得15%到20%的收益。