每經編輯｜每經記者 羅慧    

每經記者 羅慧

周二公布的意大利大選結果，對于意大利民眾來說，可謂是宣泄了他們對于一年以來緊縮政策的不滿，但這一結果也著實嚇壞了投資者，面對陡升的國債收益率曲線，如何快速組建一個新的執(zhí)政聯盟，成為擺在意大利各政黨面前的頭等難題。

組建少數派政府？/

據《金融時報》報道，在意大利大選陷入僵局之后，為避免進行漫長的第二次大選，中左派領導人貝爾薩尼（Bersani）向中右派領導人貝盧斯科尼（Berlusconi）和五星運動黨領袖格里洛（Grillo）發(fā)出聯盟邀請，以謀求組建少數派聯合政府。

周二，意大利公布的大選結果顯示，在眾議院的選舉中，貝爾薩尼領導的中左翼聯盟獲得了29.54%的支持率，貝盧斯科尼領導的中右翼聯盟獲得29.18%的支持率，格里洛領導的五星運動黨獲得了25.55%的支持率，而備受美國和德國支持的意大利總理蒙蒂的支持率僅為10.56%。根據選舉規(guī)則，在眾議院選票排名第一的政黨自動獲得55%的選票，這意味著貝爾薩尼領導的中左翼聯盟有望獲得眾議院的組閣權。

但參議院的選舉結果卻令大選陷入了僵局，因為根據意大利憲法，在參議院擁有158個席位是政府執(zhí)政的基本條件，也就是說，即使貝爾薩尼在眾議院的選舉中獲得組閣權，若無法在參議院選舉中獲得158個席位，也無法組閣。

根據意大利選舉研究中心的估測，貝爾薩尼領導的中左翼聯盟在參議院拿到121席，而貝盧斯科尼領導的中右翼聯盟獲得117席，格里洛領導的五星運動黨獲得54席，而蒙蒂僅獲得22席。即便是貝爾薩尼能獲得蒙蒂的支持，席位數也無法超過158個。

結盟之路充滿荊棘/

目前看來，擺在貝爾薩尼面前的只有兩條路，要么與貝盧斯科尼結成大聯盟，要么從格里洛那里尋求支持，否則意大利將面臨持續(xù)數月的二次選舉。作為歐元區(qū)第三大經濟體，意大利的地位舉足輕重，而意大利民眾對緊縮政策的否定，可能也會導致市場質疑歐洲央行能否履行提振歐元區(qū)債務國經濟的承諾。

但對于貝爾薩尼而言，結盟之路并不容易，首先是貝盧斯科尼陣營對于貝爾薩尼的提議毫無興趣。

在周二貝爾薩尼就擔任總理發(fā)表聲明之后，《金融時報》援引了貝盧斯科尼的中右翼自由人民黨（PeopleofLiberty）秘書長安杰利諾·阿爾法諾（AngelinoAlfano）的觀點稱，“盡管我們已經聽到了貝爾薩尼的宣言，但我們看不到任何未來，也無法預見能構建出什么政府。”

而五星運動黨的格里洛也表示，拒絕加入任何一個正式的執(zhí)政聯盟，并認為下一屆政府的壽命將不超過六個月。

對此，申銀萬國宏觀研究員謝偉玉向《每日經濟新聞》記者表示，“預計組建聯合政府仍是未來意大利組閣的方向，不排除再次進行大選的可能性。只有在意大利內閣最終塵埃落定后，投資者才會重拾信心。預計資金短期仍會流入避險資產，而風險資產則存在下行風險。”

歐洲金融市場在經歷了周二的大跌之后，止跌回穩(wěn)。截至記者發(fā)稿，意大利10年期國債收益率為4.83%，略低于周二的4.88%。